植物油期货与期权日报
作者：油脂油料研究中心王一博执业编号：F3083334(从业)Z0018596(投资咨询)联系方式：010-68578151/wangyibo@foundersc.com投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2023年12月11日星期一 【市场逻辑】棕榈油：近期棕榈油价格大幅回落，一是原油价格大幅下跌，利空植物油生柴需求。其次是国内棕榈油随着天气转冷消费季节性转淡，高到港、高库存对近月合约产生压力。棕榈油价格能否有效止跌一是关注原油走势，二是关注马棕库存走势，周二将公布MPOB月度报告，目前市场预估11月末马棕库存为239.4-248，相较10月末244.88变化不大，关注是否有预期差。11月至24年2月棕榈油处于减产季，高频数据12月减产幅度偏大，月末马棕有去库存预期，棕榈油期价以震荡反弹对待。 豆油：豆油价格近期回落一是原油下跌利空生柴需求，二是南美降水增加有利于缓解前期干旱现象，三是菜、棕油价格大幅回落对豆油价格产生比价压力。USDA月度报告美豆库存和全球大豆库存略高于市场预期，影响中性略偏空。美豆需求和产区天气仍是市场关注焦点，如南美天气继续好转，豆油期价或延续震荡偏弱态势。 【交易策略】棕榈油05合约期价以震荡反弹对待，豆油05合约区间参考7300-8150. 一、主要观点及操作建议 【行情复盘】 周一植物油价格小幅震荡，主力P2401合约报收7116点，收涨24点或0.34%;Y2401合约报收8082点，收跌12点或0.15%。现货油脂市场:广东广州棕榈油价格略有上涨，当地市场主流棕榈油报价7080元/吨-7180元/吨，较上一交易日上午盘面小涨40元/吨；贸易商：24度棕油预售基差报价集中在01+10左右。广东豆油价格小幅上涨，当地市场主流豆油报价8430元/吨-8530元/吨，较上一交易日上午盘面上涨90元/吨；东莞：一级豆油预售基差集中在01+350~400元左右。 【重要资讯】 据南部半岛棕榈油压榨商协会（SPPOMA）数据显示，2023年12月1-10日马来西亚棕榈油单产减少18.43%，出油率增加0.08%，产量减少18.01%。 据Mysteel调研显示，截至2023年12月8日（第49周），全国重点地区豆油商业库存约98.28万吨，较上次统计增加1.27万吨，增幅1.31%。 据Mysteel调研显示，截至2023年12月11日（第49周），全国重点地区棕榈油商业库存约94.37万吨，较上周减少2.15万吨，减幅2.23%；同比2022年第49周棕榈油商业库存减少5.58万吨，减幅5.58%。 据Mysteel农产品调研数据显示：截止至2023年第49周（12月8日）本周全国港口大豆库存为664.37万吨，较上周增加35.88万吨，增幅5.71%，同比去年增加94.31万吨，增幅16.54%。 【市场逻辑】棕榈油：近期棕榈油价格大幅回落，一是原油价格大幅下跌，利空植物油生柴需求。其次是国内棕榈油随着天气转冷消费季节性转淡，高到港、高库存对近月合约产生压力。棕榈油价格能否有效止跌一是关注原油走势，二是关注马棕库存走势，周二将公布MPOB月度报告，目前市场预估11月末马棕库存为239.4-248，相较10月末244.88变化不大，关注是否有预期差。11月至24年2月棕榈油处于减产季，高频数据12月减产幅度偏大，月末马棕有去库存预期，棕榈油期价以震荡反弹对待。 豆油：豆油价格近期回落一是原油下跌利空生柴需求，二是南美降水增加有利于缓解前期干旱现象，三是菜、棕油价格大幅回落对豆油价格产生比价压力。USDA月度报告美豆库存和全球大豆库存略高于市场预期，影响中性略偏空。美豆需求和产区天气仍是市场关注焦点，如南美天气继续好转，豆油期价或延续震荡偏弱态势。 【交易策略】棕榈油05合约期价以震荡反弹对待，豆油05合约区间参考7300-8150. 豆油观点：豆油价格近期回落一是原油下跌利空生柴需求，二是南美降水增加有利于缓解前期干旱现象，三是菜、棕油价格大幅回落对豆油价格产生比价压力。USDA月度报告美豆库存和全球大豆库存略高于市场预期，影响中性略偏空。美豆需求和产区天气仍是市场关注焦点，如南美天气继续好转，豆油期价或延续震荡偏弱态势。操作：豆油05合约区间参考7300-8150，基差震荡为主。重点日期提示：暂无。 棕榈油观点：棕榈油价格能否有效止跌一是关注原油走势，二是关注马棕库存走势，周二将公布MPOB月度报告，目前市场预估11月末马棕库存为239.4-248，相较10月末244.88变化不大，关注是否有预期差。11月至24年2月棕榈油处于减产季，高频数据12月减产幅度偏大，月末马棕有去库存预期，棕榈油期价以震荡反弹对待。操作：棕榈油05合约期价以小幅反弹思路对待，基差震荡为主。重点日期提示：12月12日12：30 MPOB月度供需的报告。 二、南美天气预测 三、油脂价格走势图 四、主力合约持仓 五、期权策略 油脂期价震荡偏弱，可卖出近月高位看涨期权。 六、市场监测数据 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。
