国务院推动空气质量改善，关注燃气、环境监测与烟气治理设备板块

本报告版权属于安信证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。 1 2023年12月10日 环保及公用事业 行业周报 国务院推动空气质量改善，关注燃气、环境监测与烟气治理设备板块 证券研究报告 投资评级 领先大市-A 维持评级 首选股票 目标价（元） 评级 行业表现 资料来源：Wind资讯 升幅% 1M 3M 12M 相对收益 3.8 6.7 7.9 绝对收益 -2.1 -2.4 -6.2 周喆 分析师 SAC执业证书编号：S1450521060003 zhouzhe1@essence.com.cn 朱心怡 分析师 SAC执业证书编号：S1450523060001 zhuxy@essence.com.cn 朱昕怡 联系人 SAC执业证书编号：S1450122100043 zhuxy1@essence.com.cn 相关报告 重视高股息优质资产投资机遇 2023-12-03 公共车辆电动化第一批试点启动，关注新能源环卫车渗透率提升 2023-11-19 甲烷排放控制行动方案出炉，关注甲烷监测与煤层气板块 2023-11-12 三季报业绩出炉，燃气板块盈利能力持续修复 2023-11-05 首批方法学出台，CCER重启提速 2023-10-29 行业走势： 上周上证综指下跌2.05%，创业板指数下跌1.77%，公用事业与环保指数下跌2.72%。环保板块中，大气治理板块下跌0.99%，固废板块下跌2.98%，环境监测板块下跌1.92%，节能与能源清洁利用板块下跌3.27%，燃气板块下跌0.75%；水务板块下跌2.09%。 本周要点： 国务院发布空气质量持续改善行动计划，重点关注燃气、环境监测与烟气污染治理设备板块：12月7日，国务院印发《空气质量持续改善行动计划》，对空气质量提出明确的“十四五”目标，“到2025年，全国地级及以上城市PM2.5浓度比2020年下降10%，重度及以上污染天数比率控制在1%以内；氮氧化物和VOCs排放总量比2020年分别下降10%以上。”。同时将京津冀及周边地区、长三角地区、汾渭平原作为重点治理区域，其中要求到2025年，“京津冀及周边地区、汾渭平原PM2.5浓度分别下降20%、15%，长三角地区PM2.5浓度总体达标，北京市控制在32微克/立方米以内”。本次政策有两个方面值得重点关注： 1）非电行业大气污染治理加强，环境监测与大气污染防治设备先行：本次政策提出“加大政策支持力度，在低（无）VOCs含量原辅材料生产和使用、VOCs污染治理、超低排放、环境和大气成分监测等领域支持培育一批龙头企业”。大气污染治理，环境监测先行，建议关注环境监测龙头【雪迪龙】。此外，政策要求“高质量推进钢铁、水泥、焦化等重点行业及燃煤锅炉超低排放改造。到2025年，全国80%以上的钢铁产能完成超低排放改造任务；重点区域全部实现钢铁行业超低排放，基本完成燃煤锅炉超低排放改造。”建议关注烟气治理设备标的【青达环保】、【清新环境】。 2）严控煤炭消费总量，大力推动“以气代煤”：政策强调“优化能源结构，到2025年，非化石能源消费比重达20%左右，持续增加天然气生产供应，新增天然气优先保障居民生活和清洁取暖需求”。在工业领域，“积极稳妥推进以气代煤。重点区域不再新增燃料类煤气发生炉，新改扩建加热炉、热处理炉、干燥炉、熔化炉原则上采用清洁低碳能源；安全稳妥推进使用高污染燃料的工业炉窑改用工业余热、电能、天然气等”。在民用领域，“加大民用、农用散煤替代力度，重点区域平原地区散煤基本清零，逐步推进山区散煤清洁能源替代，‘煤改气’要落实气源、以供定改”。关注城市燃气板块，一方面，在“以煤代气”的背-14%-4%6%16%26%36%2022-122023-042023-082023-12环保及公用事业沪深300 本报告版权属于安信证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。 2 行业周报/环保及公用事业 景下，下游工业与民用终端的用气量有望稳步提升；另一方面，近期多低陆续落地居民顺价政策，例如，在6月湖北省发改委发布新的天然气上下游价格联动机制后，荆门市正式将第一档居民气价上调0.23元/方，同时十堰市也即将召开居民气价联动听证会，计划将第一档居民气价上调0.22元/方至2.86元/方。顺价政策陆续落地，后续城市燃气公司盈利性将得以改善，推荐国内城市燃气龙头【新奥股份】、河南省中下游一体化的高分红燃气标的【蓝天燃气】，建议关注【九丰能源】。 发改委发布天然气管输费新政，推动“全国一张网”的建立：12月5日，国家发展改革委发布《关于核定跨省天然气管道运输价格的通知》，首次按“一区一价”对于西北、东北、中东部、西南价区核定了跨省天然气管道的运输价格，四地的运价率分别为0.1262、0.1828、0.2783、0.3411元/千立方米·公里（含9%增值税），构建了相对统一的运价结构，加快推动“全国一张网”的建立。要求国家石管网集团根据各价区运价率，以及天然气入口与出口的运输距离，计算确定管道运输具体价格。总体来看，新的运价相比于现行的的运价略有下降，天然气运输成本有望降低，下游用户用气成本有望降低，从而促进天然气消费量的提升。 市场信息跟踪： 1） 碳市场跟踪：本周全国碳排放配额总成交量379.68万吨，总成交额2.62亿元。本周挂牌协议交易成交量157.31万吨，成交额1.11亿元；大宗协议交易成交量222.38万吨，成交额1.51亿元，最高成交均价74.53元/吨，最低成交均价63.16元/吨，收盘价较上周五上涨0.26%。截至本周，全国碳市场碳排放配额累计成交量4.27亿吨，累计成交额238.60亿元。碳排放平均成交价方面，北京市场成交均价最高，为106.45元/吨，福建市场成交均价最低，为29.44元/吨。 2） 天然气价格跟踪：根据燃气在线发布的数据，12月8日中国LNG到岸价格为15.09 USD/mmbtu，环比上周下跌1.18% 。上海交易中心的中国LNG出厂价格为6409元/吨，环比上周上涨4.22%。根据Wind数据，截至11月30日全国LNG市场价5526.70元/吨，环比上月上涨9.54%。 3）锂电回收相关金属价格跟踪：根据Wind数据，近期锂价持续下行，截至12月8日，电池级碳酸锂（99.5%）价格为11.84万元/吨，环比上周下跌8.87%；前驱体：硫酸钴价格为3.2万元/吨，环比上周下跌5.88%；前驱体：硫酸镍价格为2.75万元/吨，环比上周下跌3.51%；前驱体：硫酸锰价格为0.55万元/吨，环比上周下跌1.79%。 投资组合： 【蓝天燃气】+【倍杰特】+【凌霄泵业】+【华能水电】+【沃顿科技】 本报告版权属于安信证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。 3 行业周报/环保及公用事业 风险提示： 政策推进不及预期，项目投产进度不及预期，大额解禁风险，补贴下降风险，产品价格下降风险。 行业周报/环保及公用事业 本报告版权属于安信证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。 4 内容目录 1.本周核心观点 ................................................................ 6 1.1. 国务院推动空气质量改善，关注燃气、环境监测与大气污染治理设备板块 ...... 6 1.2. 投资组合 ............................................................. 6 2. 市场信息跟踪 ............................................................... 7 2.1. 碳市场情况跟踪 ....................................................... 7 2.2. 天然气价格跟踪 ....................................................... 7 2.3. 锂电回收相关金属价格跟踪 ............................................. 8 3. 行业要闻 ................................................................... 8 3.1. 国务院关于印发《空气质量持续改善行动计划》的通知...................... 8 3.2. 国家发展改革委首次分区域核定跨省天然气管道运输价格，天然气管网“一区一价”落定 ...................................................................... 8 3.3. 北京市建筑绿色发展条例 ............................................... 9 3.4. 《广东省减污降碳协同增效实施方案》发布 ............................... 9 3.5. 贵州省发改委等多部门关于进一步深化污水处理收费机制改革的实施意见 ...... 9 3.6. 贵州省生态文明建设促进条例（2023年修订）发布 ......................... 9 3.7. 浙江省提前下达2024年省生态环境保护专项资金 .......................... 9 3.8. 江西省出台《关于优化环境影响评价管理加强生态环境源头防控的通知》 ...... 9 3.9. 《保山市农村生活污水治理攻坚三年行动工作方案（2023—2025年）》印发 ... 9 4. 上周行业走势 .............................................................. 10 5. 上市公司动态 .............................................................. 11 5.1. 重要公告 ............................................................ 11 5.2. 定向增发 ............................................................ 13 6. 投资组合推荐逻辑 .......................................................... 13 7. 风险提示 .................................................................. 14 图表目录 图1. 本周全国碳交易市场交易情况 .............................................. 7 图2. 本周各地碳交易市场交易情况 .............................................. 7 图3. 全国LNG市场价（元/吨） ................................................. 7 图4. 电池级碳酸锂（99.5%）价格走势（万元/吨） ............................