通信行业研究周报：Q3全球以太网交换机市场持续增长

——通信行业研究周报 投资摘要： 评级增持（维持） 每周一谈： 2023年12月10日 根据IDC统计数据显示，2023Q3全球以太网交换机市场收入同比增长15.8%，收入达到117亿美元。 张建宇分析师zhangjianyu@shgsec.comSAC执业证书编号：S1660523110001 根据IDC统计数据显示，2023年前三季度以太网交换机市场同比增长27.7% 在数据中心市场，超大规模企业和云服务推动采用更高速率的以太网交换机。根据IDC统计数据显示，数据中心领域200G/400G交换机的市场收入同比增长44%，端口出货量年化增长率为63.9%。 行业基本资料 全球大部分地区的以太网交换机市场都实现了增长，但国内市场同比下降12.4%。 根据IDC统计数据显示，2023Q3，美国市场收入同比增长26.7%；加拿大市场增长28.6%；拉丁美洲市场增长25.9%。根据IDC统计数据显示，西欧市场增长12%；中欧和东欧市场增长17.8%；亚太地区（不包括日本和中国）市场增长了14.1%；中国市场同比下降12.4%；日本市场增长2.9%。 截至2023年第三季度末，思科交换机市场份额仍位居全球第一。 根据IDC统计数据显示，思科的以太网交换机收入在第三季度同比增长20.1%，市场份额为45.1%。根据IDC统计数据显示，Arista的以太网交换机收入在第三季度同比增长27.3%，市场份额为10.6%。根据IDC统计数据显示，华为的以太网交换机收入在第三季度增长了1%，市场份额为9.6%。 相关报告 1、《通信行业研究周报：AWS发布自研AI芯片率先推出GH200云服务》2023-12-04 2、《通信行业研究周报：400G OTN招标结果落地》2023-11-273、《通信行业研究周报：边缘计算市场稳步增长首条1.2T互联网主干通路开通》2023-11-20 市场回顾： 本周（2023.12.04-2023.12.10），上证指数、深圳成指和创业板指的涨幅分别为-2.05%、-1.71%、-1.77%，申万通信指数涨幅为0.82%，在申万31个一级行业排第2位。 本周通信板块个股表现： 股价涨幅前五名为：天孚通信、中际旭创、太辰光、博创科技、瑞斯康达股价跌幅前五名为：南京熊猫、世嘉科技、有方科技、中贝通信、世纪鼎利投资策略：（1）AI热潮如火如荼，数字经济发展提升算力需求，建议关注相关硬件厂商：中兴通讯、紫光股份。（2）AI大模型逐力，边缘计算产业迎来新机，物联网模组行业有望持续受益，持续推荐：移远通信、广和通；（3）运营商发力数字经济，大力发展云计算业务，建议关注：中国移动；（4）全球企业持续进行数字化转型，重点推荐SIP话机龙头：亿联网络。 风险提示：5G发展不及预期，中美贸易摩擦进一步升级，海外宏观经济衰退。 内容目录 1.每周一谈..................................................................................................................................................................................32.市场回顾..................................................................................................................................................................................43.重要公告..................................................................................................................................................................................64.行业新闻..................................................................................................................................................................................65.行业招标信息..........................................................................................................................................................................76.风险提示..................................................................................................................................................................................7 图表目录 图1：全球前五交换机厂商营收情况..........................................................................................................................................3图2：申万一级行业周涨幅.........................................................................................................................................................4图3：申万一级行业年初至今涨跌幅..........................................................................................................................................4图4：本周涨幅前十...................................................................................................................................................................5图5：本周跌幅前十...................................................................................................................................................................5图6：本年度涨幅前十................................................................................................................................................................5图7：本年度跌幅前十................................................................................................................................................................5 1.每周一谈 根据IDC统计数据显示，2023Q3全球以太网交换机市场收入同比增长15.8%，收入达到117亿美元。 根据IDC统计数据显示，2023年前三季度以太网交换机市场同比增长27.7%在数据中心市场，超大规模企业和云服务推动采用更高速率的以太网交换机。根据IDC统计数据显示，数据中心领域200G/400G交换机的市场收入同比增长44%，端口出货量年化增长率为63.9%。 全球大部分地区的以太网交换机市场都实现了增长，但国内市场同比下滑。 根据IDC统计数据显示，2023Q3，美国市场收入同比增长26.7%；加拿大市场增长28.6%；拉丁美洲市场增长25.9%。根据IDC统计数据显示，西欧市场增长12%；中欧和东欧市场增长17.8%；亚太地区（不包括日本和中国）市场增长了14.1%；中国市场同比下降12.4%；日本市场增长2.9%。 截至2023年第三季度末，思科交换机市场份额仍位居全球第一。 根据IDC统计数据显示，思科的以太网交换机收入在第三季度同比增长20.1%，市场份额为45.1%。根据IDC统计数据显示，Arista的以太网交换机收入在第三季度同比增长27.3%，市场份额为10.6%。根据IDC统计数据显示，华为的以太网交换机收入在第三季度增长了1%，市场份额为9.6%。 2.市场回顾 本周（2023.12.04-2023.12.10），上证指数、深圳成指和创业板指的涨幅分别为-2.05%、-1.71%、-1.77%，申万通信指数涨幅为0.82%，在申万31个一级行业排第2位。 资料来源：wind，申港证券研究所 2023年初至今，上证指数、深圳成指和创业板指的涨幅分别为-3.87%、-13.27%、-19.37%，申万通信指数涨幅为29.8%，在申万31个一级行业中排第1位。 资料来源：wind，申港证券研究所 本周通信板块个股表现： 股价涨幅前五名为：天孚通信、中际旭创、太辰光、博创科技、瑞斯康达 股价跌幅前五名为：南京熊猫、世嘉科技、有方科技、中贝通信、世纪鼎利 资料来源：wind，申港证券研究所 资料来源：wind，申港证券研究所 本年度通信板块个股表现： 股价涨幅前五名为：联特科技、中际旭创、天孚通信、剑桥科技、中贝通信股价跌幅前五名为：*ST新海、意华股份、科信技术、移远通信、亿联网络 资料来源：wind，申港证券研究所 资料来源：wind，申港证券研究所 3.重要公告 4.行业新闻 【140亿美元！行业最大规模Open RAN合同已达成】AT&T本周宣布向爱立信授予了一份五年期价值140亿美元的Open RAN合同。根据这家美国运营商的规划，到2026年，其高达70%的移动网络流量将转移到Open RAN架构。此举意味着爱立信将成为AT&T的主要5G供应商。爱立信官网消息表示，该交易是爱立信历史上规模最大的一笔财务交易。（C114通信网） 【Canalys预测：2024年全球个人电脑市场将增长8%】据市场分析机构Canalys预测，全球个人电脑出货量在连续七个季度下跌后有望迎来复苏，预计2023年第四季度市场将增长5%，2024年全年出货量预计达到2.67亿台，较2023年增长8%，这主要得益于Windows的更新周期，以及具备AI功能和采用Arm架构电脑的崛起。（C114通信网） 【IDC：2023Q3全球交换机市场同比增长15.8%路由器市场下滑9.4%】根据IDC《全球以太网交换机季度跟踪》和《全球路由器季度跟踪》报告显示，2023年第三季度，全球以太网交换