有色金属日报

2023-12-14 铜 有色金属小组 美联储议息会议延续利率不变，且点阵图预示明年降息3次，昨日截至收盘伦铜微跌0.04%至8339美元/吨，沪铜主力收至67820元/吨，议息会议后美债收益率走低，铜价走高。产业层面，昨日LME库存减少625至79550吨，注销仓单比例下滑，Cash/3M贴水92.6美元/吨。国内方面，昨日上海地区现货贴水15元/吨，临近交割隔月价差扩大，贴水情况下下游买盘有所改善，但增量相对有限。进出口方面，昨日国内现货进口盈利200元/吨左右，洋山铜溢价下滑。废铜方面，昨日国内精废价收缩至1510元/吨，废铜替代优势微降。价格层面，美国11月非农数据好于预期或在一定程度上打压市场乐观情绪，国内宏观大体呈现弱现实强预期的格局。产业上看铜库存维持偏低，海外铜矿供应扰动持续情况下价格支撑或仍偏强，短期铜价或继续震荡运行。今日沪铜主力合约运行参考：67600-68600元/吨。 吴坤金从业资格号：F3036210交易咨询号：Z00159240755-23375135wukj1@wkqh.cn 王震宇从业资格号：F3082524交易咨询号：Z00185670755-23375132wangzy@wkqh.cn 联系人：曾宇轲从业资格号：F031210270755-23375139zengyuke@wkqh.cn 铝 沪铝主力合约报收18420元/吨（截止昨日下午三点），跌幅0.57%。SMM现货A00铝报均价18470元/吨。A00铝锭升贴水平均价-50。铝期货仓单35983吨，较前一日减少975吨。LME铝库存449525吨，下降700吨。据SMM统计，2023年11月份(30天)国内电解铝产量约为348.8万吨，同比增长4.6%。11月份国内云南地区电解铝停槽减产，国内电解铝日均产量环比下滑1185吨至11.63万吨/天。1-11月份国内电解铝累计产量3794.6万吨，同步增长3.6%。12-11：铝锭去库3万吨至49.1万吨，铝棒去库0.15万吨至9.95万吨。铝锭去库延续，后续预计铝价将呈现震荡走势，国内参考运行区间：18000-18800元。海外参考运行区间：2050美元-2250美元。 联系人：张世骄从业资格号：F031209880755-23375122zhangsj3@wkqh.cn 铅 沪铅主力合约2401日盘横盘震荡，夜盘冲高回落，收至15495元/吨。总持仓减少1378手至9.92万手。上期所期货库存减少1626至3.95万吨。沪铅连续-连三价差缩窄至-45元/吨。周三伦铅横盘震荡，上涨0.22%，收至2040.5美元/吨。伦铅库存报12.85万吨，较前一日减少400。进出口方面，截止上个交易日铅锭进口亏损缩窄30至1840元/吨。现货方面，SMM1#铅锭均价跌25至15475元/吨，再生精铅均价跌25至15375元/吨，精废价差维稳至100元/吨。当日基差报平水附近,较前一交易日维稳不变。现货市场，部分持货商计划交仓，报价较昨日持平，同时偏北方市场供应宽松，厂提货源仍以大贴水出货，而下游企业刚需有限，仍有部分企业担心铅价继续下跌维持观望，散单市场成交无较大改善。周三铅废价格下跌。废电动车电池均价9525元/吨，废白壳均价9375元/吨，废黑壳均价8825元/吨。总体来看，原生铅方面湖南减产，河南云南复产，综合铅锭预期供应增加。沪铅止跌下游大量逢低采买，社库大幅录减。然废电瓶价格大幅下行后再生成本支撑下移，叠加下游旺季结束表现偏弱，原再价差倒有所修复，持续关注降价后废电瓶供给状况。主力运行区间参考：15300-15700元/吨。 锌 沪锌主力合约2401日盘大幅滑落，夜盘企稳震荡，收至20740元/吨。总持仓增加870手至19.52万手。上期所期货库存减少99至0.27万吨。沪锌连续-连三价差扩大至585元/吨。周三伦锌低探回稳，上涨0.45%，收至2439美元/吨。伦锌库存减少1175至21.11万吨。进出口方面，截止上个交易日锌锭进口盈利扩大40至480元/吨。现货方面，SMM0#锌锭均价跌60至20900元/吨。上海地区升贴水涨30至225元/吨，天津地区升贴水跌30至175元/吨，广东地区升贴水维稳115元/吨不变。上海市场，货量较少，长单需求下贸易商报价继续坚挺，均价升水上行，下游企业刚需采购。进口窗口开启后，进口锌锭品牌增多，但多以预售为主。整体贸易商间交投为主。天津市场，升水下滑，下游采买积极性不高，成交市场情况较为一般。广东市场，社库入库量不多，绝对价格窄幅回落，消费氛围并没有明显好转，升水下滑。总体来看，库存录减后现货偏紧，基差持续上行，叠加炼厂利润持续下滑至年内低点，下方存在一定支撑。但进口窗口开启下进口锌锭流入或对锌价施压。总体波动向上。主力运行区间参考：20450-21050元/吨。 锡 沪锡主力合约报收206630元/吨，下跌0.17%（截止昨日下午三点）。国内，上期所期货注册仓单上升60吨，现为4899吨。LME库存减少40吨，现为7925吨。长江有色锡1#的平均价为206940元/吨。上游云南40%锡精矿报收191000元/吨。据SMM调研了解，11月份国内精炼锡产量为15560吨，较10月份环比0.24%，较去年同比-3.95%，1-11月累计产量为153253吨，累计同比2.16%。锡价预计震荡走势延续。国内参考运行区间：180000元-220000元；LME-3M参考运行区间：22000美元-26000美元。 镍 昨日LME镍库存报48540吨，单日出库48吨。LME镍三月收盘价16400美元，当日跌0.46%。美联储维持利率不变，市场预测明年降息幅度超预期，夜盘镍价回暖。国内基本面方面，昨日现货价报129900～134000元/吨，均价较前日跌1350元。俄镍现货均价对近月合约贴水100元，金川镍现货升水报3300-3500元/吨，均价较前日跌40元。进出口方面，镍板进口窗口关闭，近期进口量维持低位。纯镍过剩预期未变。短期关注国内外精炼镍库存变化及镍价成本支撑，中期关注中国和印尼中间品和镍板实际新增产能释放进度。镍铁方面，印尼和国内镍铁供给乐观，库存高位，不锈钢厂按需采购，镍铁基本面弱势。原生镍市场维持供应过剩态势。不锈钢现货价上调，成交冷淡。当前社会库存年内较低位置，但难以支撑钢价。不锈钢期货主力合约下午收盘价13510元，日内跌0.07%。基本面弱势未变，预计现货震荡运行。短期关注国内钢厂生产情况及需求端边际转变。预计沪镍近期震荡，主力合约运行区间参考120000～140000元/吨。 碳酸锂 昨日碳酸锂现货价延续跌势，SMM电池级碳酸锂报价104000-114000元，均价较上一工作日-3000元，当日涨跌-2.68%。工业级碳酸锂报价93000-99000元，均价较前日-2500元。碳酸锂期货合约低开高走，盘末空头主动减仓多个合约涨停，LC2407合约收盘价103550元，较前日收盘价11.22%，主力合约收盘价与现货贴水5450元。SMM海外进口SC6锂精矿报价1515美元/吨，均价较前日-1.30%。基本面弱势未变，近期高成本冶炼企业生产调整，碳酸锂周度供应下滑。但电池材料生产步入淡季，12月排产环比减少显著，下游生产企业对碳酸锂需求走低，现货价难以企稳。短期现货预计延续弱势，期货端基差修复末端，基本面难以支撑持续反弹。今日国内电池级碳酸锂现货均价参考运行区间102000-112000元/吨。 有色金属重要日常数据汇总表 铜 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 铝 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 铅 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 锌 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 镍 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 汇率利率 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 沪伦比价 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 免责声明 五矿期货有限公司是经中国证监会批准设立的期货经营机构，已具备有商品期货经纪、金融期货经纪、资产管理、期货交易咨询等业务资格。 本刊所有信息均建立在可靠的资料来源基础上。我们力求能为您提供精确的数据，客观的分析和全面的观点。但我们必须声明，对所有信息可能导致的任何损失概不负责。 本报告并不提供量身定制的交易建议。报告的撰写并未虑及读者的具体财务状况及目标。五矿期货研究团队建议交易者应独立评估特定的交易和战略，并鼓励交易者征求专业财务顾问的意见。具体的交易或战略是否恰当取决于交易者自身的状况和目标。文中所提及的任何观点都仅供参考，不构成买卖建议。 版权声明：本报告版权为五矿期货有限公司所有。本刊所含文字、数据和图表未经五矿期货有限公司书面许可，任何人不得以电子、机械、影印、录音或其它任何形式复制、传播或存储于任何检索系统。不经许可，复制本刊任何内容皆属违反版权法行为，可能将受到法律起诉，并承担与之相关的所有损失赔偿和法律费用。 公司总部 深圳市南山区粤海街道3165号五矿金融大厦13-16层电话：400-888-5398网址：www.wkqh.cn