铁合金周报：破位下行 等待钢招

----国信期货铁合金周报 2023年12月3日 1行情回顾 目录 2锰硅产业链概况 CONTENTS 3硅铁产业链概况 4总结及后市展望 行情回顾 第一部分 经济数据： 1.国家统计局最新数据显示，11月制造业PMI、非制造业PMI和综合PMI产出指数分别为49.4%、50.2%和50.4%，比上月下降0.1、0.4和0.3个百分点，我国经济景气水平稳中有缓，回升向好基础仍需巩固。2023年11月财新中国制造业PMI录得50.7，较10月上升1.2个百分点，重回扩张区间，为近三个月高点。 2.美国劳工部公布的最新数据显示，截至11月25日当周，美国首次申请失业救济金的人数为21.8万人，预期22万人，前值20.9万人。美国至11月18日当周续请失业金人数192.7万人，预期187.2万人，前值184万人。续请失业金人数上升至2021年11月以来最高水平。3.住建部：2023年，全国计划新开工改造城镇老旧小区5.3万个、涉及居民865万户。根据各地统计上报数据，1-10月份，全国新开工改造城镇老旧小区5.28万个、惠及居民870万户，按小区数计开工率99.6%。4.据Mysteel调查统计，11月硅锰产区187家生产企业（占比99%），开工情况如下：11月全国综合开工率为：61.6%，环比减8.1%。全国11月产能1584791吨，产量979818吨，环比减10.6%，减116198吨。同比2022年11月（833534）增17.5%。11月日均产量：32660.6吨，环比减7.6%。1-11月累积产量：1062.8万吨，同比增20.9%。据Mysteel调查统计全国189家硅锰企业（剔除关停，含高硅硅锰），截止11月30日：统计总炉数490台，在开274台，环比减11台。日产能63986吨，日产量34150吨，环比减10.8%。5.据Mysteel调查统计，11月硅铁产区136家生产企业，开工情况如下：11月全国综合产能利用率为：58.04%，较之10月产能利用率降3.13%。全国11月产量481703吨，环比减4.93%，降24963吨。同比2022年11月（473690）增1.30%，增6197吨。11月日均产量：16057吨，环比10月降1.76%。1-11月累积产量5050782吨，同比-7.58%。 政策面信息 1.11月28日至29日，习近平总书记在上海市考察调研。他先后考察上海期货交易所、上海科技创新成果展、闵行区新时代城市建设者管理者之家，了解上海增强国际金融中心竞争力、推进国际科技创新中心建设、保障性租赁住房建设等情况。 2.为进一步了解部分商品价格指数编制发布情况，服务市场价格合理形成，近期国家发展改革委价格司对多家机构编制发布的钢材、铁矿石、锂、棕榈油等多种商品价格指数开展调研，了解相关价格指数编制方案、数据采集计算发布制度等情况，研究促进价格指数市场健康有序发展。11月份以来，国家发展改革委已先后四次就铁矿石价格问题表态。2.针对近期铁矿石价格出现异动上涨的情况，国家发改委价格司派员赴大连商品交易所，共同研究加强铁矿石市场监管工作。 行情回顾·锰硅期货走势 行情回顾·锰硅产业链价格变动 锰硅基差（产区现货+升贴水-期货） 行情回顾·硅铁期货走势 硅铁基差（产区现货+升贴水-期货） 锰硅产业链概况 第二部分 锰硅产业链概况·锰矿价格 锰硅产业链概况·锰矿进口量 锰硅产业链概况·锰矿库存 锰硅产业链概况·锰硅利润估算 锰硅产业链概况·锰硅产量 锰硅产业链概况·锰硅产量 锰硅产业链概况·锰硅需求钢材产量 硅铁产业链概况 第三部分 硅铁产业链概况·硅铁利润估算 硅铁产业链概况·硅铁产量 硅铁产业链概况·硅铁产量 硅铁产业链概况·硅铁需求钢材产量 后市展望 第四部分 总结及后市展望 锰硅：上周锰硅期货加速下跌，基差升至偏高位置。12月初等待新一轮钢招，北方钢厂目前库存偏低，等待钢厂是否出现补库信号。根据Mysteel统计11月全国锰硅产量98万吨，环比减10.6%，同比增17.5%。南方目前亏损减产，但由于供需过剩仅南方减产不足以缓解供需矛盾，锰硅仍然严重过剩。南方减产也导致原料端锰矿支撑趋弱，等待新一轮钢招，建议观望或轻仓沽空为主。 硅铁：上周硅铁期货价格下跌，基差有所回升。硅铁目前背靠电价，虽然供需过剩但市场有成本支撑。Mysteel统计全国11月产量481703吨，环比减4.93%，降24963吨。同比2022年11月（473690）增1.30%，增6197吨。硅铁产量处于高位，钢招正常，硅铁成本支撑较强，建议观望为主。 谢谢！ 分析师：李文婧从业资格号：F3069340投资咨询号：Z0015101电话：021-55007766-6607邮箱：15568@guosen.com.cn 重要免责声明本研究报告由国信期货撰写，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及 分发研究报告的全部或部分给任何其他人士。如引用发布，需注明出处为国信期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。国信期货保留对任何侵权行为和有悖报告原意的引用行为进行追究的权利。 •报告所引用信息和数据均来源于公开资料，国信期货力求报告内容、引用资料和数据的客观与公正，但不对所引用资料和数据本身的准确性和完整性作出保证。报告中的任何观点仅代表报告撰写时的判断，仅供阅读者参考，不能作为投资研究决策的依据，不得被视为任何业务的邀约邀请或推介，也不得视为诱发从事或不从事某项交易、买入或卖出任何金融产品的具体投资建议，也不保证对作出的任何判断不会发生变更。阅读者在阅读本研究报告后发生的投资所引致的任何后果，均不可归因于本研究报告，均与国信期货及分析师无关。 •国信期货对于本免责声明条款具有修改权和最终解释权。