有色金属日报

2023-12-06 铜 有色金属小组 国内商品氛围转弱，权益市场亦下行，铜价延续回落，昨日伦铜收跌1.01%至8341美元/吨，沪铜主力收至67530元/吨。产业层面，昨日LME库存增加5650至180550吨，注销仓单比例小幅下滑，Cash/3M贴水80.3美元/吨。国内方面，昨日上海地区现货升水下调至405元/吨，月差扩大引起基差报价下调，下游观望为主。进出口方面，昨日国内现货进口盈利至400元/吨左右，洋山铜溢价持平。废铜方面，昨日国内精废价差缩至2200元/吨，废铜替代优势降低。价格层面，国内经济下滑忧虑提升，商品氛围较弱。不过由于第一量子巴拿马铜矿暂停生产，以及库存维持低位，铜价支撑或仍偏强。今日沪铜主力合约运行参考：67200-68200元/吨。 吴坤金从业资格号：F3036210交易咨询号：Z00159240755-23375135wukj1@wkqh.cn 王震宇从业资格号：F3082524交易咨询号：Z00185670755-23375132wangzy@wkqh.cn 联系人：曾宇轲从业资格号：F031210270755-23375139zengyuke@wkqh.cn 铝 沪铝主力合约报收18525元/吨（截止昨日下午三点），下跌0.80%。SMM现货A00铝报均价18530元/吨。A00铝锭升贴水平均价-10。铝期货仓单39900吨，较前一日减少148吨。LME铝库存446150吨，下降6750吨。海关总署最新数据显示，2023年10月中国共进口铝土矿1112.3万吨，环比增加11%，同比增加23.97%。10月氧化铝进口9.90万吨，环比减少48.28%，同比减少60.51%；出口7万吨，俄罗斯6.28万吨，占比90%。10月原铝进口总量为21.66万吨，同比增长221.19%，环比增长7.9%；出口总量为0.06万吨，同比减少4.67%，环比减少91.29%；净进口总量达21.60万吨，同比增加223.4%，环比增长11.51%。2023年1-10月原铝进口总量为117.27万吨，同比增长172.92%；出口总量为11.34万吨，同比增减少41.19%；净进口总量达105.92万吨，同比增加347.33%。2023年10月，中国出口未锻轧铝及铝材44.03万吨;1-10月累计出口469.66万吨。12-4：铝锭去库1.2万吨至55.1万吨，铝棒累库0.3万吨至11.1万吨。有色普跌，后续预计铝价将呈现震荡偏弱走势，国内参考运行区间：18000-18800元。海外参考运行区间：2050美元-2250美元。 联系人：张世骄从业资格号：F031209880755-23375122zhangsj3@wkqh.cn 铅 沪铅主力2401日盘波动为主，夜盘下探企稳，收至15525元/吨。总持仓减少7541手至11.80万手。上期所期货库存减少2388至5.49万吨。沪铅连续-连三价差缩窄至-35元/吨。周二伦铅持续下行，下跌1.94%至2052.5美元/吨。伦铅库存报13.14万吨，较前一日减少3225。进出口方面，截止上个交易日铅锭进口亏损缩窄200至1940元/吨。现货方面，持货商报价随行就市，炼厂货源南北报价差异较大，少数较差接近300元/吨，下游企业则更多选择就近采购，询价积极性稍好，散单市场成交相对好转。总体来看，河南地区炼厂检修结束铅锭供给预期宽松，废电瓶价格大幅下行成本支撑下移，叠加下游旺季结束表现偏弱。再生铅厂利润进入普遍亏损状态，原再价差倒挂下，持续关注降价后废电瓶供给状况。总体情绪偏空。主力运行区间参考：15350-15650。 锌 沪锌主力2401日盘大幅下滑，夜盘冲高回稳，收至20445元/吨。总持仓增加15189手至17.93万手。上期所期货库存减少275至0.54万吨。沪锌连续-连三价差缩窄至180元/吨。周二伦锌持续下滑，下跌0.84%至2418美元/吨。伦锌库存减少1625至22.11万吨。进出口方面，截止上个交易日锌锭进口亏损缩窄140至90元/吨。现货方面，上海市场，冶炼厂出货减少，下游企业逢低采买增加，贸易商接货增多，升水上行明显，整体市场交投较为活跃。天津市场，持货商报价相对坚挺，升水较昨日拉涨，下游企业逢低采买，市场整体成交氛围尚可。广东市场，下游逢低补库，但前期备库仍存，散单成交一般，氛围较昨日提升。总体来看，海外库存延续高位，然下游消费预期转暖，基差止跌企稳。加工费持续下行，炼厂利润下滑至年内相对低点，关注后续炼厂减产情况，下方存在一定支撑，短期波动为主。主力运行区间参考：19950-20700。 锡 沪锡主力合约报收198660元/吨，下跌0.41%（截止昨日下午三点）。国内，上期所期货注册仓单减少252吨，现为4652吨。LME库存增加10吨，现为7995吨。长江有色锡1#的平均价为200550元/吨。上游云南40%锡精矿报收184750元/吨。安泰科对国内21家冶炼厂（涉及精锡产能32万吨，总产能覆盖率97%）产量统计结果显示，2023年10月上述企业精锡总产量为15717吨 ， 环 比 上 涨5.1%，同 比 下 滑10.8%。 根 据 海 关总 署 最 新 数 据 ，10月 锡 矿 进 口25298.927吨，锡锭进口3321.935吨，环比均出现显著上涨。锡精矿加工费再度下调，国内锡矿供应呈现偏紧态势。进口强势对价格形成一定压制，锡价预计震荡偏弱走势延续。国内参考运行区间：180000元-220000元；LME-3M参考运行区间：21000美元-26000美元。 镍 昨日LME镍库存报46212吨，单日去库36吨。6日0时LME镍三月报价16265美元，当日涨2.60%。国内基本面方面，昨日现货价报126900～131100元/吨，均价较前日跌2450元。一级镍受成本支撑反弹数日后回落。俄镍现货均价对近月合约贴水50元，金川镍现货升水报3200-3500元/吨，均价较前日涨300元。进出口方面，镍板进口窗口关闭，近期进口量维持低位。纯镍过剩预期未变，前期镍价加速下行，11月镍产量环比10月减少约3%，12月预计将恢复。短期关注国内外精炼镍库存变化及镍价成本支撑，中期关注中国和印尼中间品和镍板实际新增产能释放进度。镍铁方面，印尼和国内镍铁供给乐观，不锈钢产量预计小幅下降，镍铁库存处高位。镍铁基本面边际转弱，报价处年内低位，近日市场成交有所回暖。综合来看，原生镍市场维持供应过剩态势。不锈钢终端需求疲软，减产带动国内社会库存高位小幅去库，镍价回落钢价跟跌。不锈钢期货主力合约昨日收盘价13155元，周内跌3.31%。上周钢价反弹，下游一度补库，后恢复观望。预计现货震荡偏弱运行。短期关注期货持仓变化，国内钢厂减产情况及需求端边际转变。沪镍基本面较弱，缺乏大幅反弹动力，预计近期震荡，主力合约运行区间参考115000～135000元/吨。 碳酸锂 昨日碳酸锂现货价延续跌势，SMM电池级碳酸锂报价121500-130500元，均价较上一工作日-2000元，当日涨跌-1.56%。工业级碳酸锂报价109000-118000元，均价较前日-2500元。碳酸锂期货合约全线跌停，LC2401合约收盘价93050元，较前日收盘价-3.43%，主力合约收盘价与现货贴水32950元。SMM海外进口SC6锂精矿报价1670-1670美元/吨，均价较前日-1.76%。矿端供给宽松兑现，澳矿库存堆积，报价承压持续下行。近期锂盐厂出货压力较大，锂盐企业随行就市出货。电池材料生产逐渐步入淡季，企业按需生产，部分产线减停产，碳酸锂需求走低，备货以长协为主。近期高成本冶炼企业产量走低，碳酸锂社会库存小幅下降，但难以驱动锂价企稳。基本面弱势背景下，现货大概率继续走弱，可能探底锂云母一体化成本。短期关注期货盘面博弈，非洲锂矿供给，冶炼企业实际减产规模及电池材料需求边际变化。日国内电池级碳酸锂现货均价参考运行区间120000-130000元/吨。 有色金属重要日常数据汇总表 铜 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 铝 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 铅 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 锌 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 镍 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 汇率利率 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 沪伦比价 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 免责声明 五矿期货有限公司是经中国证监会批准设立的期货经营机构，已具备有商品期货经纪、金融期货经纪、资产管理、期货交易咨询等业务资格。 本刊所有信息均建立在可靠的资料来源基础上。我们力求能为您提供精确的数据，客观的分析和全面的观点。但我们必须声明，对所有信息可能导致的任何损失概不负责。 本报告并不提供量身定制的交易建议。报告的撰写并未虑及读者的具体财务状况及目标。五矿期货研究团队建议交易者应独立评估特定的交易和战略，并鼓励交易者征求专业财务顾问的意见。具体的交易或战略是否恰当取决于交易者自身的状况和目标。文中所提及的任何观点都仅供参考，不构成买卖建议。 版权声明：本报告版权为五矿期货有限公司所有。本刊所含文字、数据和图表未经五矿期货有限公司书面许可，任何人不得以电子、机械、影印、录音或其它任何形式复制、传播或存储于任何检索系统。不经许可，复制本刊任何内容皆属违反版权法行为，可能将受到法律起诉，并承担与之相关的所有损失赔偿和法律费用。 公司总部 深圳市南山区粤海街道3165号五矿金融大厦13-16层电话：400-888-5398网址：www.wkqh.cn