全球价值链与投资 ： 亚洲动态变化

本 · 谢泼德 · 安妮塔 · 普拉卡什 全球价值链与投资 ： 亚洲动态变化东盟和东亚经济研究所 （ ERIA ） 中央 Senayan II 6 楼Jalan Asia Afrika no.8, Gelora Bung Karno Senayan, Jakarta Pusat 10270印度尼西亚© 东盟和东亚经济研究所 ， 2021 年 ERIA 研究项目 FY2021 年 01 期发表于 2021 年 4 月保留所有权利。本出版物的任何部分不得复制、存储在检索系统中，或在没有事先书面通知和许可的情况下以任何形式通过电子或机械方式传输。本文所表达的发现，解释和结论不一定反映东盟和东亚经济研究所，其理事会，学术咨询委员会或其代表的机构和政府的观点和政策。在其各自章节中表达的发现，解释，结论和观点完全是作者 / 他们的观点，并不反映东盟和东亚经济研究所，其理事会，学术咨询委员会的观点和政策，或他们所代表的机构和政府。各章节中的任何内容或引用错误均由作者自行负责。本出版物中的材料可以自由引用或转载 ， 并附有适当的确认。 3TABLE OFCONTENTSChapter1Introduction 1Chapter2全球价值链与亚洲投资 ： 动态变化与新兴 4趋势Chapter3贸易和投资政策 ： 塑造全球价值链的未来Chapter4亚洲的 Covid 后全球价值链 33Chapter5结论和政策影响 39 4LIST OFFIGURES 和TABLES图 1全球价值链按行业划分的参与度 - 2019 年东亚和东南亚出口6图 2全球价值链参与国家 - 2019 年东亚和东南亚出口7图 32000 - 2019 年按地区划分的流入外国直接投资 ， 总存量9图 42000 - 2019 年东亚和东南亚内向外国直接投资、总存量10图 52000 - 2019 年按国家划分的内向外国直接投资存量增长11图 62000 - 2019 年按地区划分的对外直接投资 ， 总存量12图 72000 - 2019 年东亚和东南亚对外直接投资、总存量13图 82000 - 2019 年按国家划分的对外直接投资存量增长14图 9按国家和来源、东盟和东亚分列的内向外国直接投资15图 10按国家和目的地、东盟和东亚分列的对外直接投资细目16图 112019 年美国在东亚和东南亚对外直接投资存量的部门分类17图 122019 年美国在东亚和东南亚对外直接投资存量的部门分类18图 132019 年美国在东亚和东南亚对外直接投资存量的部门分类19图 14东亚和东南亚 ， 最新可用年份 ， 每种规模类别中外资所有权至少 10% 的公司百分比20图 15应用关税与落后 GVC 联系的相关性23图 16FDI 限制性与 GVC 后向联系的相关性24图 17按年度划分的新贸易干预措施 ， 影响东盟的所有国家28图 18东亚和东南亚商业脉搏调查结果34图 19东亚和东南亚商业脉搏调查结果35图 20COVID - 19 导致生产地点变更计划的调查结果36表 12009 - 2021 年部门措施分类 ， 计数29表 22009 - 2021 年按类型划分的干预措施30 5EXECUTIVESUMMARY世界贸易和生产越来越多地围绕全球价值链 （ GVC ） 进行构建。过去二十年来 ， GVC 的出现对许多政策领域产生了影响 ， 从贸易 ， 投资和工业发展开始。东亚和东南亚地区作为 “世界工厂 ” 的角色已有二十多年了。2019 年，东亚和东南亚占全球外来直接投资 （ FDI ） 存量的 18.4%，集中在国家层面，中国、香港和新加坡各占该地区总量的 25% 以上。一些小型经济体的外国直接投资增长率很高，例如柬埔寨，老挝人民民主共和国 （ 老挝人民民主共和国 ） 和蒙古。按国家和来源分列的外国直接投资数据不易获得，并且具有多种保密性。然而，美国在东南亚和东亚的投资表明，投资主要集中在制造业、服务业和采矿业。制造业的外国直接投资数据不容易获得，但化学品和计算机是两个在所有国家相对重要的部门，因为它们被认为是典型的全球价值链部门 - 吸引更多的投资。全球价值链在服务业中变得越来越重要 ， 尽管它们仍然不如制造业发达。服务业的外国直接投资在各国之间也显示出相当大的异质性。金融在高收入国家中占外国直接投资总额的很大份额 ， 尽管这受到宏观经济力量以及控股公司的税收和监管法律的影响。批发部门的外国直接投资也可以与 GVC 活动联系起来。就物流而言 ， 分销本身就是 GVC 部门。在所有有数据可查的国家中 ， 流入的外国直接投资绝大多数集中在较大的公司。虽然小公司接受流入外国直接投资的比例因国家而异 ， 但从公平和包容的角度来看 ， 重要的是要意识到流入的外国直接投资集中在该区域较大的公司 ， 以及可能给较小公司带来的挑战。在全球金融危机之后的时期，贸易相对于国内生产总值 （ GDP ） 的增长有所放缓，尽管全球价值链的一体化程度继续提高，但其增长速度比上一时期更慢。现在说全球价值链整合在多大程度上受到冠状病毒病 (COVID - 19) 大流行的影响还为时过早，因为严格的数据只会推迟几年才会出来。对于贸易成本的意外变化 ， 价值链相对强劲。尽管与 COVID - 19 相关的经济冲击确实很严重 ， 但大流行的影响本质上更具宏观经济性 ， 各部门之间存在一些差异。在本地采购商品与使用外国供应商的动机没有从根本上改变。东亚和东南亚在 2021 年晚些时候利用全球需求改善方面处于特别有利的位置 ， 因为这些国家总体上管理得非常好。 6在一些国家 ， 与关于重新分配和生产地点变化的辩论有关的政策风险可能很低。更可能的情况是 ， 在大流行期间特别重要的部门采取有针对性的干预措施 ， 例如与健康有关的商品和疫苗。在制定应对 COVID - 19 大流行的政策时 ， 政策制定者必须认识到这一冲击的独特性质 ： 它基本上同时袭击所有国家 ， 并且至少在早期阶段对每个国家产生了大致相似的影响。在这种情况下 ， 贸易和投资政策需要特别审查 ， 因为它们决定了企业竞争国外市场或从外国供应商那里获得中间投入的能力。在全球价值链背景下 ， 贸易便利化可以增加后向和前向联系。同样 ， 对外国直接投资的限制可能会削弱全球价值链的后向参与。更多关注国内的供应链可能不是后 COVID - 19 全球价值链的正确方法，因为纯粹的国内供应链意味着，如果冲击冲击当地经济，就没有减震器，结果是波动性增加。但是，从公共卫生或安全的角度来看，供应链弹性对于公共产品和必需品的生产至关重要。任何政策干预都需要平衡 GVC 生产的效率优势与任何可能未实现的社会目标。东亚和东南亚经济体面临的更大风险是，欧美大型高收入市场的复苏比预期的要慢。此外，非关税措施总体上已成为市场条件的更重要决定因素。全球价值链在东亚和东南亚的发展依赖于贸易和投资联系的稳定基础。宏观层面的风险相对较低，但在微观层面，许多国家继续努力利用非传统贸易政策对国际供应商实行事实上的歧视可能是未来的挑战。该地区的全球价值链发展至少在短期内不会恢复到 21 世纪初的快速一体化步伐。全球价值链面临的主要潜在变化是数字经济，环境产品，电动汽车或适合日益碳中和社会的商品的崛起。高收入市场的复苏计划将通过激励措施和其他措施促进这一转变。东亚和东南亚处于有利地位，可以利用这些机会，并有一些重要的重组动机。保持市场相对开放，有效的供应商网络和集成的全球价值链可能是东南亚和东亚发展未来全球价值链的重要优势。 1CHAPTER1 I介绍世界贸易和生产越来越多地围绕全球价值链 （ GVC ） 构建。通常，价值链包括以下活动 ： 设计，生产，营销，分销和对最终消费者的支持。这些活动可以在同一家公司内进行，也可以在不同的公司之间进行 （ De Bacer 和 Mirodot，2013 ） 。它们越来越多地分布在几个国家，这一事实解释了为什么价值链被视为 “全球 ” 或“ 区域 ” 。在过去的二十年中，全球价值链的出现对许多政策领域产生了影响，首先是贸易，投资和工业发展。开放的贸易和投资政策、更多的资源和市场准入、运输成本的降低以及信息技术革命极大地改变了世界经济，导致世界生产模式日益分裂成全球价值链。2018 年世界商品贸易价值增长 10%，达到 19.48 万亿美元 （ WTO，2019 年 ） 。然而，2019 年贸易仅增长 2.6%，原因是受到几个因素的影响，包括新的关税和影响广泛贸易商品的报复性措施、全球经济增长疲软、金融市场波动以及发达国家货币条件收紧等。2019 年的全球投资情景也不温不火。全球和区域外国直接投资 （ FDI ） 趋势正在收缩，投资政策正朝着加强监管的方向发展。2018 年，全球外国直接投资流量下降了 13%，至 1.3 万亿美元。这是自全球金融危机以来的最低水平，突显了本十年国际投资缺乏增长 （ UNCTAD，2019 ） 。全球贸易和投资中的这些不温不火的趋势在客户、供应商、地点和政府对新生产中心投资的政策方面对全球价值链的动态产生了进一步的共鸣。各经济体之间的联系越来越紧密，并且越来越专注于价值链的特定活动和阶段，而不是整个行业 - 交易大量的中间产品和服务。自 1995 年以来，中间产品贸易对制造业总贸易增长的贡献大于最终产品贸易，2009 - 2018 年对其增长的贡献略高于一半 (世界银行，2018) 。目前，全球价值链占跨国公司国际生产网络的 84 ％，是世界贸易和投资的主要特征。通过全球价值链，各国的贸易不仅仅是产品。他们还交流知识和技术，这些知识和技术在不同的生产阶段从一家公司流向另一家公司。由于全球价值链围绕区域枢纽运作，它们可以由投资的水平和地理位置决定。虽然全球价值链在欧洲、亚洲和北美往往是区域性的，但非洲的情况却有所不同，那里的大部分国内增加值出口到非洲以外。 21. 全球价值链与亚洲投资东亚和东南亚地区作为 “世界工厂 ” 的角色已有二十多年了。2011 年，中国超过德国，成为世界其他地区最大的商品出口国。直到 2018 年，中国还是制造业外国直接投资的最大接受国，尽管在南亚，非洲和中欧的投资水平逐渐增加 （ UNCTAD，2019 ） 。中国正在从低技能制造业毕业，并在生产价值链中上升。其他一些重要的东南亚经济体，如泰国、新加坡、菲律宾和越南，在某些领域的价值链也在上升。这些经济体还吸引了更多的制造业和就业投资，这些投资利用自动化、机器人和人工智能进行制造业和相关活动。东亚和东南亚的多层面工业化方法，包括便利的监管框架和全球价值链的整合，使其成为来自世界各地的制造业外国投资的自动选择。先进的生产网络和持续的投资使东亚和东南亚，特别是中国成为零部件和制成品的全球供应商。多年的研发，加上政府及时的财政和政策支持，使中国成为世界其他地区制造商和消费者的首选零部件和成品供应商。在过去的 15 年中 ， 亚洲一直是全球投资的最大接受国 ， 这并不奇怪。在亚洲内部 ， 中国 ， 香港 ， 新加坡和印度是最大的接受国。2. 全球价值链的结构变化2020 年初起源于中国的冠状病毒病 （ COVID - 19 ） 大流行给发达国家和发展中国家造成了前所未有的危机。最初是中断，在某些情况下，由于中国工厂的关闭，商品和服务供应链的暂时崩溃已经成为对全球价值链的耐力的考验。德国，法国和美国部分地区的工厂生产突然停止，因为零件和组件的供应中断了一端 - 中国。从汽车制造到口罩和防护设备等必需品的供应，一切都中断了。尽管欧洲、北美、非洲和亚洲仍处于大流行的控制之中，但全球经济目前的僵局使决策者和企业之间就投资多样化和供应链重组进行了讨论。虽然政府的大部分注意力都集中在拯救生命、接种疫苗和拯救生计上，但振兴经济的短期和中期计划已经到位。美国，欧盟，英国，印度，中国，日本和其他主要经济体已宣布提供数万亿美元的援助，以恢复经济活动并为小型企业和家庭提供支持。世界银行、国际货币基金组织、亚洲开发银行、亚洲基础设施投资银行等多边开发银行也纷纷出面支持发展中经济体