HardtoAbate 部门过渡融资方法概述

编号14232023年12月 亚洲开发银行研究所 Sayuri Shirai是亚洲开发银行研究所可持续政策顾问和庆应义大学政策管理学院教授 本文所表达的观点是作者的观点，并不一定反映ADBI、亚行、其董事会或其所代表的政府的观点或政策。ADBI不保证本文中包含的数据的准确性，并且对使用这些数据的任何后果不承担任何责任。使用的术语可能不一定与亚行官方术语一致。 讨论文件在定稿和考虑发表之前，必须进行正式修订和更正。 工作文件系列是以前命名的讨论文件系列的延续；论文的编号继续进行，没有中断或更改。ADBI的工作文件反映了对某个主题的初步想法，并在线发布以供讨论。一些工作文件可能会发展成为其他形式的出版物。 建议引用： Shirai, S. 2023. An Overview of approaches to Transition Finance for Hard - to - Abate Sectors. ADBIWorking Paper 1423. Tokyo: Asian Development Bank Institute. Available: https: / / doi. org / 10.56506 /RIJR3972 有关本文的信息，请联系作者。电子邮件：shirai @ adbi. org 亚洲开发银行研究所Kasumigaseki大楼，8楼3 - 2 - 5 Kasumigaseki，Chiyoda - ku东京100 - 6008,日本 Tel: + 81 - 3 - 3593 - 5500传真：+ 81 - 3 - 3593 - 5571URL:电子邮件： © 2023亚洲开发银行研究所 Abstract 近年来，气候融资作为全球长期融资的新兴领域取得了显着增长。然而，它尚未达到动员足够资金支持企业脱碳努力的必要规模。这一缺口部分归因于持续的投资者对绿化风险的担忧。许多全球公司已经做出了到2050年实现零净目标的承诺，但没有一致的短期和中期目标、全面的数据和进展报告以及详细的行动计划。尽管气候相关财务披露工作队（TCFD）的建议为推进披露框架做出了贡献，但公司披露的标准化并未取得实质性进展。此外，一系列举措-例如数据提供商提供的环境，社会和治理（ESG）评级，通过第二方意见认证绿色或与可持续性相关的债券标签，以及绿色活动的各种分类-在一定程度上提高了透明度，但它们的不同方法阻碍了气候融资的进一步扩展。由国际财务报告准则（IFRS）基金会受托人成立的国际可持续发展标准委员会（ISSB）最近为标准化气候相关披露所做的努力是一个积极的发展，但需要采取更广泛的举措来促进气候融资。特别是，难以减弱的部门(如钢铁、化工、水泥)的过渡融资仍然不发达，尽管迫切需要财政支持它们的减排努力。本文概述了旨在提高信誉同时应对挑战的各种过渡融资方法。 关键词：过渡金融、碳预算、难以减弱的部门、ISSB与气候相关的披露、分类学、交通灯分类系统 JEL分类：G15、G32、Q01、Q54 Contents 1.INTRODUCTION..........................................................................................................................1 1.1什么阻碍了气候融资的进一步发展？...............................................................................11.2促进公司信息披露标准化的ISSB标准.............................................................................31.3最近对过渡金融的关注日益增加.......................................................................................31.4最近加强转型融资的举措.................................................................................................5 2.1国际资本市场协会（ICMA）的转型财务框架..........................................................................................................................62.2气候债券倡议（CBI）的过渡标签和认证......................................................................92.3世界联合会提出的绿色公平标准和分类交易所...........................................................................................................................152.4与标记金融工具和结论相关的挑战第2节...........................................................................................................................17 3.1基于科学的目标计划(SBTi)认证....................................................................................193.2制定部门脱碳方法(SDA)...............................................................................................213.3使用环境通用性能阈值建议由IEA...........................................................................................................................263.4制定转型金融的行业技术路线图由日本...........................................................................................................................273.5防止碳密集型锁定和搁浅资产.........................................................................................303.6与基于部门的方法和结论相关的挑战第3节...........................................................................................................................31 4.难倒部门过渡活动的分类.............................................................................................................32 4.1欧盟的分类和过渡金融...................................................................................................324.2新加坡的分类建议和交通灯分类系统..............................................................................384.3东盟分类与交通灯系统...................................................................................................474.4与分类法下的过渡活动有关的挑战第4节的结论................................................................................................................52 5.过渡金融的视角金融机构.....................................................................................................................................54 5.1定义过渡财务和投资组合的细分.....................................................................................545.2四种转型融资策略的属性...............................................................................................565.3推进脱碳贡献计算..........................................................................................................605.4与融资排放脱碳相关的挑战............................................................................................62 参考文献..................................................................................................................................................69 1.INTRODUCTION 全球社会需要加快经济转型，以符合《巴黎协定》的目标，该目标旨在将全球平均温度的升高限制在远低于2 ° C，或努力实现相对于工业化前水平1.5 ° C的极限。要实现这些目标，政府和企业就必须加大减少温室气体(GHG)排放的力度。同时，重要的是投资者和金融机构通过提供必要的融资来支持这些努力。气候融资是全球长期融资的新兴部门。它使政府和公司能够通过发行绿色或与可持续性相关的债券（和贷款）来获得资金，以扩大生态友好型倡议和项目。绿色债券是指将收益专用于绿色项目和活动的债务工具，称为收益使用债券。以绿色为重点的与可持续性相关的债券根据预定义的绩效指标的实现情况调整融资条款，例如温室气体排放量的减少。 尽管取得了显著增长，但气候融资尚未充分发挥其潜力，无法吸引足够的投资来支持全球脱碳和低碳企业活动。用于化石燃料的公共和私人资金流量仍然大于用于适应和缓解气候的资金流量。后者的资金流动必须比当前水平大幅增长三到六倍，以将全球变暖限制在2 ° C或1.5 ° C（IPCC 2023）。阻止气候融资进一步扩张的主要障碍在于有限的公司披露和相关投资者对绿色洗涤风险的担忧。绿色洗涤源于企业的做法，这