【国盛电新】中美释放积极信号，关注海外大储业绩弹性！

【国盛电新】中美释放积极信号，关注海外大储业绩弹性！ 截至11月6日盘中，阳光电源、南都电源、东方日升等海外大储标的涨幅达3%-6%。海外储能PE估值达历史低位，#中美缓和或带动相关标的估值修复。 据Wind一致预期，阳光电源、南都电源、科华数据、东方日升23EPE估值约13.8/15.3/18.3/10.9倍，为历史底部区间，中美缓和预期下，海外储能市场占比较高的公 【国盛电新】中美释放积极信号，关注海外大储业绩弹性！ 截至11月6日盘中，阳光电源、南都电源、东方日升等海外大储标的涨幅达3%-6%。海外储能PE估值达历史低位，#中美缓和或带动相关标的估值修复。 据Wind一致预期，阳光电源、南都电源、科华数据、东方日升23EPE估值约13.8/15.3/18.3/10.9倍，为历史底部区间，中美缓和预期下，海外储能市场占比较高的公司PE估值有望修复至15-20倍。 美国加息预期缓和，#利率周期有望见顶。 该趋势下，全美及全球光伏、储能终端市场IRR有望大幅上升，预期催化大量装机需求，有望带动供应链出货提升。 电芯降价趋势下，建议关注订单需求景气&价格较高的海外大储方向，中美缓和预期下看好龙头弹性，首推#阳光电源、东方日升、科华数据，建议关注#南都电源。 阳光电源：公司储能业务海外收入占比60%+，23H1储能系统收入85.2亿元，毛利率30.7%； 南都电源：23H1公司储能累计中标超6GWh，其中海外中标约2GWh，23H1海外储能毛利率26.43%； 东方日升：1）公司通过马来西亚工厂向美国供应组件，产能约3GW；2）截至1月16日，公司旗下储能公司宁波双一力双签订单量约1GWh，意向在谈订单约3GWh，合计约4GWh。 科华数据：23H1公司海外收入约6.0亿元，毛利率38.87%；