农产品早报
2023-12-08 五矿期货农产品早报 大豆/粕类 五矿期货农产品团队 【重要资讯】 豆粕01周四低开后收涨，盘中海关公布11月大豆到港792万吨不及市场预期，到港出现延迟。豆粕01日盘收3943元/吨，菜粕01日盘收2807元/吨。豆粕市场价上涨10-40元，东莞3890（0）元/吨，广东油厂豆粕报3930（+10）元/吨，广东油厂菜粕2790（+30）元/吨。豆粕成交放量，总成交28.94（-5.85）万吨，其中现货成交19.64万吨，远月基差成交9.3吨。123家油厂开机率54.34%，上周平均57%。 王俊组长、生鲜研究员从业资格号：F0273729交易咨询号：Z0002942邮箱：wangja@wkqh.cn 巴西周四主要产区天气晴朗，从预报来看，未来10天巴西每天都是分散降雨局面。马州12月前十天的降雨可能达不到平均水平，总量可能在70mm左右。远期天气预报显示，11-18号这周降雨达平均水平，巴西东南部降雨偏少，18号之后降雨较好。总体看就是短期略弱，中期预测好的格局，需要关注11号逐渐临近时预报有没有变化。 杨泽元白糖、棉花研究员从业资格号:F03116327交易咨询号:Z0019233邮箱:yangzeyuan@wkqh.cn 【交易策略】 巴西当地种植公司SLC今日预计其全国大豆单产下降7.3%，该公司产地分布在马州、戈亚斯及中东部受干旱影响严重的地区，按此估算巴西的产量在1.5亿吨左右。阿根廷12月前五天降雨较好，后期预测也较好，丰产预期抵消巴西减产，大供应预期下市场预期美豆后期仍会面临去年美豆与升贴水同步下跌格局，中期偏空运行。短期国内01豆粕盘面榨利偏低，近期到港延迟等挺价，近两周降雨不及预期，短期有支撑。但天气不大幅转弱大豆丰产预期不转变的条件下，预计还有逢高空机会。 斯小伟联系人从业资格号:F03114441电话:028-86133280邮箱:sixiaowei@wkqh.cn 油脂 【重要资讯】 1、据巴西农业部下属的国家商品供应公司CONAB发布的12月预测数据显示，预计2023/2024年度巴西大豆产量达到1.60亿吨，同比增加556.77万吨，增加3.6%，环比减少224.37万吨，减少1.4%。截至2023年12月3日，巴西计划大豆面积已播种83%（本周增加8%，上年同期91%）。2、根据IKAR的预测，2023/24年度俄罗斯油料作物产量将重复2900万吨的记录，其中包括1650万吨或更多的葵花籽和700万吨大豆。2022/23年度产量为2910万吨（比2021/22年度增长17%）。3、12月7日豆油成交39500吨，棕榈油成交1510吨。 周四油脂开盘下跌后快速修复，棕榈油01收6916元/吨，豆油01收7936元/吨，菜油01收8131元/吨。基差小幅上涨，广州24度棕榈油基差20（0）元/吨，江苏一级豆油基差330（+20）元/吨，华东菜油基差100（0）元/吨。 【交易策略】 马棕11月库存预计在10月库存附近运行，12月目前有悲观观点认为中印库存过高会降低进口，但还需要关注印尼的减产可能性及印尼今年生物柴油消费的增加，可能导致马棕出口与去年持平，从而仍然季节性去库。估值方面，马棕生柴价差处于中性的位置，预计跟随原油、美豆波动，当前市场偏空情绪有所缓解，原油跌至相对较低区间，关注盘面企稳反弹可能性。 白糖 【重点资讯】 周四日盘郑糖延续下跌，主力合约收于6282元/吨，较上个交易日下跌74元/吨。广西南华集团新糖报价6590-6620元/吨，较上个交易日下调90元/吨，广西现货-郑糖主力合约（sr2405）基差308元/吨，较上个交易日走弱16元/吨。 消息方面，昨日ICE原糖期货继续在低位徘徊，印度政府周四在一份通知中表示，印度指示糖厂不要使用甘蔗汁或糖浆生产乙醇。印度政府正试图通过限制乙醇生产来增加糖供应。这些举措将有助于减少从甘蔗汁中提取约214万吨糖用于制造乙醇。据中国糖业协会数据显示，2023/24年制糖期甜菜糖厂已全部开机生产，甘蔗糖厂已有18家糖厂开榨。截至11月底，本制糖期全国共生产食糖89万吨，同比增加4万吨。全国累计销售食糖32万吨，同比增加16万吨；累计销糖率35.7%，同比加快17.6个百分点。现货方面，产区制糖集团新糖报价区间为6590-6820元/吨，加工糖厂主流报价区间为6780-7230元/吨，报价整体大幅下调50-160元/吨。期价下行，市场观望情绪较浓，成交一般。 【交易策略】 受印度生产政策改变影响，本周外糖大幅下跌，市场陷入恐慌。按照目前原糖23美分/磅的价格计算国内配额内进口成本约5950元/吨，理论上郑糖仍有下跌空间，但短线价格跌幅过大，策略上建议观望，等待反弹后再择机建空。 棉花 【重点资讯】 周四日盘郑棉上涨，主力合约收于15205元/吨，较上个交易日上涨60元/吨。全国318B皮棉均价16337元/吨，较上个交易日上涨47元/吨。郑棉主力合约（cf2405）基差1132元/吨，基差走弱13元/吨。 消息方面，昨日ICE美棉花期货大幅上涨，因美国棉花出口强劲。美国农业部（USDA）周四公布的出口销售报告显示，截止11月30日当周美国棉花出口装船为13.92万包，较之前一周增加57%，较此前四周均值增加50%，其中向中国大陆出口装船6.05万包。据中国棉花信息网数据显示12月6日，新疆大部分地区籽棉收购均价持稳略有下跌。其中机采棉收购均价集中在6.8-7.1元/公斤左右，手摘棉收购均价集中在6.7-7.3元/公斤左右。据了解，目前南疆地区仍有少量籽棉在田间地头未交售，部分轧花厂已经陆续开始停收或者收一些落地棉，南疆地区机采棉收购价最低到6.6-6.8元/公斤左右。 【交易策略】
