盛视早参

财富管理部投顾业务2023.12.11星期一 策略观点 早参 盛视 结构性行情或将延续泛科技有望继续走强 上周五A股三大指数均小幅收涨，科创50指数涨超2%。盘面上，AI概念股持续活跃，其中CPO方向维持强势，腾景科技20CM涨停，剑桥科技、华工科技涨停；多模态概念股大涨，声迅股份、苏州科达、网达软件涨停；半导体板块表现活跃，则成电子30CM涨停，赛微电子、海光信息、中微半导等多股大涨；燃气股震荡走强，南京公用、胜通能源涨停。下跌方面，地产股集体调整，新黄浦等多股跌超5%；此外高位股继续退潮，江苏舜天、中广天择、昂立教育等跌停。总体上个股跌多涨少，全市场超3700只个股下跌。沪深两市上周五成交额9618亿元，创半个月新 高，较上个交易日放量1416亿元。 技术面看，上周市场先抑后扬一波三折，上周三至上周五沪指连续收出下影线，说明前期低点2923点上方有较强支撑。不过要注意的是上攻中依旧受到压力阻挠，日线级别看沪指逼近5日均线后再次明显回落，说明资金追高意愿并不强烈。不过乐观的是成交量明显放大，资金情绪有所升温，而且盘面上泛科技板块的带动性和扩散性明显增强，接下来要注意板块赚钱效应能否进一步扩大，从而吸引更多资金回归从而达到良性循环。创业板指方面，从周线级别看，指数再度下探到前期低点附近后止跌，若后市能有效企稳则将构成周线级别双重底形态，中期反弹行情值得期待。 资金方面：央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，2023年12月8日以利率招标方 式开展了1970亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.8%。当日1190亿元逆回购到期，因此单 日净投放780亿元。本周（12月11日至12月15日）央行公开市场将有10770亿元逆回购到期，其中周一至周五分别到期670亿元、2100亿元、2400亿元、3630亿元、1970亿元。此外，周五（12月15日）还有6500亿元MLF到期。央行未来或更加注重货币与财政等其他“稳增长”工具的配合，对资金利率中枢的定价或已系统性抬升。后续将继续实施稳健的货币政策，灵请务必阅读正文之后的免责声明部分１ 活适度、精准有效，支持实体经济稳步健康发展。上周五沪深两市主力资金净流出95.12亿元。 其中，创业板主力资金净流出20.46亿元，沪深300成份股主力资金净流入2.72亿元。个股来看， 主力资金净流入居前的个股有海光信息、华工科技、中国软件、浪潮信息，流入金额分别为9.24亿元、7.89亿元、6.2亿元、6.04亿元。主力资金净流出最多的个股是长安汽车，净流出金额为 8.01亿元；主力资金净流出居前的个股有长安汽车、信雅达、天汽模、宁德时代，净流出金额分别为8.01亿元、4.29亿元、3.99亿元、3.53亿元。北向资金方面，上周累计成交6038.67亿元，成交净卖出57.87亿元。其中，沪股通合计净卖出49.19亿元，深股通合计净卖出8.68亿元。从单日看，北向资金上周五成交额为1571.44亿元，成交净买入4.6亿元，连续3个交易日净买入。其中，沪股通净卖出9.62亿元，深股通净买入14.22亿元。随着美联储加息周期接近尾声、美债收益率阶段见顶、人民币汇率升值预期，北向资金或逐步转为净流入。 资讯方面：12月8日，中共中央政治局召开会议，分析研究2024年经济工作。会议指出，全面深化改革开放，推动高水平科技自立自强，加大宏观调控力度，统筹扩大内需和深化供给侧结构性改革；切实增强经济活力、防范化解风险、改善社会预期，巩固和增强经济回升向好态势，持续推动经济实现质的有效提升和量的合理增长；明年要坚持稳中求进、以进促稳、先立后破，强化宏观政策逆周期和跨周期调节，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策；要以科技创新引领现代化产业体系建设，提升产业链供应链韧性和安全水平；要着力扩大国内需求，形成消费和投资相互促进的良性循环；要扩大高水平对外开放，巩固外贸外资基本盘；要持续有效防范化解重点领域风险，坚决守住不发生系统性风险的底线；要坚持不懈抓好“三农”工作，推动城乡融合、区域协调发展。要深入推进生态文明建设和绿色低碳发展，加快建设美丽中国。（新华社）会议强调以进促稳，相比往年的提法更加突出“进”字，意味着对推动经济增长、做大分母的态度更加积极，会议也强调要巩固和增强经济回升向好态势。强调先立后破，传统行业不能一破了之，新旧动能转换有个过程，循序渐进，同时用先进技术提升传统行业。要求加大宏观调控力度，并将逆周期置于跨周期之前，政策力度有望加大，以着力扩大国内需求，保障经济复苏巩固增强。强调深化重点领域改革，后续关注中央经济工作会议的细化阐述。 12月9日，国家统计局发布CPI、PPI经济数据。2023年11月份，全国居民消费价格同比下降0.5%。其中，城市下降0.4%，农村下降0.8%；食品价格下降4.2%，非食品价格上涨0.4%；消费品价格下降1.4%，服务价格上涨1.0%。1­­-11月平均，全国居民消费价格比上年同期上涨0.3%。2023年11月份，全国工业生产者出厂价格同比下降3.0%，环比下降0.3%；工业生产者购进价格同比下降4.0%，环比下降0.3%。1-11月平均，工业生产者出厂价格比上年同期下降3.1%，工业生产者购进价格下降3.6%。（财联社）近期公布11月官方PMI数据、物价数据超预期回落，跟近期高频数据信号一致，指向当前经济修复基础尚不牢固、过程有波折，势必提升市场对宏观政策进一步加码的预期，加之年底银行间流动性有所收敛，国内多次提及加强逆周期与跨周期调节，预计年底前后央行出台降准降息、结构性工具的可能有所增加。 操作策略：中期来看，当前A股估值处于历史低位，且政策助力经济回暖，科技、消费领衔基本面复苏，叠加美债利率下行，美联储降息预期升温，A股中枢有望抬高。短期来看，当前市场依旧是存量博弈的格局，指数临近5日均线压力资金的追高意愿明显降低，同时2923点上方也有 较强支撑，本周沪指或在2923点上方震荡整理，不排除有挑战3000点整数关口的可能，后续关注资金面和政策面的变化情况。策略上，结构性行情主导下科技领域依然占据优势，建议关注数据要素、AI应用、半导体等泛科技方向，而权重股在没有企稳下或以观望为主。 （谢亮然，执业证书编号S0680621010004） 热点聚焦 国家数据局：激活数据要素价值，赋能实体经济 国家数据局相关负责人提出，将大力推动公共数据资源开发利用，加快数据市场化配置改革。要落实产权分置制度，明确公共数据授权运营的合规政策和管理要求，厘清数据供给、使用、管理的权责义务，探索公共数据产品和服务的价格形成机制，让公共数据“供得出”；将加快建设安全可信的数据基础设施，发展数据空间、高速数据网，推动匿名化、联邦学习、多方安全计算等隐私计算和区块链技术应用，增强数据利用可信、可控、可计量能力，让公共数据“流得动”。推动数据领域核心技术创新，支持高质量人工智能数据集、新型算力调度网络建设，为激活数据要素价值，赋能实体经济提供支撑。（证券时报） 烽火通信（600498.SH）公司主营光纤和相关通信技术、信息技术领域科技开发；相关高新技术产品制造和销售、系统集成、代理销售；相关工程设计、施工；技术服务；自营进出口业务。烽火按照“产品+服务”的模式，自主研发，融合大数据等先进技术与数据全生命周期治理，构建了完整的政务大数据治理解决方案，可从制度、标准、流程等方面提升政府的数据资源管理能力，构建高价值数据资产，支撑数据应用创新。 佳都科技（600728.SH）公司主要从事智能安防、智能化轨道交通、通信增值、服务与集成，主要产品及服务为智慧城市解决方案、智能轨道交通解决方案、ICT产品与服务解决方案、行业智能化产品及运营服务。公司在数据要素方面，目前正在城市交通数据运营方面正在开展探索并初见成效，公司自主研发的“IDPS”城市交通大脑可以掌握城市“全时，全域、全量”的交通数据。 【免责声明】 国盛证券有限责任公司（以下简称“本公司”）具备证券投资咨询业务资格。本报告仅供本公司的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。本报告的信息均来源于本公司认为可信的合法公开资料，本公司力求报告内容客观、公正，但本公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告中的资料、意见及预测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，可能会随时调整。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息及资料保持在最新状态，对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 【风险提示】 本报告只提供给客户作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议,本公司不就报告中 的内容对最终操作建议做出任何担保。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议，须客户自主作出投资决策并自行承担投资风险。投资者应当充分考虑自身状况，并配合其他分析手段理解和使用本报告内容，不应视本报告为做出投资决策的唯一因素。投资者在进行投资决策时，须充分了解各类投资风险，根据自身的风险承受能力使用相关服务。本公司不对使用本资料涉及的信息所产生的任何直接或间接损失或与此有关的其他损失承担任何责任。 本报告版权归“国盛证券有限责任公司”所有。未经本公司书面授权，任何机构或个人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。任何机构或个人如引用、刊发本报告，需注明出处为“国盛证券”，且不得对本报告进行有悖原意的删节或修改。