早盘 | 早盘提示

早盘提示 关注度指标： 无需关注：☆☆☆一般关注：★☆☆值得关注：★★☆重点关注：★★★ 新湖有色 铝：★☆☆（宏观情绪左右，铝价维持有限区间内震荡） 美联储发布议息决议前，市场即对结束加息充分预期，隔夜外盘金属多收涨。LME三月期铝价涨0.99%至2145美元/吨。国内夜盘跟随走强，沪铝高开高走，主力2401合约收高于18465元/吨。早间现货市场整体成交尚可，库存继续去化，现货流通量收紧，持货商表现出一定惜售情绪，下游按需采购。华东市场主流成交价格在18440元/吨上下，较期货贴水50左右。华南市场较华东活跃，下游积极补库，持货商则多挺价。广东主流成交价格在18630元/吨上下。国内产量因云南减产明显下降，但进口量居高不下，且近期仍有增加态势，这带来一定的供给压力。不过消费尚未进入明显走弱状态，年底仍有赶工需求，铝锭库存持续去化，这为当前铝价提供较强支撑。近期宏观面情绪持续低迷，市场严重缺乏信心，对铝价不利。短期期货铝价或继续震荡筑底，但下方空间或有限，短线建议观望为主。 铜：★☆☆（美联储释放降息信号，铜价偏强运行） 隔夜铜价震荡运行，主力2401合约收于67820元/吨，涨幅0.01%。进入12月，铜消费有走弱趋势，上周国内精铜杆及再生铜杆开工率均回落；国内库存开始累库，近期现货报价也持续回落；而且上周LME也有所累库。国内外均累库，铜价承压。但隔夜美国议息会议，鲍威尔称利率或已接近峰值，不排除再加息，已开始讨论降息；消息公布后美股黄金大涨，美元指数大跌。预计短期铜价震荡偏强运行。 镍&不锈钢：★☆☆（供应过剩，镍价延续跌势） 隔夜镍价偏强运行，主力2401合约收于131460元/吨，涨幅0.81%。近期镍矿及镍铁价格均持续回落，镍铁价格进一步创年内新低。因镍价持续下跌，据Mysteel调研，11月国内部分镍冶炼厂减产，但华南地区有新建产线投产，11月国内精炼镍产量环比下降3.47%，同比增加49%；国内镍产量增速下降，但产量仍处于高位，印尼新投产的产能产量已爬升至1000吨/月，全球纯镍供应过剩量扩大，海内外库存持续累计。资金博弈后，中期镍价预计仍维持下跌趋势，策略建议逢高建立空单。 上周不锈钢库存延续降库，国内不锈钢库存压力减轻；但是因镍铁价格下跌，不锈钢成本下移，不锈钢价格反弹后，钢厂利润改善；据Mysteel调研，12月预计国内不锈钢厂排产增加，而不锈钢需求延续弱势；叠加成本下滑，不锈钢维持重心下移判断，建议逢高沽空。 锌：★☆☆（基本面支撑较强锌价月差走扩） 隔夜锌价表现坚挺，沪锌主力2401合约收于20740元/吨，涨幅0.41%。昨日国内现货市场，市场货量紧缺，长单需求较多，贸易商挺价，升水继续上行，上海地区0#锌普通品牌报01+300-310元/吨。需求方面，上周北方环保限产再起，但力度明显小于前两次，加上淡季因素，下游各 版块开工率均有明显下行。供应方面，近期接连有矿山和炼厂复产消息，Tara矿希望明年二季度重启，德国Nordenham计划明年一季度复。但从目前TC来看，仍处下降趋势，冶炼厂盘面利润压缩至负。12月国内炼厂维持高产预期。而进入12月沪伦比值回升，进口窗口再度打开。库存方面，LME库存上周止增下降，而国内下游逢低采买下也连续去库，上期所库存降至历史低位。综合来看，短期中央经济工作会议政策不及市场预期，宏观氛围偏弱，但锌市场货源紧张，月差走高，而中期矿端收紧逻辑较强，维持逢低多思路对待。 铅：★☆☆（废电瓶价格回升成本支撑较强） 隔夜铅价低位震荡，沪铅主力2401合约收于15495/吨，跌幅0.19%。昨日国内现货市场，部分持货商计划交仓，同时偏北方市场供应宽松，报价仍以贴水为主，成交无大改善，江浙沪市场品牌报01-10-01+10附近；再生铅与原生铅价差小幅收窄，含税报贴水50-75；废电瓶市场货源不足，再度有所上调。供应方面，铅矿端延续收紧，上周原生铅检修和复产并存，而再生铅在亏损持续下有停产计划；北方暴雪天气影响废电瓶运输。上周下游铅蓄电池企业周度开工小幅回升，近期汽车及储能类铅蓄电池市场消费相对平稳，而电动自行车蓄电池市场终端消费持续走弱。库存方面，截止本周一国内铅锭社会库存降库明显；而近两周LME库存止增后连续去库。整体上，需求淡季但废电瓶价格坚挺、再生铅亏损持续，铅价或逐步筑底。 氧化铝：★☆☆（供需矛盾不突出，氧化铝期货维持震荡行情） 氧化铝期货夜盘跟随铝价走强，期货主力2402合约震荡收高于2874元/吨。早间现货市场零星成交，北方地区受大雪天气影响发运不畅，下游电解铝厂以消化长单货为主。南方地区少量成交，现货报价基本无明显涨跌。国内产量总体趋增，但短期增量仍非常有限，供应压力暂有限。消费端短期也以平稳为主，因电解铝运行产能无进一步变化。短期供需处于相对平衡状态，现货价格难有明显涨跌，而期货价格一定程度受铝价影响，短期反复震荡为主。短线建议观望或区间操作。 锡：★☆☆（基本面缺乏驱动，锡价暂难有趋势性行情） 美联储发布议息决议前，市场即对结束加息充分预期，隔夜外盘金属多收涨。LME三月期锡价涨1%至24800美元/吨。国内夜盘高开震荡，主力2401合约收高于207820元/吨。早间现货市场交投相对平淡，下游少量采购，刚需补库为主，成交量有限。持货商库存压力也不大，但后期进口有一定回升压力。基差大幅走弱，现货转为大幅贴水。在产量仍维持平稳，而消费稳中趋降的情况下，短期供应端仍有一定压力，显性库存去库受阻，锡价反弹存在一定阻力，短期或以震荡调整为主。短线建议观望。 螺纹热卷：★☆☆（宏观炒作降温关注炉料走势） 昨日成材价格大幅走低，主要是受中央经济工作会议预期落空影响。中央工作会议预期落空后，宏观预期将进入真空期，对成材行情影响减弱。供应上，螺纹产量微增，热卷产量环比回落，热卷产量回落主要是产线检修。需求上看，螺纹需求进入季节性淡季，热卷终端制造业以及出口需求保持韧性。库存上看，螺纹库存再次累积，进入累库阶段，累库时间早于往年。热卷库存继续回落，乐从等城市库存降幅较大。热卷库存回落主要是钢厂到货不足以及需求韧性。当前炉料处 于冬储补库阶段，成本支撑的预期仍在。短期来看，成材价格震荡偏弱，关注新的宏观政策预期以及炉料走势。 铁矿石：★☆☆（降息预期加码，关注宏观情绪变化） 昨日连铁继续下跌，收盘948，全天跌幅2.22%。海外宏观方面，今日凌晨美联储年内最后一次议息会议符合市场预期，且会后发言偏鸽，美股大幅上涨，短期利好商品价格；国内方面，昨日公布的11月M2、新增信贷数据略微不及预期。基本面来看，供应端，总体发运维持较高水平，铁矿石供应环比转向宽松；需求端，建筑钢材下游需求受冷空气影响或将有所走弱，年底钢厂常规检修增加，铁水加速下降，铁矿石需求环比继续下滑；库存方面，华南及沿江等地钢厂陆续开始补库，港口库存向厂库转移，铁矿石总库存中性。综合来看，铁矿石基本面中性偏强，后续关注钢厂冬储补库情况，年底市场侧重交易宏观预期，在中央经济工作会议情绪修复后，短期海外宏观氛围转好，有望带动铁矿石盘面企稳。 玻璃：★☆☆（注意关注资金动向及市场情绪，关注今日周度数据) 昨日现货均价2006，较前一日持平。当前北方地区价格依旧偏弱，南方价格部分上涨。昨日企业开工率持平前一交易日，为82.68%。中下游当前维持刚需，产销上，近日主要因降雪天气影响，沙河地区产销有所回落，昨日有小幅度好转。湖北在经过大幅去库后，产销放缓，华东、西南昨日出货维持尚可，华南昨日有一定放缓。整体当前南方需求明显是好于北方，有赶工需求——地产竣工端刚需及家装需求的支撑。在保交楼背景下，后续依旧关注地产竣工端的完成进度、地产资金回款情况，除此之外还包括新房及二手房装修上对于玻璃需求的释放。当前厂库依旧是位置由21年9月底以来不断去化的状况，尤其沙河地区厂库及社会库存维持低库存状态，预计本周仍有去库，但较于上周有所放缓。总的来说，玻璃当前基本面良好，供需无较大矛盾，库存整体中性偏低（沙河地区维持低库存态势）,但对于中央经济工作会议结果弱于预期，盘面预计短期偏震荡运行为主，需进一步关注市场情绪、现货动向以及地产竣工端需求持续性的承接。 纯碱：★☆☆（现货价格维持坚挺，关注今日周度数据) 近期价格坚挺为主，部分地区偶有提涨。近期装置运行波动，青海维持减量生产（昆仑、发投、五彩），井神、海天等减量，兴化检修，此外本月仍有碱厂有检修计划，近期金山因设备问题停车。当下玻璃厂仍有适量补库，近段时间玻璃厂纯碱库存天数有所上升，碱厂订单方面，待发订单情况较好，对于高价碱下游接受意愿稍显逊色。本周预计将基本延续去库态势。当前库存绝对位置上，仍然是低库存状态，尚未出现预期中的随着开工逐步提高，加上新增产能投产，所会带来的大幅累库局面；此外加上投产不及预期、青海等区域厂家减量、碱厂检修计划，以上几点现实对于纯碱价格具有较强的支撑。总的来说，在基本面现实的强支撑以及现货价格坚挺的情况下，纯碱下方空间暂时有限，预计将延续震荡偏强局面。当前05矛盾集中、基差亦较大，进一步关注现货价格动向，关注宏观消息及资金动向。 原油：★☆☆（油价偏弱震荡） 昨日油价小幅反弹。美联储2023年年度利率决议收官，该行决定维持基准利率不变，符合预期。点阵图暗示，美联储明年将降息75个基点。OPEC12月报维持2023年全球石油产品需求增量246万桶/日，2024年增量225万桶/日。11月OPEC原油产量减少5.7万桶/日至2784万桶/日，11月 沙特产量增加1.2万桶/日至899万桶/日，伊拉克产量减少7.7万桶/日至428万桶/日，尼日利亚产量减少1.7万桶/日至137万桶/日。晚间EIA周度数据显示，12月8日当周美国原油库存减少425.9万桶，汽油库存增加40.8万桶，馏分油库存增加149.4万桶，库欣库存增加122.8万桶，原油产量持稳于1310万桶/日，原油进口量环比减少99.1万桶/日至651.7万桶/日，原油出口量环比减少56.8万桶/日至377.1万桶/桶。短期油价偏弱震荡，关注即将公布的IEA月报。 动力煤：★☆☆（市场价格继续上行，但基本面影响下上方空间有限） 产地价格弱稳，道路运输受限，交投依然偏弱。港口价格继续上涨，贸易商看好后续需求，维持挺价，但市场实际成交有限。进口煤价暂稳，但买卖双方报还盘差距大，影响成交。冷暖空气影响下，北方多降雪，气温继续回落。南方目前异常偏暖，后半周随寒潮深入后，将迎来宽幅降温，届时全国整体较历史同期平均水平偏冷，短期日耗将大幅增长。化工非电需求季节性下降，但仍明显高于往年同期水平。电厂库存小幅去化，近期内陆去化速度加快，沿海地区库存企稳。天气影响下，到港运量下滑，港口解封，调出量恢复，北港高位去库。传统旺季到来，发运利润依然倒挂，但港口及终端库存处于高位，月中强寒潮或提振需求，煤价短期上行驱动增加，后半月仍需关注天气变化。 工业硅：★☆☆（南北价差扩大，高低品价差收窄；短线多单持有，长线建议区间操作） 周三工业硅主力02合约收盘13720，幅度-0.51%，跌70，单日增仓2058手。现货市场价格持稳，低品货源相对紧缺，高品供应较充裕，高低品价差继续收窄，供给差异影响下，南北价差扩大。西南停产检修企业继续增加，西北及华中部分地区环保管控趋严，供应稳中偏弱，近期供给仍有收缩预期。多晶硅价格持稳，新投产能爬坡，产量继续增长，供需关系维持宽松；有机硅价格承压，行业开工继续下降，但市场货源充裕，需求依然疲弱；铝合金开工保持稳定，对工业硅以刚需采购为主。行业库存小幅去化，工厂及市场库存小幅增长，交割库库存减少。枯水期供给季节性下降，高库存叠加下游需求疲弱，行情后续或继续僵持，短期建议参考枯水期成本多单持有；枯水期供给收缩预期增加，但下游需求增长空间同样有限，行情后续或窄幅震荡，长线区间操作。 沥青：★☆☆（盘面维持区间震荡） 沥青需求进一步走弱，部分炼厂已释放冬储量，价格3400-3450元/吨，今年冬储时间明显偏早，市场认为沥青底部已