有色金属日报

2023-12-07 铜 有色金属小组 美国ADP就业小幅弱于预期，原油下破70关口，铜价震荡回落，昨日伦铜收跌1.13%至8247美元/吨，沪铜主力收至67200元/吨。产业层面，昨日LME库存增加1525至182075吨，增量来自欧洲和美国仓库，注销仓单比例小幅提高，Cash/3M贴水84.8美元/吨。国内方面，昨日上海地区现货升水下调至375元/吨，隔月价差拉大基差继续下滑，下游刚需采购，成交情绪不高。进出口方面，昨日国内现货进口盈利扩至500元/吨左右，洋山铜溢价抬升。废铜方面，昨日国内精废价差缩至1950元/吨，废铜替代优势降低。价格层面，国内经济存在下滑忧虑，商品氛围较弱。不过由于第一量子巴拿马铜矿暂停生产，以及库存维持低位，铜价支撑或仍偏强。今日沪铜主力合约运行参考：66800-68200元/吨。 吴坤金从业资格号：F3036210交易咨询号：Z00159240755-23375135wukj1@wkqh.cn 王震宇从业资格号：F3082524交易咨询号：Z00185670755-23375132wangzy@wkqh.cn 联系人：曾宇轲从业资格号：F031210270755-23375139zengyuke@wkqh.cn 铝 沪铝主力合约报收18580元/吨（截止昨日下午三点），上涨0.30%。SMM现货A00铝报均价18530元/吨。A00铝锭升贴水平均价-40。铝期货仓单39600吨，较前一日减少300吨。LME铝库存443000吨，下降3150吨。海关总署最新数据显示，2023年10月中国共进口铝土矿1112.3万吨，环比增加11%，同比增加23.97%。10月氧化铝进口9.90万吨，环比减少48.28%，同比减少60.51%；出口7万吨，俄罗斯6.28万吨，占比90%。10月原铝进口总量为21.66万吨，同比增长221.19%，环比增长7.9%；出口总量为0.06万吨，同比减少4.67%，环比减少91.29%；净进口总量达21.60万吨，同比增加223.4%，环比增长11.51%。2023年1-10月原铝进口总量为117.27万吨，同比增长172.92%；出口总量为11.34万吨，同比增减少41.19%；净进口总量达105.92万吨，同比增加347.33%。2023年10月，中国出口未锻轧铝及铝材44.03万吨;1-10月累计出口469.66万吨。12-4：铝锭去库1.2万吨至55.1万吨，铝棒累库0.3万吨至11.1万吨。后续预计铝价将呈现震荡偏弱走势，国内参考运行区间：18000-18800元。海外参考运行区间：2050美元-2250美元。 联系人：张世骄从业资格号：F031209880755-23375122zhangsj3@wkqh.cn 铅 沪铅主力合约2401日盘冲高企稳，夜盘持续下滑，收至15520元/吨。总持仓减少3307手至11.5万手。上期所期货库存减少2761至5.21万吨。沪铅连续-连三价差扩大至-30元/吨。周三伦铅持续下滑，下跌1.34%，收至2025美元/吨。伦铅库存报13.61万吨，较前一日增加4725。进出口方面，截止上个交易日铅锭进口亏损缩窄150至1860元/吨。现货方面，SMM1#铅锭均价跌50至15600元/吨，再生精铅均价跌100至15500元/吨，精废价差扩大50至100元/吨。现货市场，持货商随行报价，部分报价升水继续上调，炼厂厂提货源维持贴水出货，再生铅地域,性报价分歧较大，下游企业观望慎采，且偏向采购贴水货源。周三铅废价格维稳。废电动车电池均价9575元/吨，废白壳均价8875元/吨，废黑壳均价9425元/吨。总体来看，河南地区炼厂检修结束铅锭供给预期宽松，废电瓶价格大幅下行再生成本支撑下移，叠加下游旺季结束表现偏弱，原再价差倒有所修复，持续关注降价后废电瓶供给状况。总体情绪偏空。主力运 行区间参考：15350-15650。 锌 沪锌主力合约2401日盘稳定上行，夜盘大幅回落，收至20445元/吨。总持仓减少978手至17.83万手。上期所期货库存减少1272至0.41万吨。沪锌连续-连三价差扩大至220元/吨。周三伦锌冲高回稳，上涨0.14%，收至2421.5美元/吨。伦锌库存减少2425至21.87万吨。进出口方面，截止上个交易日锌锭进口亏损缩窄150至50元/吨。现货方面，SMM0#锌锭均价涨100至20710元/吨。上海地区升贴水涨20至125元/吨,天津地区升贴水涨10至125元/吨，广东地区升贴水维稳95元/吨。上海市场，昨日下游企业补库采买后今日观望居多，贸易商收货增多，市场货量偏少，升水较为坚挺，整体以贸易商间成交为主。天津市场，北方部分下游环保限产减弱进行采买，持货商报价相对坚挺，市场整体成交氛围尚可。广东市场，逢长单签订炼厂供货偏紧，但前期锌价下行时下游补库仍存，采货积极性不高，今日成交较清淡。总体来看，海外库存延续高位，下游北方镀锌厂受环保扰动高。然基差止跌企稳，加工费持续下行导致炼厂利润下滑至年内相对低点，关注后续炼厂减产情况，下方存在一定支撑，短期波动为主。主力运行区间参考：20250-20700。 锡 沪锡主力合约报收206150元/吨，上涨3.77%（截止昨日下午三点）。国内，上期所期货注册仓单减少81吨，现为4571吨。LME库存下降25吨，现为7970吨。长江有色锡1#的平均价为205600元/吨。上游云南40%锡精矿报收189750元/吨。安泰科对国内21家冶炼厂（涉及精锡产能32万吨，总产能覆盖率97%）产量统计结果显示，2023年10月上述企业精锡总产量为15717吨 ， 环 比 上 涨5.1%，同 比 下 滑10.8%。 根 据 海 关总 署 最 新 数 据 ，10月 锡 矿 进 口25298.927吨，锡锭进口3321.935吨，环比均出现显著上涨。锡精矿加工费再度下调，国内锡矿供应呈现偏紧态势。进口强势对价格形成一定压制，江西冶炼厂季节性检修，锡价预计震荡走势延续。国内参考运行区间：180000元-220000元；LME-3M参考运行区间：21000美元-26000美元。 镍 昨日LME镍库存报46368吨，单日入库156吨。LME镍三月收盘价16180美元，当日跌0.61%。国内基本面方面，昨日现货价报129300～133700元/吨，均价较前日涨2500元。俄镍现货均价对近月合约贴水50元，金川镍现货升水报3200-3600元/吨，均价较前日涨50元。进出口方面，镍板进口窗口关闭，近期进口量维持低位。纯镍过剩预期未变，前期镍价加速下行，部分小厂减停产，11月镍产量环比10月减少约3%，12月预计将恢复。短期关注国内外精炼镍库存变化及镍价成本支撑，中期关注中国和印尼中间品和镍板实际新增产能释放进度。镍铁方面，印尼和国内镍铁供给乐观，不锈钢排产环比小幅下降，镍铁库存处高位。镍铁基本面边际转弱，报价处年内低位。综合来看，原生镍市场维持供应过剩态势。不锈钢终端需求疲软，不锈钢现货下跌，市场交投回暖，减产带动国内社会库存高位去库。不锈钢期货主力合约 下午收盘价13330元，日内涨1.33%。预计现货震荡偏弱运行。短期关注期货持仓变化，国内钢厂减产情况及需求端边际转变。沪镍基本面较弱，成本支撑下预计近期震荡，主力合约运行区间参考120000～140000元/吨。 碳酸锂 昨日碳酸锂现货价延续跌势，SMM电池级碳酸锂报价117000-128000元，均价较上一工作日-3500元，当日涨跌-2.78%。工业级碳酸锂报价105000-114000元，均价较前日-4000元。碳酸锂期货主力合约空头止盈离场，当日减仓逾两万手，触底反弹。LC2401合约收盘价92450元，较前日收盘价-0.64%，主力合约收盘价与现货贴水30050元。SMM海外进口SC6锂精矿报价1655美元/吨，均价较前日-0.90%。矿端供给宽松兑现，澳矿报价承压持续下行。近期锂盐厂出货压力较大，锂盐企业加大折扣力度出货。电池材料生产步入淡季，12月排产环比减少可观，碳酸锂需求走低。近期高成本冶炼企业生产调整，碳酸锂社会库存小幅下降，尚难以驱动锂价企稳。基本面弱势背景下，现货大概率继续走弱，可能探底锂云母一体化成本。短期期货盘面关注超跌反弹持续性，基本面关注非洲锂矿供给，锂盐企业减产规模及电池材料需求边际变化。今日国内电池级碳酸锂现货均价参考运行区间116000-126000元/吨。 有色金属重要日常数据汇总表 铜 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 铝 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 铅 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 锌 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 镍 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 汇率利率 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 沪伦比价 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 免责声明 五矿期货有限公司是经中国证监会批准设立的期货经营机构，已具备有商品期货经纪、金融期货经纪、资产管理、期货交易咨询等业务资格。 本刊所有信息均建立在可靠的资料来源基础上。我们力求能为您提供精确的数据，客观的分析和全面的观点。但我们必须声明，对所有信息可能导致的任何损失概不负责。 本报告并不提供量身定制的交易建议。报告的撰写并未虑及读者的具体财务状况及目标。五矿期货研究团队建议交易者应独立评估特定的交易和战略，并鼓励交易者征求专业财务顾问的意见。具体的交易或战略是否恰当取决于交易者自身的状况和目标。文中所提及的任何观点都仅供参考，不构成买卖建议。 版权声明：本报告版权为五矿期货有限公司所有。本刊所含文字、数据和图表未经五矿期货有限公司书面许可，任何人不得以电子、机械、影印、录音或其它任何形式复制、传播或存储于任何检索系统。不经许可，复制本刊任何内容皆属违反版权法行为，可能将受到法律起诉，并承担与之相关的所有损失赔偿和法律费用。 公司总部 深圳市南山区粤海街道3165号五矿金融大厦13-16层电话：400-888-5398网址：www.wkqh.cn