有色金属日报

2023-12-08 铜 有色金属小组 中国11月贸易数据边际改善，昨日美元指数回落，铜价反弹，伦铜收涨1.49%至8370美元/吨，沪铜主力收至67670元/吨。产业层面，昨日LME库存增加675至182750吨，增量来自亚洲仓库，注销仓单比例提高，Cash/3M贴水84美元/吨。国内方面，昨日上海地区现货升水下调至275元/吨，隔月价差偏高引起基差继续下滑，下游采购意愿回暖。进出口方面，昨日国内现货进口盈利扩至700元/吨左右，洋山铜溢价持平，根据海关总署数据，11月我国进口未锻轧铜及铜材55.1万吨，环比增加5.1万吨，同比增加约1.1万吨。废铜方面，昨日国内精废价差缩至1560元/吨，废铜替代优势降低。价格层面，国内经济下滑忧虑提升，商品氛围较弱。不过由于第一量子巴拿马铜矿暂停生产，以及库存维持低位，铜价支撑或仍偏强。今日沪铜主力合约运行参考：67200-68200元/吨。 吴坤金从业资格号：F3036210交易咨询号：Z00159240755-23375135wukj1@wkqh.cn 王震宇从业资格号：F3082524交易咨询号：Z00185670755-23375132wangzy@wkqh.cn 联系人：曾宇轲从业资格号：F031210270755-23375139zengyuke@wkqh.cn 铝 沪铝主力合约报收18520元/吨（截止昨日下午三点），下跌0.32%。SMM现货A00铝报均价18450元/吨。A00铝锭升贴水平均价-50。铝期货仓单39525吨，较前一日下降75吨。LME铝库存442500吨，减少500吨。据SMM统计，2023年11月份(30天)国内电解铝产量约为348.8万吨，同比增长4.6%。11月份国内云南地区电解铝停槽减产，国内电解铝日均产量环比下滑1185吨至11.63万吨/天。1-11月份国内电解铝累计产量3794.6万吨，同步增长3.6%。12-7：铝锭去库3万吨至52.1万吨，铝棒去库1万吨至10.1万吨。铝锭去库延续，后续预计铝价将呈现震荡走势，国内参考运行区间：18000-18800元。海外参考运行区间：2050美元-2250美元。 联系人：张世骄从业资格号：F031209880755-23375122zhangsj3@wkqh.cn 铅 沪铅主力合约2401日盘波动为主，夜盘持续下滑，收至15425元/吨。总持仓减少7068手至10.76万手。上期所期货库存增加2049至5.42万吨。沪铅连续-连三价差扩大至25元/吨。周四伦铅下探企稳，下跌0.4%，收至2017美元/吨。伦铅库存报13.61万吨，较前一日增加4725。进出口方面，截止上个交易日铅锭进口亏损缩窄120至1680元/吨。现货方面，SMM1#铅锭均价跌75至15525元/吨，再生精铅均价跌75至15425元/吨，精废价差维稳至100元/吨。当日基差报平水附近，较前一交易日维稳不变。现货市场，持货商报价升贴水差异不大，期间南北方厂提货源报价差异缩小，多偏向贴水出货，下游企业观望心态尚存，部分逢低刚需采买，散单市场成交稍好。周四铅废价格维稳。废电动车电池均价9575元/吨，废白壳均价9425元/吨，废黑壳均价8875元/吨。总体来看，河南地区炼厂检修结束铅锭供给预期宽松，废电瓶价格大幅下行后再生成本支撑下移，叠加下游旺季结束表现偏弱，原再价差倒有所修复，持续关注降价后废电瓶供给状况。总体情绪偏空。主力运行区间参考：15300-15550。 锌 沪锌主力合约2401日盘大幅回升，夜盘震荡回落，收至20525元/吨。总持仓增加8037手至18.64万手。上期所期货库存减少676至0.35万吨。沪锌连续-连三价差扩大至225元/吨。周四伦锌持续下滑，下跌0.64%，收至2406美元/吨。伦锌库存减少100至21.86万吨。进出口方面，截止上个交易日锌锭进口转亏为盈收至130元/吨。现货方面，SMM0#锌锭均价跌30至20680元/吨。上海地区升贴水涨35至160元/吨，天津地区升贴水涨25至150元/吨，广东地区升贴水涨45至140元/吨。上海市场，货量偏少，月差扩大，贸易商升水抬升明显。天津市场，持货商报价相对坚挺，而前期下游企业低价采买下，基本持观望态度为主，整体市场交投氛围一般。广东市场，下游刚需采买，散单成交一般。总体来看，海外库存延续高位，下游北方镀锌厂受环保扰动高。基差企稳上行，月差亦有扩大。加工费持续下行导致炼厂利润下滑至年内相对低点，关注后续炼厂减产情况，下方存在一定支撑，短期波动为主。主力运行区间参考：20300-20750。 锡 沪锡主力合约报收208660元/吨，涨幅1.22%（截止昨日下午三点）。国内，上期所期货注册仓单增加49吨，现为4620吨。LME库存上升80吨，现为8050吨。长江有色锡1#的平均价为206900元/吨。上游云南40%锡精矿报收191000元/吨。据SMM调研了解，11月份国内精炼锡产量为15560吨，较10月份环比0.24%，较去年同比-3.95%，1-11月累计产量为153253吨，累计同比2.16%。锡精矿加工费再度下调，国内锡矿供应呈现偏紧态势。锡价预计震荡走势延续。国内参考运行区间：190000元-225000元；LME-3M参考运行区间：22000美元-26500美元。 镍 昨日LME镍库存报48360吨，单日入库1992吨。8日0时LME镍三月收盘价16445美元，当日涨1.76%。国内基本面方面，昨日现货价报127350～131500元/吨，均价较前日涨2075元。俄镍现货均价对近月合约贴水175元，金川镍现货升水报3400-3600元/吨，均价较前日涨100元。进出口方面，镍板进口窗口关闭，近期进口量维持低位。纯镍过剩预期未变，11月镍产量小幅减少，12月预计恢复。短期关注国内外精炼镍库存变化及镍价成本支撑，中期关注中国和印尼中间品和镍板实际新增产能释放进度。镍铁方面，印尼和国内镍铁供给乐观，不锈钢排产环比小幅下降，镍铁库存处高位。镍铁基本面边际转弱，报价处年内低位。综合来看，原生镍市场维持供应过剩态势。不锈钢终端需求疲软，不锈钢现货下跌，市场交投回暖，减产带动国内社会库存高位去库。不锈钢期货主力合约下午收盘价13150元，日内跌0.08%。预计现货震荡偏弱运行。短期关注期货持仓变化，国内钢厂减产情况及需求端边际转变。沪镍基本面较弱，成本支撑下预计近期震荡，主力合约运行区间参考120000～140000元/吨。 碳酸锂 昨日碳酸锂现货价延续跌势，SMM电池级碳酸锂报价115000-126000元，均价较上一工作日-2000元，当日涨跌-1.63%。工业级碳酸锂报价102500-111500元，均价较前日-2500元。碳酸锂期货合约全线涨停，LC2401合约收盘价95600元，较前日收盘价3.41%，主力合约收盘价与现货贴水24900元。SMM海外进口SC6锂精矿报价1640美元/吨，均价较前日-0.91%。近期锂盐厂出货压力大，锂盐企业加大折扣力度出货。电池材料生产步入淡季，12月排产环比减少可观，碳酸锂需求走低。下游企业原材料备货以长协为主，零单采买意愿不高。近期高成本冶炼企业生产调整，碳酸锂社会库存延续小幅下降，尚难以驱动锂价企稳。基本面弱势背景下，现货大概率继续走弱，可能探底锂云母一体化成本。期货盘面关注超跌反弹持续性。短期基本面关注非洲锂矿供给，高成本锂盐企业减产规模及电池材料需求边际变化。今日国内电池级碳酸锂现货均价参考运行区间114000-124000元/吨。 有色金属重要日常数据汇总表 铜 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 铝 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 铅 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 锌 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 镍 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 汇率利率 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 沪伦比价 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 免责声明 五矿期货有限公司是经中国证监会批准设立的期货经营机构，已具备有商品期货经纪、金融期货经纪、资产管理、期货交易咨询等业务资格。 本刊所有信息均建立在可靠的资料来源基础上。我们力求能为您提供精确的数据，客观的分析和全面的观点。但我们必须声明，对所有信息可能导致的任何损失概不负责。 本报告并不提供量身定制的交易建议。报告的撰写并未虑及读者的具体财务状况及目标。五矿期货研究团队建议交易者应独立评估特定的交易和战略，并鼓励交易者征求专业财务顾问的意见。具体的交易或战略是否恰当取决于交易者自身的状况和目标。文中所提及的任何观点都仅供参考，不构成买卖建议。 版权声明：本报告版权为五矿期货有限公司所有。本刊所含文字、数据和图表未经五矿期货有限公司书面许可，任何人不得以电子、机械、影印、录音或其它任何形式复制、传播或存储于任何检索系统。不经许可，复制本刊任何内容皆属违反版权法行为，可能将受到法律起诉，并承担与之相关的所有损失赔偿和法律费用。 公司总部 深圳市南山区粤海街道3165号五矿金融大厦13-16层电话：400-888-5398网址：www.wkqh.cn