新湖早盘提示

关注度指标：无需关注：☆☆☆一般关注：★☆☆值得关注：★★☆重点关注：★★★ 新湖有色 铝：铝：★☆☆（（政策面暂未明显利多，铝价暂维持震荡走势政策面暂未明显利多，铝价暂维持震荡走势）） 美元指数回落，外盘金属前期多走强。不过由于美国11月CPI环比上升且核心CPI环比升幅扩大，明年降息预期下调，金属价格后期均回落。LME三月期铝价收平于2124美元/吨。中央经济工作会议激发市场对政策的乐观预期，但暂未释放明确的信号。国内夜盘铝价高开短暂冲高后回落，尾盘收低于18405元/吨。早间现货市场交投有所回暖，华东市场下游逢低采购，积极性回升，贸易商也有一定拿货意愿。主流成交价格在18430元/吨上下，叫期货贴水50左右。华南市场活跃度好于华东，持货商挺价，下游积极采购。主流成交价格在18620元/吨上下。当前消费端季节性趋弱，但仍有较强韧性，汽车、光伏年末仍有赶工需求，另外春节前也有出口赶工订单。云南减产完成后近期电解铝产量无明显变化，虽然进口量依旧高，但在国内铸锭量下降的情况下铝锭供应下降，库存持续去化，这对价格维持较强支撑。短期市场缺乏信心，等待政策指引。短线建议观望，宏观情绪改善反弹机会。 铜铜：：★☆☆（（库存回升，铜价承压库存回升，铜价承压）） 隔夜铜价震荡运行，主力2401合约收于68000元/吨，跌幅0.25%。昨日中央经济工作会议落地，政策表述并没有超预期，隔夜铜价表现平淡。政策预期落地后，铜价或重回基本面定价。进入12月，铜消费有走弱趋势，上周国内精铜杆及再生铜杆开工率均回落；据SMM数据显示，周末国内铜库存增加0.71万吨至6.47万吨，近期现货报价也持续回落；而且上周LME也有所累库。国内外均累库，铜价上方承压，预计短期或震荡偏弱运行。 镍镍&不锈钢：不锈钢：★☆☆（（镍铁价格进一步回落，镍价延续跌势镍铁价格进一步回落，镍价延续跌势）） 隔夜镍价震荡运行，主力2401合约收于131390元/吨，跌幅0.31%。昨日镍矿价格回落1美元/湿吨，镍铁价格回落10至915元/镍。近期镍矿及镍铁价格均持续回落，镍铁价格进一步创年内新低。镍过剩格局不变，海内外镍库存延续累库；而且2024年过剩量将扩大，资金博弈后，中期镍价预计仍维持下跌趋势，策略建议逢高建立空单。上周不锈钢库存延续降库，国内不锈钢库存压力减轻；但是因镍铁价格下跌，不锈钢成本下移，不锈钢价格反弹后，钢厂利润改 善；据Mysteel调研，12月预计国内不锈钢厂排产增加，而不锈钢需求延续弱势；叠加成本下滑，不锈钢维持重心下移判断，建议逢高沽空。 锌：锌：★☆☆（（锌价短期或低位震荡整理锌价短期或低位震荡整理）） 隔夜美联储通胀数据表明明年初降息可能下降，锌价受压回落，沪锌主力2401合约收于20810元/吨，跌幅0.34%。昨日国内现货市场，市场货量较少，贸易商挺价意愿较强，升水上行明显，上海地区0#锌普通品牌报01+260-290元/吨。需求方面，上周北方环保限产再起，但力度明显小于前两次，加上淡季因素，下游各版块开工率均有明显下行。供应方面，近期接连有矿山和炼厂复产消息，Tara矿希望明年二季度重启，德国Nordenham计划明年一季度复。但从目前TC来看，仍处下降趋势，冶炼厂盘面利润压缩至负。12月国内炼厂维持高产预期。而进入12月沪伦比值回升，进口窗口再度打开。库存方面，LME库存上周止增下降，而国内下游逢低采买下也连续去库，上期所库存降至历史低位。综合来看，过剩忧虑下锌价偏弱运行，但中期矿端收紧逻辑较强，以逢低多思路对待。 铅：铅：★☆☆（（成本支撑成本支撑铅价延续筑底铅价延续筑底）） 隔夜铅价低位震荡，沪铅主力2401合约收于15545元/吨，跌幅0.19%。昨日国内现货市场，下游刚需采购，升水持稳，江浙沪市场品牌报01-10-01+10附近；再生铅与原生铅贴水扩大，含税报贴水100至平水；废电瓶价格持稳震荡。供应方面，铅矿端延续收紧，上周原生铅检修和复产并存，而再生铅在亏损持续下有停产计划；北方暴雪天气影响废电瓶运输。上周下游铅蓄电池企业周度开工小幅回升，近期汽车及储能类铅蓄电池市场消费相对平稳，而电动自行车蓄电池市场终端消费持续走弱。库存方面，截止本周一国内铅锭社会库存降库明显；而近两周LME库存止增后连续去库。整体上，需求淡季下铅价持续回落，废电瓶价格回落但再生铅亏损持续，铅价或逐步筑底。 氧化铝氧化铝：：★☆☆（（供需相对平衡，氧化铝期货区间内波动供需相对平衡，氧化铝期货区间内波动）） 氧化铝期货夜盘跟随铝价，开盘后短暂冲高后回落，主力2402合约收低于2861元/吨。早间现货市场依旧鲜有成交，下游电解铝企业普遍有充足库存，不急于采购，北方近期多地大学，交投受阻，现货销售也不畅。无实际成交的情况下现货暂无有限参考价格。当前市场总体无显著矛盾，产量虽有回升预期，但在复产缓慢且仍有检修的情况下，产量增加不明显。消费也无明显增减。短期现货价格多以平稳为主，期货价格受铝价影响，反复波动为主。建议短线观望或区间操作为主。 新湖黑色 螺纹热卷：螺纹热卷：★☆☆（（经济会议落地，成材短期震荡经济会议落地，成材短期震荡）） 昨日成材价格低位回升，主要是受中央经济工作会议预期影响。周二晚上中央经济工作会议通稿发布，会议内容符合市场预期，宏观预期或将进入真空期。供应上，螺纹产量微增，热卷产量环比回落，热卷产量回落主要是产线检修。需求上看，螺纹需求进入季节性淡季，热卷终端制造业以及出口需求保持韧性。库存上看，螺纹库存再次累积，进入累库阶段，累库时间早于往年。热卷库存继续回落，乐从等城市库存降幅较大。热卷库存回落主要是钢厂到货不足以及需求韧性。短期来看，宏观预期降温，成材价格震荡，关注新的宏观政策预期以及炉料走势。 铁矿石铁矿石：：★☆☆（（经济工作会议后预期面临调整，短期或将宽幅震荡运行经济工作会议后预期面临调整，短期或将宽幅震荡运行）） 昨日连铁震荡上行，收盘969.5，全天涨幅1.52%，晚间新闻中央经济工作会议在京召开，定调基本与政治局会议一致，稍不及市场预期，铁矿夜盘出现回调。基本面来看，供应端，总体发运维持较高水平，铁矿石供应环比转向宽松；需求端，建筑钢材下游需求受冷空气影响或将有所走弱，年底钢厂常规检修增加，铁水加速下降，铁矿石需求环比继续下滑；库存方面，华南及沿江等地钢厂陆续开始补库，港口库存向厂库转移，铁矿石总库存中性。综合来看，中央经济工作会议后，市场对未来经济、政策预期或将重新评估，短期波动较大，考虑到铁矿自身基本面有支撑，建议等待回调后逢低买入。 玻璃：玻璃：★☆☆（宏观会议稍弱于预期，注意关注资金动向及市场情绪（宏观会议稍弱于预期，注意关注资金动向及市场情绪) 昨日现货均价2006（-4），北方地区价格依旧偏弱，南方价格部分上涨。上周浮法玻璃产量、开工出现下滑，一条产线放水（600吨）。昨日企业开工率持平前一交易日。中下游当前维持刚需，产销上，近日主要因降雪天气影响，沙河地区产销有所回落，昨日有小幅度好转。湖北在经过大幅去库后，产销放缓，华东、华南、西南昨日出货维持尚可。整体当前南方需求明显是好于北方，有赶工需求——地产竣工端刚需支撑以及家装需求的支撑，采购积极性相对维持。在保交楼大背景下，后续依旧更多关注竣工大年，地产竣工端的完成进度、地产资金回款情况，除此之外还包括新房及二手房装修上对于玻璃需求的释放。上周库存有较大的去库（-482.2万重箱），厂库依旧是位置由21年9月底以来不断去化的状况，尤其沙河地区厂库及社会库存维持低库存状态。总的来说，玻璃当前基本面良好，供需无较大矛盾，库存整体中性偏低（沙河地区维持低库存态势）,但对于中央经济工作会议结果或较弱于预期，盘面预计高位震荡运行为主，需进一步关注市场情绪、现货动向以及地产竣工端需求持续性的承接。 纯碱：纯碱：★☆☆（现货价格维持坚挺，昨日金山五期设备问题停车（现货价格维持坚挺，昨日金山五期设备问题停车) 近期价格坚挺为主，部分地区偶有提涨。近期装置运行波动，青海维持减量生产（昆仑、发投、五彩），井神、海天等减量，兴化检修，此外本月仍有碱厂有检修计划，昨日金山因设备问题停车。当下玻璃厂仍有适量补库，近段时间玻璃厂纯碱库存天数有所上升，碱厂订单方面，待发订单情况较好。上周纯碱厂库继续维持去库状态：上周去库1.35万吨，环比下降3.55%，重碱库存13.19万吨，依旧是接近于去年同期。绝对位置上，目前仍然是低库存状态，尚未出现预期中的随着开工逐步提高，加上新增产能投产，所会带来的大幅累库局面；此外加上投产不及预期以及青海减量，以上几点现实对于纯碱价格具有较强的支撑。总的来说，在基本面现实的强支撑以及现货价格坚挺的情况下，纯碱下方空间暂时有限，预计将延续震荡偏强局面。当前05矛盾集中、基差亦较大，进一步关注现货价格动向，关注宏观消息及资金动向。 新湖能源 原油：原油：★☆☆（（油价偏弱震荡油价偏弱震荡）） 昨日油价再次显著回调，月差进一步走弱，裂解价差仍在高位震荡。美国11月未季调CPI同比上升3.1%，创今年6月以来新低，加息预期进一步走弱。EIA 12月报大幅下调2024年Brent、WTI原油价格；预计2023年美国原油产量为1293万桶/日，此前预期为1290万桶/日；预计2024年美国原油产量为1311万桶/日，此前为1315万桶/日。预计2023年美国原油需求增速为13万桶/日，此前为14万桶/日；预计2024年美国原油需求增速为25万桶/日，此前为20万桶/日。凌晨API库存数据显示，原油库存减少234.9万桶，汽油库存增加576.4万桶，馏分油库存增加27.6万桶。短期油价重点关注美联储议息会议以及即将公布的OPEC月报和IEA月报，油价偏弱震荡。 动力煤：动力煤：★☆☆（港口煤价反弹，后半周寒潮提振市场情绪）（港口煤价反弹，后半周寒潮提振市场情绪） 产地价格弱稳，降雪影响路况，市场出货受限。港口市场受寒潮提振，看好后半月市场需求。进口煤价暂稳，主要下游偏观望，需求表现不及预期。冷空气继续深入，南方地区宽幅降温，但月中寒潮抵达南方之前，强盛的暖空气会先一步将气温推高。中下旬寒潮或支撑日耗快速攀升，但今冬大概率偏暖的条件下，后续再度回暖概率依然大。化工非电需求季节性下降，但仍明显高于往年同期水平。电厂库存小幅去化，近期内陆去化速度加快，沿海地区库存企稳。大秦线与呼铁局发运互有增减，到港运量稳定，港口封航，调出受阻，北港继续累库。传统旺季到来，发运利润依然倒挂，但港口及终端库存处于高位，月中强寒潮或提振需求，煤价上行驱动增加，仍需关注天气变化。 工业硅：工业硅：★☆☆（现货上涨，供给收缩预期增加；短线多单持有，长线建议区间操作）（现货上涨，供给收缩预期增加；短线多单持有，长线建议区间操作） 周二工业硅主力02合约收盘13785，幅度+0.04%，涨5，单日减仓2690手。前期流入市场低价货源消化较快，驱动市场价格小幅上调，成交量同样有所上抬。西南停产检修企业继续增加，西北及华中部分地区环保管控趋严，近期供给仍有收缩预期。多晶硅价格暂稳，近期订单量有所改善，但行业利润下降趋势不变，新投产能继续爬坡,供需关系偏宽松；有机硅价格承压，签单情况不佳，淡季疲弱基本面维持，开工继续下降；铝合金开工保持稳定，对工业硅以刚需采购为主。行业库存小幅去化，工厂及市场库存小幅增长，交割库库存减少。枯水期供给季节性下降，高库存叠加下游需求疲弱，行情后续或继续僵持，短期建议参考枯水期成本多单持有；枯水期供给收缩预期增加，但下游需求增长空间同样有限，行情后续或窄幅震荡，长线区间操作。 碳酸锂：碳酸锂：★☆☆（（关注首次交割情况，基本面仍较弱关注首次交割情况，基本面仍较弱）） 12月12日，LC2401触及跌停后又开板，最终收于跌停价97000元/吨，减仓1878手，现持仓52972手。主力07合约下跌8.59%，报收于93100元/吨。昨日碳酸锂期货虽下挫较多，但整体力量不及前期。近期市场交易的核心逻辑为交割逻辑，广期所消息面