方正中期期货白糖日报

期货市场：郑糖反弹乏力。SR401在6557-6655元之间波动，收盘略跌0.39%。 作者：生鲜软商品研究中心张向军执业编号：F0209303(从业)Z0002619(投资咨询)联系方式：010-68578692/zhangxiangjun@foundersc.com 【重要资讯】 2023年12月1日，ICE原糖收盘价为25.08美分/磅，人民币汇率为7.1275。经测算，配额内巴西糖加工完税估算成本为6348元/吨，配额外巴西糖加工完税估算成本为8159元/吨；配额内泰国糖加工完税估算成本为6311元/吨，配额外泰国糖加工完税估算成本为8110元/吨。 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 【市场逻辑】 国际糖价超跌反弹，但供应形势继续相对偏空。巴西食糖增产势头强劲，欧盟也存在增产预期，部分机构认为2023/24年度全球食糖不存在短缺，反而或许少量过剩。巴西食糖预估较上年增产超过1000万吨，而印度、泰国食糖减产之和预计为600、700万吨左右。那么，2023/24年度全球食糖是否依然存在短缺是有必要重新评估了。国内新糖上市提速，阶段性供应压力还会增大。关注国内估产调整状况，国际市场还要看泰国、印度新糖生产及出口进度的指引。 【交易策略】 郑糖主力合约打破近两个月的整理形态下行，6500元左右或许提供阶段性支撑，但糖价趋势性转弱的局面基本确定。 1、期货行情回顾 资料来源：郑州商品交易所方正中期研究院整理 2、现货价格 主要产区新糖报价继续下调。南宁糖厂报价6760元；云南昆明报价为6820元。 3、消息面动态 据不完全统计，截至12月5日广西已有53家糖厂开榨。预计本周还会有10家左右糖厂开榨，20日左右可能全部糖厂都将开榨。 据印度糖厂联合会（NFCSFL）的数据，2023/24榨季截至11月，印度开榨糖厂数量为433家，较去年同期的451家下降18家，降幅4%；甘蔗入榨量为5101万吨，较去年同期的5706万吨下降605万吨，降幅10.6%；食糖产量为432万吨，较去年同期的483万吨下降了51万吨，降幅10.65%。 据外媒11月29日报道，咨询机构StoneX预计巴西中南部地区2024/25榨季糖产量将达到创纪录的4320万吨，同比增长3.3%；乙醇产量预计为322亿公升，同比下降2%；甘蔗入榨量预计为6.288亿吨，同比下降2.2%；制糖比预计为51.4%，高于上年的49%。 巴西国家商品供应公司（Conab）11月29日发布的报告显示，预计巴西2023/24榨季甘蔗产量将创纪录高位，至6.776亿吨，同比增加10.9%；糖产量为4688万吨，同比增长27.4%；甘蔗种植面积预计为835万公顷；乙醇产量（包括玉米制成的乙醇）预计为340.5亿公升。 据印度马邦糖业专员办公室发布的数据，截至2023年11月22日，由于该邦降雨不足，糖产量比上一季减少了约60万吨。截至11月22日，该邦已有154家糖厂开榨，其中包括76家合作糖厂和78家私营糖厂；压榨了1056.3万吨甘蔗；生产了84.3万吨糖。去年同期，有183家糖厂开榨，其中合作糖厂91家，私营糖厂92家；压榨了1660万吨甘蔗；生产了140万吨糖。 据外媒11月20日报道，降雨影响了欧洲甜菜的收割进度。根据法国气象局的数据，法国最近连续32天下雨，这是自1998年以来最长的一次。在最近的一次会议上，法国甜菜种植者组织CGB表示，该国几乎一半的甜菜仍未收割。荷兰合作企业Royal Cosun的代表Arwis Bos说，荷兰仍有大约50%的甜菜在地里，12月1日之前不太可能收割完毕。 海关总署公布数据显示，2023年10月我国进口甘蔗糖或甜菜糖水溶液；进口甘蔗糖、甜菜糖与其他糖的简单固体混合物；进口其他固体糖及未加香料或着色剂的糖浆、人造蜜及焦糖等三类商品共进口16.55万吨，同比增加12.11万吨，增幅272.7%。2023年1-10月累计进口税则号170290项下三类商品156.77万吨，同比增加62.68万吨，增幅66.61%。 4、国内食糖产销及进口形势 截至2023年10月底，2023/24制糖期累计生产食糖37万吨，同比增产3万吨。全国累计销售食糖12万吨，同比增加10万吨。 据海关总署公布的数据显示，2023年10月份我国进口糖92万吨，比上年同期增加40万吨；2023年1-10月份我国累计进口糖304万吨，比上年同期减少98万吨。 5、价差及基差走势 6、国外主要产糖国生产形势 巴西：据巴西蔗糖行业协会（Unica）发布的最新数据，11月上半月产糖219万吨，较上年同期增加51.7万吨，增幅30.92%。截至今年11月中旬，巴西主产区（中南部地区）已累计产糖3941.2万吨（上年同期产糖为3201.6万吨），较上年同期增长23.10%，用于生产糖的甘蔗比例从上年同期的45.97%提高至49.41%。 印度：2023/24榨季截至2023年11月底，印度食糖产量累计达到432万吨，同比减少51万吨，降幅10.65%。 7、郑商所白糖仓单数量 12月5日，郑糖仓单数量为3375张，较上一日减少15张；有效仓单预报1325张，较上一日变动0张。 8、郑商所白糖期权成交持仓情况 9、郑糖期货主力合约持仓 10、食糖有关上市公司股票行情 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。