《期货投资内参》2016年8月 依 托 大 地 共 创 未 来 期货投资内参 月刊 2016年8月 《期货投资内参》2016年8月 依 托 大 地 共 创 未 来 目 录 CONTENTS 期货市场回顾 ........................................................... - 1 - 7月份国内主要期货品种涨跌统计（截至7月29日） ......................... - 1 - 7月份国内期货市场成交情况统计 .......................................... - 3 - 7月份期货品种资金流向情况 .............................................. - 4 - 交易提示 ............................................................... - 6 - 8月份主要期货品种行情操作提示 .......................................... - 6 - 经济日历 ............................................................... - 8 - 8月份主要经济数据公布及事件一览 ........................................ - 8 - 品种研究 ............................................................... - 9 - 央行重申稳健货币政策，国债收益率下行放缓 ................................ - 9 - 双节备货陆续展开 豆油后期反弹概率较大 .................................. - 12 - 非农提升联储加息预期 金价或承压调整 .................................... - 16 - 今年的钢材消费提前了吗 ................................................. - 20 - 近期甲醇持续上涨可能性不大 ............................................. - 23 - 调研报告 .............................................................. - 26 - BOPP行业调研报告 ...................................................... - 26 - 橡胶生产成本分析 ....................................................... - 28 - 外文翻译 .............................................................. - 31 - 全球食糖市场综述（2016.7.25-8.2） ...................................... - 31 - 主办：大地期货研发中心 电话：0571-85158165 邮编：310006 传真：0571-85158583 网址：http://www.ddqh.com/ 地址：浙江省杭州市延安路511号元通大厦12楼 《期货投资内参》2016年8月 依 托 大 地 共 创 未 来 - 1 - 期货市场回顾 7月份国内主要期货品种涨跌统计（截至7月29日） 上海期货交易所 单位：元/吨 （黄金：元/克、白银：元/千克） 品种 主力合约 上月收盘 29日收盘 涨跌点数 涨跌幅度 铜 CU1610 37550 37520 -30 -0.08% 铝 AL1610 12200 12160 -40 -0.33% 锌 ZN1610 16470 16930 460 2.79% 铅 PB1609 13210 13775 565 4.28% 天胶 RU1701 13390 12200 -1190 -8.89% 黄金 AU1612 283 287.45 4.45 1.57% 白银 AG1612 4064 4442 378 9.30% 螺纹钢 RB1610 2337 2412 75 3.21% 沥青 BU1609 2082 1882 -200 -9.61% 热卷 HC1610 2502 2599 97 3.88% 大连商品交易所 单位：元/吨 品种 主力合约 上月收盘 29日收盘 涨跌点数 涨跌幅度 大豆 A1701 3963 3595 -368 -9.29% 豆粕 M1701 3309 2923 -386 -11.67% 豆油 Y1701 6304 6036 -268 -4.25% 玉米 C1701 1581 1446 -135 -8.54% 棕榈油 P1701 5144 4988 -156 -3.03% 塑料 L1701 8405 8750 345 4.10% PVC V1609 5715 5601 -114 -1.99% 焦炭 J1609 952 1075 123 12.92% 焦煤 JM1609 719 763.5 44.5 6.19% 铁矿石 I1701 428 461 33 7.71% 鸡蛋 JD1609 3698 3456 -242 -6.54% PP PP1609 8052 8206 154 1.91% 玉米淀粉 CS1701 1991 1778 -213 -10.70% 郑州商品交易所 单位：元/吨 品种 主力合约 上月收盘 29日收盘 涨跌点数 涨跌幅度 强麦 WH1701 2709 2610 -99 -3.65% 白糖 SR1701 6377 6105 -272 -4.27% 棉花 CF1701 14725 14545 -180 -1.22% PTA TA1701 4968 4654 -314 -6.32% 《期货投资内参》2016年8月 依 托 大 地 共 创 未 来 - 2 - 菜油 RO1701 6380 6146 -234 -3.67% 玻璃 FG1609 1085 1079 -6 -0.55% 甲醇 ME1609 1998 1846 -152 -7.61% 菜粕 RM1701 2576 2271 -305 -11.84% 动力煤 TC1609 429.4 446.4 17 3.96% 中国金融期货交易所 单位：元/点 品种 主力合约 上月收盘 29日收盘 涨跌点数 涨跌幅度 沪深300指数 IF当月连 3111.2 3181.8 70.6 2.27% 上证50指数 IH当月连 2100.8 2152 51.2 2.44% 中证500指数 IC当月连 6051.6 6103 51.4 0.85% 五年国债 TF1609 101.01 101.475 0.465 0.46% 十年国债 T1612 99.755 100.565 0.81 0.81% 《期货投资内参》2016年8月 依 托 大 地 共 创 未 来 - 3 - 7月份国内期货市场成交情况统计 《期货投资内参》2016年8月 依 托 大 地 共 创 未 来 - 4 - 7月份期货品种资金流向情况 注：月末持仓量以及增减量均为品种月末总持仓及其变化量 仓单/持仓：持仓数据采用该品种近月活跃合约月末单边持仓量 《期货投资内参》2016年8月 依 托 大 地 共 创 未 来 - 5 - 注：上期所除黄金、白银的仓单单位是千克外，其余品种是吨，郑商所品种仓单单位是张，大商所品种单位是手。 《期货投资内参》2016年8月 依 托 大 地 共 创 未 来 - 6 - 交易提示 8月份主要期货品种行情操作提示 品种 历年涨跌 特别提示 股指IF 1涨4跌 受到存量资金配置结构的调整，短期期债仍有进一步上升动力，但无论是下半年的宏观政策还是中美利差等都将加大国债收益率下行的难度。基本面存在较大不确定性，市场对经济的悲观预期难以证实。此外，国债收益率快速回落，交易盘短期存在获利了结动力。期债加速换季，主力合约高位持续震荡，上涨缺乏成交量配合，也存在调整需要。建议观望为主。 国债TF 2涨0跌 黄金AU 4涨4跌 在8月初非农数据强劲支撑下，年内美联储加息预期再度升温，在年底12月加息的概率非常大，令美元大幅回升，金价承压回落。而全球各大央行放宽货币政策的预期在中长线来看将持续提振金价。ETF持仓近期维持2年来高位预计，显示出市场对于中长线金价继续看涨的情绪强劲。预计近期短线金价将出现震荡调整走势，从长期来看金价仍将保持偏强格局，美黄金关注1310美元/盎司一线支撑情况 白银AG 2涨2跌 铁矿I 1涨1跌 短期内建材的库存消费比仍在下滑，高品位矿库存走低，短期内市场利多，价格相对强势；然而，库消比已连续三周下降的周期已接近历史最大，高品位矿供应下降周期也持续了近一个月，它的供应价格弹性决定后续将会增量，且目前价位处在今年的相对高位，中长期看走低的可能性存在。因此，建议黑色金属暂时观望。 螺纹钢RB 1涨5跌 热卷HC 2跌 大豆A 5涨8跌 8月USDA供需报告大概率上调美豆新作单产，但单产上调后，美豆短期低点即将出现。由于8月天气情况预估不及7月，市场炒作8月天气的可能性较大，而近期美豆出口销售恢复旺盛，9月前后市场可能再度关注美豆旧作库存情况，而前期利空在9月USDA报告前基本已经释放，因此预计8月豆类行情以探低反弹为主，投资者可关注8月USDA供需报告利空幅度，随后低位长线多单介入。 豆粕M 9涨7跌 豆油Y 4涨6跌 菜籽油RO 4涨5跌 棕榈油P 1涨7跌 白糖 SR 6涨4跌 国内进入旺季以来，消费上并未能一改前期的低迷情况，7月销售数据的不佳也侧面印证了市场的忧虑，消耗掉了减产季的全部利好。剩下的两个月如何消化掉将近270万吨的工业库存成为市场头疼的问题。短期内预计糖价很难有好的表现，一旦原糖走高带动郑糖上涨的时候变是盘面短空的好机会，滚动试空 甲醇 ME 1涨3跌 中期来看，在进口预期较多而且后期随着天然气装置的重启份流入华东区域的西南货源将有所增加以及G20 对下游需求利空的预期下，基本面整体偏弱。操作上不建议大幅追多，中线逢高空，但是需要关注G20对甲醇上下游的实际影响以及后期到港的数量和节奏。 L 5涨5跌 上周L期货表现强劲，但现货跟进乏力。上月末现货8600-8700位置下游已有部分备货，目前相对较高的价格抑制了下游采购需求。9-1价差极具缩小，远月合约开始升水现货这一现象虽然在目前基本面下看有一定合理性，但在现货跟进乏力的情况下可能会在短期内抑制LL上涨动力。后期LL基本面健康，三