有色金属日报

2023-12-15 铜 有色金属小组 美联储表态偏鸽叠加国内北京、上海楼市政策优化，离岸人民币延续上涨，铜价走高，昨日伦铜大涨2.3%至8531美元/吨，沪铜主力收至68670元/吨。产业层面，昨日LME库存减少1475至178075吨，减量来自北美仓库，注销仓单比例下滑，Cash/3M贴水91美元/吨。国内方面，昨日上海地区现货贴水扩大至80元/吨，临近交割隔月价差仍大，基差报价进一步走弱，下游多持观望态度。进出口方面，昨日国内现货进口盈利缩至200元/吨以内，洋山铜溢价下滑。废铜方面，昨日国内精废价扩至1770元/吨，废铜替代优势提高。价格层面，短期海外情绪转强，国内宏观大体呈现弱现实强预期的格局。产业上看铜库存维持偏低，海外铜矿供应扰动持续情况下价格支撑或仍偏强，而需求偏淡或制约价格向上高度。今日沪铜主力合约运行参考：68200-69200元/吨。 吴坤金从业资格号：F3036210交易咨询号：Z00159240755-23375135wukj1@wkqh.cn 王震宇从业资格号：F3082524交易咨询号：Z00185670755-23375132wangzy@wkqh.cn 联系人：曾宇轲从业资格号：F031210270755-23375139zengyuke@wkqh.cn 铝 沪铝主力合约报收18760元/吨（截止昨日下午三点），涨幅1.85%。SMM现货A00铝报均价18680元/吨。A00铝锭升贴水平均价-50。铝期货仓单35387吨，较前一日减少596吨。LME铝库存447575吨，下降1950吨。据SMM统计，2023年11月份(30天)国内电解铝产量约为348.8万吨，同比增长4.6%。11月份国内云南地区电解铝停槽减产，国内电解铝日均产量环比下滑1185吨至11.63万吨/天。1-11月份国内电解铝累计产量3794.6万吨，同步增长3.6%。12-14：铝锭去库4.5万吨至44.6万吨，铝棒去库0.2万吨至9.75万吨。铝锭去库延续，后续预计铝价将呈现震荡偏强走势，国内参考运行区间：18200-18900元。海外参考运行区间：2050美元-2300美元。 联系人：张世骄从业资格号：F031209880755-23375122zhangsj3@wkqh.cn 铅 沪铅主力合约2401日盘持续上行，夜盘波动企稳，收至15570元/吨。总持仓减少4993手至9.42万手。上期所期货库存增加8614至4.81万吨。沪铅连续-连三价差扩大至-25元/吨。周四伦铅震荡上行，上涨1.37%，收至2068.5美元/吨。伦铅库存报12.87万吨，较前一日增加150。进出口方面，截止上个交易日铅锭进口亏损维稳1840元/吨。现货方面，SMM1#铅锭均价录得15475元/吨，再生精铅均价录得15375元/吨，较前日维稳不变。精废价差维稳至100元/吨。当日基差报平水附近,较前日维稳不变。现货市场，持货商随行出货，临近年末，部分持货商有意清库抛货，炼厂货源多以大贴水出货，下游仍维持刚需采买，另有部分下游企业年底资金周转暂缓采购，成交偏淡。再生铅方面，北方暴雪影响物流运输，部分企业备货意愿强烈，成交情况略有改善。周四铅废价格上涨。废电动车电池均价9550元/吨，废白壳均价9400元/吨，废黑壳均价8850元/吨。总体来看，原生铅方面湖南减产，河南云南复产，综合铅锭预期供应增加。沪铅止跌下游大量逢低采买，社库大幅录减，叠加下游旺季结束表现偏弱。然废电瓶价格止跌企稳，原再价差倒有所修复，持续关注降价后废电瓶供给状况。主力运行区间参考：15300-15750元/吨。 锌 沪锌主力合约2401日盘波动上行，夜盘下探回升，收至20870元/吨。总持仓减少7303手至18.79万手。上期所期货库存减少26至0.27万吨。沪锌连续-连三价差缩窄至370元/吨。周四伦锌冲高回稳，上涨1.8%，收至2483美元/吨。伦锌库存减少1025至21.01万吨。进出口方面，截止上个交易日锌锭进口盈利缩窄240至220元/吨。现货方面，SMM0#锌锭均价涨90至20990元/吨。上海地区升贴水维稳225元/吨，天津地区升贴水涨20至195元/吨，广东地区升贴水涨10至125元/吨。上海市场，国产货量偏少升水延续高位，进口锌锭货量增多升水小幅下行，大部分进口锌锭明日到货。天津市场受降雪天气影响，到货有所延长。持货商报价分歧，部分挺价，部分下调升水出货。下游畏高慎采，成交情况一般。广东市场，库存延续低位近期到货较少，叠加交割临近，持货商挺价情绪较浓，但成交较少。总体来看，库存录减后现货偏紧，基差持续上行，叠加炼厂利润持续下滑至年内低点，下方存在一定支撑。但进口窗口开启下进口锌锭流入或对锌价施压。总体波动向上。主力运行区间参考：20500-21250元/吨。 锡 沪锡主力合约报收209100元/吨，涨幅1.20%（截止昨日下午三点）。国内，上期所期货注册仓单上升78吨，现为4977吨。LME库存增加15吨，现为7940吨。长江有色锡1#的平均价为208180元/吨。上游云南40%锡精矿报收192000元/吨。据SMM调研了解，11月份国内精炼锡产量为15560吨，较10月份环比0.24%，较去年同比-3.95%，1-11月累计产量为153253吨，累计同比2.16%。锡价预计震荡走势延续。国内参考运行区间：180000元-220000元；LME-3M参考运行区间：22000美元-26000美元。 镍 昨日LME镍库存报48954吨，单日累库414吨。LME镍三月收盘价17020美元，当日涨3.78%。美联储维持利率不变，市场预测明年降息幅度超预期，镍价回暖。国内基本面方面，昨日现货价报131400～135200元/吨，均价较前日涨1350元。俄镍现货均价对近月合约贴水100元，金川镍现货升水报3200-3400元/吨，均价较前日跌100元。进出口方面，镍板进口窗口关闭，近期进口量维持低位。纯镍过剩预期未变。短期关注国内外精炼镍库存变化及镍价成本支撑，中期关注中国和印尼中间品和镍板实际新增产能释放进度。镍铁方面，印尼和国内镍铁供给乐观，库存高位，不锈钢厂按需采购，镍铁基本面弱势。原生镍市场维持供应过剩态势。不锈钢现货价上调，成交冷淡。当前社会库存年内较低位置，但难以支撑钢价。不锈钢期货主力合约下午收盘价13530元，日内涨0.15%。基本面弱势未变，预计现货震荡运行。短期关注国内钢厂生产情况及需求端边际转变。预计沪镍近期震荡，主力合约运行区间参考120000～140000元/吨。 碳酸锂 昨日碳酸锂现货价延续跌势，SMM电池级碳酸锂报价102000-111000元，均价较上一工作日-2500元。工业级碳酸锂报价92000-97000元，均价较前日-1500元。碳酸锂期货合约震荡，LC2407合约收盘价102550元，较前日收盘价跌0.97%，主力合约收盘价与现货贴水3950元。SMM海外进口SC6锂精矿报价1495美元/吨，均价较前日-跌20美元。基本面供需双弱，江西高成本冶炼企业减产，碳酸锂周度供应下滑。同时，电池材料生产步入淡季，12月排产环比减少显著，下游生产企业对碳酸锂需求走低，长协实际履行情况一般，现货价难以企稳。短期现货预计延续弱势，期货端基差修复末端，基本面难以支撑持续反弹。今日国内电池级碳酸锂现货均价参考运行区间102000-112000元/吨。 有色金属重要日常数据汇总表 铜 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 铝 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 铅 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 锌 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 镍 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 汇率利率 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 沪伦比价 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 免责声明 五矿期货有限公司是经中国证监会批准设立的期货经营机构，已具备有商品期货经纪、金融期货经纪、资产管理、期货交易咨询等业务资格。 本刊所有信息均建立在可靠的资料来源基础上。我们力求能为您提供精确的数据，客观的分析和全面的观点。但我们必须声明，对所有信息可能导致的任何损失概不负责。 本报告并不提供量身定制的交易建议。报告的撰写并未虑及读者的具体财务状况及目标。五矿期货研究团队建议交易者应独立评估特定的交易和战略，并鼓励交易者征求专业财务顾问的意见。具体的交易或战略是否恰当取决于交易者自身的状况和目标。文中所提及的任何观点都仅供参考，不构成买卖建议。 版权声明：本报告版权为五矿期货有限公司所有。本刊所含文字、数据和图表未经五矿期货有限公司书面许可，任何人不得以电子、机械、影印、录音或其它任何形式复制、传播或存储于任何检索系统。不经许可，复制本刊任何内容皆属违反版权法行为，可能将受到法律起诉，并承担与之相关的所有损失赔偿和法律费用。 公司总部 深圳市南山区粤海街道3165号五矿金融大厦13-16层电话：400-888-5398网址：www.wkqh.cn