有色金属日报

2023-12-12 铜 有色金属小组 美联储议息会议前美元指数偏强运行，离岸人民币下滑，铜价回调，昨日伦铜收跌1.13%至8343美元/吨，沪铜主力收至67930元/吨。产业层面，昨日LME库存增加600至182200吨，注销仓单比例小幅下滑，Cash/3M贴水92美元/吨。国内方面，周末社会库存环比增加，昨日上海地区现货升水下调至105元/吨，基差走低下游买兴有所回暖，但总体仍较平淡。进出口方面，昨日国内现货进口盈利缩至200元/吨以内，洋山铜溢价微跌。废铜方面，昨日国内精废价小幅收缩至1710元/吨，废铜替代优势微降。价格层面，美国11月非农数据好于预期或在一定程度上打压市场乐观情绪，国内宏观大体呈现弱现实强预期的格局。产业上看铜库存维持偏低，海外铜矿供应扰动持续情况下价格支撑或仍偏强，短期铜价或继续震荡运行，同时关注美联储议息会议对市场情绪的影响。今日沪铜主力合约运行参考：67500-68400元/吨。 吴坤金从业资格号：F3036210交易咨询号：Z00159240755-23375135wukj1@wkqh.cn 王震宇从业资格号：F3082524交易咨询号：Z00185670755-23375132wangzy@wkqh.cn 联系人：曾宇轲从业资格号：F031210270755-23375139zengyuke@wkqh.cn 铝 沪铝主力合约报收18480元/吨（截止昨日下午三点），跌幅0.54%。SMM现货A00铝报均价18360元/吨。A00铝锭升贴水平均价-60。铝期货仓单36375吨，较前一日下降573吨。LME铝库存452375吨，减少850吨。据SMM统计，2023年11月份(30天)国内电解铝产量约为348.8万吨，同比增长4.6%。11月份国内云南地区电解铝停槽减产，国内电解铝日均产量环比下滑1185吨至11.63万吨/天。1-11月份国内电解铝累计产量3794.6万吨，同步增长3.6%。12-11：铝锭去库3万吨至49.1万吨，铝棒去库0.15万吨至9.95万吨。铝锭去库延续，后续预计铝价将呈现震荡走势，国内参考运行区间：18000-18800元。海外参考运行区间：2050美元-2250美元。 联系人：张世骄从业资格号：F031209880755-23375122zhangsj3@wkqh.cn 铅 沪铅主力合约2401日盘震荡企稳，夜盘波动上行，收至15645元/吨。总持仓减少4160手至10.23万手。上期所期货库存减少1326至4.12万吨。沪铅连续-连三价差扩大至35元/吨。周一伦铅震荡冲高，上涨1.51%，收至2053.5美元/吨。伦铅库存报13.09万吨，较前一日减少2825。进出口方面，截止上个交易日铅锭进口亏损缩窄20至1650元/吨。现货方面，SMM1#铅锭均价涨75至15500元/吨，再生精铅均价涨50至15400元/吨，精废价差缩窄25至100元/吨。当日基差报平水附近,较前一交易日维稳不变。现货市场，沪铅止跌回升，进入交割周市场流通货源相对减少，持货商随行出货，炼厂货源偏贴水出货，下游企业前期避险情绪缓和，陆续按需采购，散单市场成交氛围向好。周一铅废价格维稳。废电动车电池均价9550元/吨，废白壳均价9400元/吨，废黑壳均价8850元/吨。本周蓄电池均价下行。总体来看，原生铅方面湖南减产，河南云南复产，综合铅锭预期供应增加。沪铅止跌下游大量逢低采买，社库大幅录减。废电瓶价格大幅下行后再生成本支撑下移，叠加下游旺季结束表现偏弱，原再价差倒有所修复，持续关注降价后废电瓶供给状况。主力运行区间参考：15450-15800元/吨。 锌 沪锌主力合约2401日盘波动上行，夜盘下探回升，收至20735元/吨。总持仓增加6286手至19.75万手。上期所期货库存减少177至0.28万吨。沪锌连续-连三价差扩大至590元/吨。周一伦锌波动冲高，上涨1.15%，收至2417美元/吨。伦锌库存减少450至21.5万吨。进出口方面，截止上个交易日锌锭进口盈利扩大220至690元/吨。现货方面，SMM0#锌锭均价跌180至20720元/吨。上海地区升贴水涨5至160元/吨,天津地区升贴水涨5至170元/吨，广东地区升贴水跌15至130元/吨。上海市场长单交易为主，升水相对坚挺，下游企业于20500元/吨下方逢低补库。进口窗口开启后进口锌锭品牌预售增多，预计后续到货后或对升水承压。天津市场，部分贸易商仍有挺价情绪，下游企业接货意愿不佳，整体成交情况一般。广东市场，持货商有挺价情绪，然周末大量到货补库，高升水压制下散单成交弱，盘中升水下滑。总体来看，锌价下行下游逢低补库增加库存录减，基差企稳上行叠加炼厂利润持续下滑至年内低点，下方存在一定支撑，但进口窗口开启下进口锌锭流入或对锌价施压。总体波动向上。主力运行区间参考：20400-20950元/吨。 锡 沪锡主力合约报收206510元/吨，跌幅0.26%（截止昨日下午三点）。国内，上期所期货注册仓单增加98吨，现为4735吨。LME库存上升55吨，现为8080吨。长江有色锡1#的平均价为206450元/吨。上游云南40%锡精矿报收190000元/吨。据SMM调研了解，11月份国内精炼锡产量为15560吨，较10月份环比0.24%，较去年同比-3.95%，1-11月累计产量为153253吨，累计同比2.16%。锡价预计震荡走势延续。国内参考运行区间：180000元-220000元；LME-3M参考运行区间：22000美元-26000美元。 镍 昨日LME镍库存报48138吨，单日入库126吨。LME镍三月收盘价16535美元，当日跌1.61%。国内基本面方面，昨日现货价报131550～135900元/吨，均价较前日跌1875元。俄镍现货均价对近月合约贴水175元，金川镍现货升水报3200-3500元/吨，均价较前日涨200元。进出口方面，镍板进口窗口关闭，近期进口量维持低位。纯镍过剩预期未变，11月镍产量小幅减少，12月预计恢复。短期关注国内外精炼镍库存变化及镍价成本支撑，中期关注中国和印尼中间品和镍板实际新增产能释放进度。镍铁方面，印尼和国内镍铁供给乐观，镍铁基本面过剩现实导致报价处年内低位。不锈钢厂检修结束，12月排产较乐观，镍铁走势有望企稳。原生镍市场维持供应过剩态势。不锈钢终端需求略好转，市场交投回暖，11月减产带动国内社会库存高位去库。不锈钢期货指数下午收盘价13460元，日内涨0.64%，周内跌1.93%。基本面弱势未变，预计现货震荡偏弱运行。短期关注期货持仓变化，国内钢厂生产情况及需求端边际转变。沪镍基本面较弱，成本支撑下预计近期震荡，主力合约运行区间参考120000～140000元/吨。 碳酸锂 昨日碳酸锂现货价延续跌势，SMM电池级碳酸锂报价109000-121000元，均价较上一工作日-3500元，当日涨跌-2.95%。工业级碳酸锂报价98000-105000元，均价较前日-3800元。碳酸锂期货合约大跌，LC2401合约收盘价96800元，较前日收盘价-5.38%，主力合约收盘价与现货贴水18200元，当日近月LC2401合约减仓7.2万手。SMM海外进口SC6锂精矿报价1565美元/吨，均价较前日-3.10%。基本面弱势持续，近期高成本冶炼企业生产调整，碳酸锂社会库存延续小幅下降，未能驱动锂价企稳。电池材料生产步入淡季，12月排产环比减少可观，下游生产企业对碳酸锂需求走低。当日期货盘面大幅波动，持货商结束惜售，贸易商市场抛货。短期现货预计延续弱势，期货端合约震荡为主，关注交易所披露仓单及预报交割变化，盘面持仓以及期现联动持续性。今日国内电池级碳酸锂现货均价参考运行区间110000-120000元/吨。 有色金属重要日常数据汇总表 铜 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 铝 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 铅 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 锌 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 镍 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 汇率利率 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 沪伦比价 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 免责声明 五矿期货有限公司是经中国证监会批准设立的期货经营机构，已具备有商品期货经纪、金融期货经纪、资产管理、期货交易咨询等业务资格。 本刊所有信息均建立在可靠的资料来源基础上。我们力求能为您提供精确的数据，客观的分析和全面的观点。但我们必须声明，对所有信息可能导致的任何损失概不负责。 本报告并不提供量身定制的交易建议。报告的撰写并未虑及读者的具体财务状况及目标。五矿期货研究团队建议交易者应独立评估特定的交易和战略，并鼓励交易者征求专业财务顾问的意见。具体的交易或战略是否恰当取决于交易者自身的状况和目标。文中所提及的任何观点都仅供参考，不构成买卖建议。 版权声明：本报告版权为五矿期货有限公司所有。本刊所含文字、数据和图表未经五矿期货有限公司书面许可，任何人不得以电子、机械、影印、录音或其它任何形式复制、传播或存储于任何检索系统。不经许可，复制本刊任何内容皆属违反版权法行为，可能将受到法律起诉，并承担与之相关的所有损失赔偿和法律费用。 公司总部 深圳市南山区粤海街道3165号五矿金融大厦13-16层电话：400-888-5398网址：www.wkqh.cn