人工智能专题研究系列三：Gemini1.0有望拉动新一轮AI产业革新，算力产业链受益确定性强

Gemini 1.0有望拉动新一轮AI产业革新，算力产业链受益确定性强——人工智能专题研究系列三 投资评级：看好 投资要点 ➢谷歌发布Gemini 1.0，多方面性能得分超过GPT-4 分析师：吴起涤执业登记编号：A0190523020001wuqidi@yd.com.cn 2023年12月6日谷歌发布大语言模型Gemini1.0。该模型具备原生多模态特性，可以实现对文本、图像、视频和音频等多模态信息的无缝理解和操作，有望使大模型在更多行业内得到应用。模型共有Ultra、Pro和Nano三个版本，支持不同应用场景使用。通过谷歌官网的技术报告，Gemini1.0在多方面的能力测评中得分均要高于GPT-4，该模型的推出标志着AI技术已达到更先进的水平。我们认为谷歌推出Gemini1.0将拉动AI产业新一轮竞争和革新的序幕，增强ChatGPT等其他AI厂商的竞争意识，利好AI产业长期发展。 研究助理：程治 执业登记编号：A0190123070008chengzhi@yd.com.cn ➢关注算力产业链机会，核心芯片国产化率亟待突破 AI产业发展的前提是算力建设，建议关注AI算力产业链的相关机遇。AI芯片的数量决定AI大模型的算力。以Nvidia H100为例，在我们测算下一个日均访问量在12亿次（3亿人访问×访问4次）的AI大模型对GPU的需求在13889台。在美国出口管制情况下芯片国产化日益迫切，目前寒武纪等国内公司的下一代人工智能芯片研发进展顺利，而华为打造的昇腾AI生态致力于从算力、存力、互联技术和计算架构等方面为世界提供第二选择，打造算力坚实底座。 资料来源：同花顺iFinD，源达信息证券研究所 ➢高速光模块需求加快放量，国产公司在全球份额领先 相关报告： AI大模型中东西向流量大幅增加，更适配叶脊网络架构，将会显著增加400G/800G等高端光模块的用量。以NvidiaDGX H100网络架构为例，一个4-SU单元的NvidiaDGX H100网络架构中GPU、800G光模块和400G光模块的用量比约是1：1.5：1。目前国产光模块已在全球市场中占有较高份额，2022年全球光模块企业TOP10中有7家中国企业，并在400G/800G高速光模块和CPO/LPO等前沿技术上布局领先。 1.《人工智能专题研究系列一：大模型推动各行业AI应用渗透》2023.08.022.《人工智能专题研究系列二：AI大模型开展算力竞赛，推动AI基础设施建设》2023.08.03 ➢投资建议 1）光模块：AI产业拉动高速光模块需求，建议关注：中际旭创、新易盛等； 2）光芯片：光芯片决定光通信效率和稳定性，25G及以上光芯片国产化率仍有较大提升空间，建议关注：源杰科技等。 3）AI芯片：人工智能芯片是构成AI模型算力的关键，建议关注：寒武纪等。 ➢风险提示 AI技术发展不及预期，AI商业化推进不及预期，中美贸易摩擦加剧，国产化及市场开拓不及预期。 目录 一、事件：谷歌推出Gemini 1.0，多方面性能表现优于GPT-4....................................................3二、算力产业链：芯片是算力核心构成，期待国产化进展............................................................6三、算力产业链：高速光模块加快放量，国产厂商有望充分受益.................................................9四、建议关注.............................................................................................................................121.中际旭创....................................................................................................................................................122.新易盛........................................................................................................................................................12五、投资建议.............................................................................................................................13六、风险提示.............................................................................................................................14 图表目录 图1：Gemini 1.0是多模态模型，支持文本、视频、图像和音频输入及文本和图像输出............................................3图2：Gemini 1.0各个版本间的性能对比....................................................................................................................3图3：Gemini 1.0具备原生多模态特性，可根据图表推理代码，并重新排列生成子图...............................................4图4：Gemini 1.0按照要求完成纱线玩偶的创作.........................................................................................................5图5：Gemini 1.0完成对数学几何题的解答.................................................................................................................5图6：Gemini 1.0在多方面的能力测评中得分均超过GPT-4等其他大模型................................................................5图7：Nvidia GPU H100芯片示意图...........................................................................................................................7图8：H100较A100相比在性能上有大幅提升............................................................................................................7图9：华为昇腾AI基础软硬件平台产品矩阵................................................................................................................8图10：AI大模型中东西向流量显著增加......................................................................................................................9图11：叶脊网络架构适用于东西向流量传输................................................................................................................9图12：Nvidia DGX H100架构示意图......................................................................................................................10图13：中际旭创2018-2023年前三季度营收情况....................................................................................................12图14：中际旭创2018-2023年前三季度归母净利润情况.........................................................................................12图15：新易盛2018-2023年前三季度营收情况........................................................................................................13图16：新易盛2018-2023年前三季度归母净利润情况.............................................................................................13 表1：语言大模型访问量对GPU需求量测算................................................................................................................6表2：国产AI芯片性能指标仍与国际顶尖水平存在较大差距.......................................................................................7表3：BIS禁令限制高性能AI芯片向中国出口.............................................................................................................8表4：叶脊网络架构对光模块数量需求大幅提升...........................................................................................................9表5：Nvidia DGX H100架构所需GPU、交换机数量.............................................................................................10表6：中际旭创在2022年全球光模块企业排名中位居第一...................................................................................