行业研究公司研究宏观策略财报招股书会议纪要 Token 低空经济十五五 AIGC 大模型

产能扩张或延迟，但下半年毛利率料略改善

2023-12-11 周健锋中泰国际 SoftGreen

信义光能（968 HK）是香港股市的新能源和光伏公司。该公司计划在2023年内将7条光伏玻璃生产线投入生产，其中4条已投入生产。预计2023年下半年毛利率将有所改善，主要原因是光伏玻璃价格回升和能源成本下降。此外，该公司还与信义玻璃合作开发多晶硅生产项目，预计2024年首季投产。然而，由于硅料价格下跌，该项目的回报可能受到影响。根据中泰国际的研究，公司调整了2023-25年的股东净利润预测，分别降低了4.5%、6.2%和4.5%。考虑到近期的资本市场因素，研究机构上调了DCF模型中的风险溢价假设，并将目标价从9.62港元下调至6.20港元。虽然存在一些风险，但研究机构仍维持“买入”评级。

点击免费查看完整报告

产能扩张或延迟，但下半年毛利率料略改善

你可能感兴趣

行业投资放缓或将导致产能释放计划延迟，但仍维持“买入”评级

Q2复价带动毛利率环比持续改善，关注下半年新产能释放

复工延迟影响收入端情况，利润端略超预期，毛利率有所提高

苯乙烯半年报：产能扩张需求平稳下半年或前高后低

扩张成本和费用前置导致毛利率下降，但收款增速改善

毛利率提升显著+净现金流大幅改善，逆市扩张产能彰显公司信心

Q3毛利率环比改善，产能扩张稳步推进

产能持续扩张，毛利率大幅改善

波兰 2023 年的付款延迟略短，但并非所有部门

部分项目受审批进度影响投运略延迟，但增长核心驱动不改，坚定看好公司长期快速发展

产能扩张或延迟，但下半年毛利率料略改善

你可能感兴趣

行业投资放缓或将导致产能释放计划延迟，但仍维持“买入”评级

Q2复价带动毛利率环比持续改善，关注下半年新产能释放

复工延迟影响收入端情况，利润端略超预期，毛利率有所提高

苯乙烯半年报：产能扩张需求平稳 下半年或前高后低

扩张成本和费用前置导致毛利率下降，但收款增速改善

毛利率提升显著+净现金流大幅改善，逆市扩张产能彰显公司信心

Q3毛利率环比改善，产能扩张稳步推进

产能持续扩张，毛利率大幅改善

波兰 2023 年的付款延迟略短 ， 但并非所有部门

部分项目受审批进度影响投运略延迟，但增长核心驱动不改，坚定看好公司长期快速发展

苯乙烯半年报：产能扩张需求平稳下半年或前高后低

波兰 2023 年的付款延迟略短，但并非所有部门