研究报告

Fulbright Securities Limited 日期 年/月/日 富昌證券有限公司 2016.08.10 Fulbright Securities Limited 富昌證券有限公司 EInfo@fulbright.com.hk T2121 8333 F2180 9168 www.ffg.com.hk Head Office 33/F, Cosco Tower, Grand Millennium Plaza, 183 Queen’s Road Central, Hong Kong 總行 香港中環皇后大道中183號新紀元廣場中遠大廈33樓 富昌證券研究報告一．焦點個股 世茂房地產（00813） 個股資料(HKD) 收市價 11.00元 最高價 11.00元 最低價 10.60元 成交金額 133.65M 52週最高 14.28元 52週最低 9.23元 市值 37.99B 公司介紹: 集團主要從事物業發展、投資及酒店營運。 推薦原因與理由: 市況昨日成交淡靜, 資金繼續追逐落後板塊, 其中部分內房股表現亮麗, 可留意世茂房地產(00813)。截至去年12月底, 集團全年純利按年跌24.5%。但最近三個月的銷售額按年均錄雙位數增長, 反映內地房屋銷售行情或已觸底。集團股價昨日突破7月高位, 成交量配合升勢, 料股價回調幅度有限，建議現價買入，目標價先看12.3元，跌穿10元止蝕。 Fulbright Securities Limited 日期 年/月/日 富昌證券有限公司 2016.08.10 Fulbright Securities Limited 富昌證券有限公司 EInfo@fulbright.com.hk T2121 8333 F2180 9168 www.ffg.com.hk Head Office 33/F, Cosco Tower, Grand Millennium Plaza, 183 Queen’s Road Central, Hong Kong 總行 香港中環皇后大道中183號新紀元廣場中遠大廈33樓 二．重點新聞 國際 市場對於央行擴大量化寬鬆措施的預期升温，而且多間企業業績勝預期。德指由今年低位累升達22%，進入技術性牛市。 英倫銀行原計劃回購11.7億英鎊到期的逾15年期英國國債，但只獲11.18億英鎊，意味未能獲得足額供應。消息傳出後，英國所有國債價格上升，孳息齊齊刷紀錄新低。英倫銀行MPC委員麥卡弗蒂表示，若英國經濟下滑情況加深，英倫銀行未來數月內或進一步減息至更接近零，同時考慮加大買債規模。 迪士尼公布業績，第3財季收入按年增長9%至142.8億美元，好過市場預期；盈利26億美元，按年增4.8%。公司同時公布，擬收購美國職棒大聯盟(MLB)旗下技術服務和視頻流媒體公司BAMTech的1/3股權，迪士尼同意就該宗交易支付10億美元，並有權選擇在未來幾年內收購多數股份。 騰訊(00700)及電盈(00008)計劃參與電影製作公司STX Entertainment的新一輪融資，預期將於本周公布詳情。STX Entertainment旗下製作的電影包括心理驚悚片《託陰》(The Boy)及《非禮勿弒》(The Gift)等。目前，公司的投資者包括弘毅投資及TPG資本。 中港 恒大(03333)宣布將全年銷售目標由2,000億元人民幣上調至3,000億元人民幣，增幅達5成。內地昨傳出恒大正跟寶能接觸，寶能或考慮轉讓萬科(02202)股份予恒大，同時有指安邦保險亦在萬科復牌後增持數千萬股，持股例或略高於6.18%。 細價股驚現「洗倉潮」。時尚環球(01520)及萬亞企業(08173)昨日股價均狠插49.38%及43.12%。另繼飲食概念(08056)急跌後，皇璽餐飲(8300)上市第2日亦重蹈覆轍，股價昨挫22.11%。自從德普科技(03823)在7月28日遭沽空機構狙擊，以致當日股價曾急挫逾9成後，多隻細價股被受牽連，由「蚊股」變為「毫子股」。 Fulbright Securities Limited 日期 年/月/日 富昌證券有限公司 2016.08.10 Fulbright Securities Limited 富昌證券有限公司 EInfo@fulbright.com.hk T2121 8333 F2180 9168 www.ffg.com.hk Head Office 33/F, Cosco Tower, Grand Millennium Plaza, 183 Queen’s Road Central, Hong Kong 總行 香港中環皇后大道中183號新紀元廣場中遠大廈33樓 三． 市況回顧 外圍市況 美股窄幅上升。道指早段在高位排徊, 午後見明顯回吐壓力, 曾經稍為倒跌, 臨近尾市回穩, 最終收報18533.05點, 僅升3.76點或0.02%。料道指在歷史高位附近好淡爭持。 內地7月CPI按年升幅略放援至1.8%, 錄半年新低, 符預期; PPI則按年僅跌1.7%, 為近兩年跌幅最小, 市場預期跌2%。滬指早段輕微低開。多項數據公布後, 滬指迅速向上, 以接近全日最高位收市, 報3025.68點, 升21.40點或0.71%。料滬指短期升勢或能持續。 恒指跟隨美股窄幅回吐。恒指低開後反覆, 低見22402點, 最終收報22465.61點, 微跌29.15點或0.13%, 大市成交額降至532.45億元。料恒指短期走勢仍偏好。 原油 美國能源資訊署(EIA)下調今、明2年油價預測。另外, 美國原油庫存意外大幅增加208.9萬桶，令油價向下。布蘭特10月期油跌0.41美元或0.9%, 報44.98美元。美國9月期油跌0.25美元或0.6%, 收報42.77美元。 金銀 黃金結束2連跌，受美國數據包括第2季非農業生產力差於預期的影響，帶動黃金回升。現貨金升0.4%，收報1340.47美元。美國12月期金亦升5.4美元或0.4%，收報1346.70美元。投資者或應先觀望黃金走勢，候低位買入。 外圍指數表現 環球主要股市指數 上日收市 升/跌 變動（%） 上證綜指 3025.68 21.4 0.71% 恒生指數 22465.61 -­‐29.15 -­‐0.13% 紐約道瓊斯指數 18533.05 3.76 0.02% 標準普爾500指數 2181.74 0.85 0.04% 納斯達克指數 5225.48 12.34 0.24% 倫敦富時100指數 6851.30 42.17 0.62% 法蘭克福DAX指數 10692.90 260.54 2.50% 巴黎CAC40指數 4468.07 52.61 1.19% 紐約期油（美元） 42.77 -­‐0.25 -­‐0.58% 期金(美元） 1346.70 5.4 0.40% Fulbright Securities Limited 日期 年/月/日 富昌證券有限公司 2016.08.10 Fulbright Securities Limited 富昌證券有限公司 EInfo@fulbright.com.hk T2121 8333 F2180 9168 www.ffg.com.hk Head Office 33/F, Cosco Tower, Grand Millennium Plaza, 183 Queen’s Road Central, Hong Kong 總行 香港中環皇后大道中183號新紀元廣場中遠大廈33樓 免責聲明 本報告由富昌證券有限公司(“富昌證券”)發行。本報告所載之資料和意見乃根據本公司認為可靠之資料來源及以高度誠信來編製，惟富昌證券並不就此等內容之準確性、完整性或正確性作出明示或默示之保證。本報告內之所有意見均可在不作另行通知之下作出更改。本報告的作用純粹為提供資訊。本報告對任何公司或其產品之描述均並非旨在提供完整之描述，本報告亦並非及不應被解作為提供明示的買入或沽出任何產品的要約。富昌證券在法律上均不負責任何人因使用本報告內資料而蒙受的任何的直接或間接損失。本報告只供指定收件人使用，未獲富昌證券許可前，不得翻印、分發或發行本報告以作任何用途。撰寫研究報告內容的分析員均為根據證券及期貨條例註冊的持牌人士，此等人士保證，文中觀點均為其對有關報告提及的證券及發行者的真正看法。富昌證券、其董事、高級人員、分析員或僱員可能持有所述公司的股票、認股證、期權或第三者所發行與所述公司有關的衍生金融工具等。 風險披露聲明 儘管本公司相信本報告的內容是基於可靠的資料來源，本公司不擔保、保證或表述其內容的準確性或完整性。本公司或任何附屬成員、分支機構、分析員、高級人員、雇員、董事均不對本網頁表述的任何資料或任何建議(其更改無須事先通知)承擔任何責任。本報告提供的資料不是提供任何投資的意見，而僅只在提供資料作參考之用。所有投資均有風險，證券交易的虧蝕風險可以極大，即使投資者已考慮本公司所編制及／或發出的研究報告亦然。 期貨及期權交易的風險買賣期貨合約或期權的虧蝕風險可以極大。在若干情況下，你所蒙受的虧蝕可能會超過最初存入的保證金數額。即使你設定了備用指示，例如 “止蝕 ”或 “限價 ”等指示，亦未必能夠避免損失。市場情況可能使該等指示無法執行。你可能會在短時間內被要求存入額外的保證金。假如未能在指定的時間內提供所需數額，你的未平倉合約可能會被平倉。然而，你仍然要對你的帳戶內任何因此而出現的短欠數額負責。因此，你在買賣前應研究及理解期貨合約及期權，以及根據本身的財政狀況及投資目標，仔細考慮這種買賣是否適合你。如果你買賣期權，便應熟悉行使期權及期權到期時的程式，以及你在行使期權及期權到期時的權利與責任。