【天风电子潘暕团队】AMD3Q23业绩会：数据中心营业利润QoQ +108%，预计数据中心GPU营收Q4达4亿&24年超20亿

【天风电子潘暕团队】AMD3Q23业绩会：数据中心营业利润QoQ +108%，预计数据中心GPU营收Q4达4亿&24年超20亿业绩：Q3营收58亿（美元，下同），YoY +4％，QoQ + 8％，高于分析师预期。 毛利率51％，同/环比+1pct；净利润11.35亿元，YoY +4％，QoQ + 20％；EPS为0.70元，YoY +4％，QoQ + 21％。资本开支1.24亿，研发开支15.1亿，均高于分析师预期。 4Q23展望：预计营收58-64亿美元，中值对应YoY +9%，QoQ +5%；毛利率约51.5%，略高于Q2。 预计Data Center和Client的收入同比增长两位数的百分比；Gaming和Embedded市场收入或将下降，主因市场需求疲软。 Q3分部门收入情况： 数据中心-收入15.98亿，YoY持平，QoQ +21%；营业利润3.06亿，YoY -39%，QoQ +108%。PC-收入14.53亿，YoY +42%，QoQ +46%；营业利润1.4亿，YoY +638%，QoQ +303%。游戏- Q3收入15.06亿，YoY -8%，QoQ -5%；Q3营业利润2.08亿元，YoY +46%，QoQ -8%。嵌入式-收入12.43亿，YoY -5%，QoQ -15%；营业利润6.12亿，YoY -4%，QoQ -19%。 数据中心： 已有多家超大规模云服务商承诺部署MI300，预计其有望成为公司史上最快销售额达10亿美元的产品；Q4数据中心GPU收入将达到4亿美元。公司供应能力充足，GPU将拉升利润率。 与领先汽车、航空航天、金融、制药和技术客户达成新协议，本地测试EPYC平台企业客户量环比大幅增加。 推出Ciena处理器，扩展第四代EPYC处理器产品组合。 PC：过去3个季度处下行周期，H2及明年深耕市场以提升毛利率。 PC市场库存正常，需求呈现季节性变化。 建议关注通富微电：业绩：Q3营收利润同环比双增，营收60亿，同比+4%，环比+14%；归母净利润1.24亿，同比+11%，环比+165%。���Chiplet核心布局：基于Chip Last的Fan-out实现5层RDL65×65mm封装；基板上高密度扇出封装FOPoS，2022年实现6p6m的封装层数及2/2μm的间距。FCBGA MCM实现最高13颗芯片集成及100×100mm以上超大封装，预计2023年突破26层基板层数及140×140mm封装尺寸。存储&显示驱动产线：公司9月公告存储器和显示驱动产线已进入量产阶段。