2023年前三季度中国企业IPO研究报告

中国企业IPO研究报告 CYZONE RESEARCH CENTER创业邦研究中心 目录 前三季度共325家中企境内外IPO，募集资金共计3454.28亿元人民币 Ø睿兽分析统计结果显示，2023年前三季度共有325家中企IPO，其中A股264家，港股40家，美股21家；IPO募资额为3454.28亿元人民币，分别为A股3196.51亿元人民币、港股212.02亿元人民币、美股45.75亿元人民币；平均募资额10.01亿元人民币，其中A股平均募资规模较大，为12.11亿元人民币。 A股IPO较为平稳，港美股IPO相对不均 Ø睿兽分析统计结果显示，A股第三季度IPO数量略有下降，前9个月中有6个月IPO数量超过30家，整体IPO情况较为平稳，仅第三季度IPO数量呈下降趋势；港股1月中企IPO数量最多，2月和8月无企业IPO，其余各月均有中企在港IPO；美股3月份中企IPO数量最多，5-8月无企业IPO，分布较为不均。 智能制造行业较为亮眼，IPO数量和募资额双第一 Ø从行业分布来看，2023年前三季度IPO的325家公司中，智能制造行业较为突出，有88家，占总数量的27.08%。其次，传统行业（52家）、医疗健康（32家）、汽车交通（26家）、材料（20家）、企业服务（18家）行业IPO数量较多。募资规模前五大行业分别为智能制造（1370.28亿元人民币）、传统行业（460.97亿元人民币）、医疗健康（289.24亿元人民币）、汽车交通（214.87亿元人民币）、材料（149.05亿元人民币）。 广东IPO数量最多，上海募资规模最大 Ø从地区分布来看，2023年前三季度中企IPO数量第一为广东（53家，535.85亿元人民币），有53家。紧随其后是长三角地区的江苏、浙江、上海，分别为：江苏（51家，513.88亿元人民币）、浙江（40家，379.94亿元人民币）、上海（35家，559.46亿元人民币），北京（26家，285.55亿元人民币）以26家企业IPO位列全国第五。 经过15~20年完成IPO的企业占比最多 Ø统计前三季度IPO企业从成立到IPO的时间间隔可知，15~20年占比最多，为86家，占比约26.46%，也不乏有企业成立后五年内成功IPO，但占比相对较少，仅为4%，大多数企业从成立到IPO需要10~25年，约占比72.31%。 IPO企业中共有18家独角兽企业，北上广集聚最多 Ø18家独角兽企业中有10家在港股IPO，7家在A股IPO，其余1家在美股IPO，港股占比较多，为55.56%。 Ø统计独角兽的所在地分布，北京、广东、上海各有4家独角兽企业IPO，占总体独角兽数量的66.67%。 独角兽企业所在行业较为分散，多为高科技公司，科创板占比较多 Ø独角兽企业的行业分布较为广泛，多为高科技行业，占比61.11%，主要分布在智能制造（4家）、医疗健康（3家）、汽车交通（2家）和人工智能（2家）行业。从A股市场来看，7家独角兽企业中有5家在科创板IPO，其余创业板和主板各1家。 目录 2023年A股第二季度IPO最为活跃，第三季度略有下降 ØA股市场作为中企IPO的主要市场，据睿兽分析显示，2023年前三季度IPO的325家中企中有264家在A股IPO。但是从数量上看，同比2022年前三季度减少12.29%。募资资金为3196.51亿元人民币，同比减少33.58%。 Ø环比三个季度来看，第二季度IPO数量和募资规模均位列第一。第三季度IPO为91家，同比减少30.53%，环比减少13.33%；募集资金为1137.61亿元人民币，同比减少47.51%，环比减少19.89%。 创业板和科创板仍是IPO主要场所，北交所IPO数量同比增加71.43% Ø从板块分布看，创业板，科创板，北交所为主要IPO场所，总占比83.33%，IPO数量分别为98家、62家、60家，分别占比22.73%、37.12%、23.48%。对比来看，创业板IPO数量同比减少18家（-15.52%），科创板IPO数量同比减少33家（-34.74%），北交所IPO数量同比增加25家（+71.43%）。 科创板IPO募资额最多，北交所IPO募资额同比增长59.58% Ø从前三季度不同板块募资规模来看，科创板募集资金最多，为1372.33亿元人民币，创业板次之，为1109.81亿元人民币。创业板募资规模同比减少346.79人民币（-23.81%），科创板募资规模同比减少720.78亿元（-34.44%），北交所募资规模同比增加42.96亿元人民币（+69.53%）。 9月IPO数量显著下降，可能受阶段性收紧IPO节奏政策的影响 Ø从前三季度不同月份IPO数量分布来看，1-4月IPO数量逐月递增，这一变化或得益于证监会《首次公开发行股票注册管理办法》的发布，标志着全面实行股票发行注册制制度的落地。6-9月IPO数量逐月递减，6月达年内IPO数量最高峰，为39家。9月IPO数量明显下降，环比8月减少36.36%，这一变化可能受8月证监会发布的《证监会统筹一二级市场平衡优化IPO、再融资监管安排》中提到的阶段性收紧IPO节奏政策的影响。 智能制造行业IPO数量和募资额均居榜首，平均募资15.76亿元人民币 Ø从前三季度不同行业IPO数量分布来看，智能制造行业IPO数量最多，为86家，占比32.58%，募资额也最多，为1354.98亿元人民币，占比42.39%；平均募资额排名靠后，为15.76亿元人民币，低于金融、能源电力、人工智能等行业。能源电力IPO募资规模可以跻身前五主要原因是陕西能源（SZ:001286）深交所主板IPO，IPO募资额为72.00亿元人民币，其募资额位列前三季度A股IPO募资额第四。 长三角地区约占A股IPO半壁江山 Ø从前三季度不同地区IPO数量分布来看，IPO数量超过10家的地区分别为江苏、广东、浙江、上海、山东、北京、安徽和江西。其中，江苏IPO数量最多，为49家，包括江苏、浙江、上海、安徽在内的长三角地区IPO数量占总数的45.08%，接近半数。从IPO募资总额来看，广东和江苏两省的募资总额最多，均超过500亿元人民币，江苏为510.89亿元人民币，广东为521.50亿元人民币。 沪深IPO数量和募资额位居前列 Ø从前三季度不同城市IPO数量分布来看，深圳、上海、苏州、北京和杭州IPO数量位列前五，数量均超过10家，总占比30.68%。从IPO募资额来看，有8个城市IPO募资额超过100亿元人民币，分别是深圳（263.73亿元人民币）、上海（263.99亿元人民币）、苏州（188.35亿元人民币）、北京（234.60亿元人民币）、无锡（100.66亿元人民币）、合肥（177.15亿元人民币）、重庆（100.73亿元人民币）、绍兴（127.06亿元人民币）。 IPO募资额前十项目募资额占总募资额的24.91%，平均募资下降42.76% Ø从IPO募资额来看，2023年前三季度A股IPO的264家公司的募资额为3196.51亿元人民币，平均募资额为12.11亿元人民，同比2022年前三季度平均募资额15.99亿元人民币下降24.27%。 ØIPO募资额前十项目募资额为796.13亿元人民币，占总募集资金的24.91%，平均募资额为79.613亿元人民币，同比2022年前三季度IPO募资额前十项目的平均募资额139.086亿元人民币下降42.76%。 IPO募资额前十项目IPO市值占总IPO市值的25.57%，头部效应明显 Ø从项目IPO市值来看，A股IPO的264家公司在IPO时刻的总市值为16182.12亿元人民币，IPO募资额前十的10家公司在IPO时刻的总市值为4138.53亿元人民币，占比25.57%，头部效应明显。 独角兽项目IPO募资额更大，7家独角兽中有5家属于IPO募资额前十 Ø7家独角兽中有5家属于IPO募资额前十，分别为晶合集成（第二、99.60亿元人民币）、中芯集成（第三、96.27亿元人民币）、阿特斯（第六、60.06亿元人民币）、华勤技术（第七、58.52亿元人民币）和云天励飞（第十、38.99亿元人民币）。 前三季度254家企业上会通过，186家企业撤否单 Ø据交易所数据显示，2023年前三季度A股IPO上会企业共有275家，其中上交所主板53家，深交所主板28家，科创板31家，创业板104家，北交所59家，创业板上会数量最多。最终，254家企业IPO上会通过，通过率92.36%，12家企业IPO未通过，被否率4.40%，此外，还有9家企业被暂缓表决。从撤否单情况来看，包括上会被否单，前三季度186家撤否单分布在上交所主板22家，深交所主板17家，科创板42家，创业板80家，北交所25家。 独角兽企业华勤技术上交主板IPO，IPO市值超500亿元人民币 华勤技术（603296.SH）是专业从事智能硬件产品的研发设计、生产制造和运营服务的平台型公司，属于智能硬件ODM行业。公司与三星、OPPO、小米、vivo、亚马逊、联想、宏碁、华硕、索尼等全球智能硬件知名品牌企业建立了稳定的上下游合作关系。根据Counterpoint及公司销量数据，华勤技术在不同计算口径下均排名全球前列。 Ø公司在IPO前曾获得超30亿元人民币合计四轮融资，得到北极光创投、清控银杏、武岳峰科创、高通创投、英特尔资本、中金浦成等多家投资机构的支持。 Ø2018年01月08日，华勤技术A轮融资8.7亿元人民币，估值超十亿美元，成为独角兽企业。后续又经过一系列融资，估值不断提高，于2023年8月在上交所主板IPO。 数字城市整体解决方案提供商云天励飞科创板IPO Ø云天励飞（688343.SH）是一家数字城市整体解决方案提供商。公司以人工智能算法、芯片技术为核心，为客户提供算法软件、芯片等自研核心产品，并可根据客户需求，将自身核心产品，外购的定制化或标准化硬件产品、安装施工服务等打包以解决方案的形式交付客户。 Ø公 司 在I P O前 完 成 十 一 轮 融 资 ， 共 计2 3 . 2 4亿 元 人 民 币 ， 获 得 包 括 真 格 基 金 、 投 控 东 海 、 粤 财 创 投 、 拓 金 资 本 、 交 银 国 际BOCOMInternational等30多家机构的支持。 目录 前三季度有40家中企在港股完成IPO，医疗健康行业占比较多 Ø2023年前三季度有40家中企在港股完成IPO，同比增加2.56%，IPO募资额为237.00亿港元，约212.02亿元人民币，同比减少62.80%。从行业分布来看，医疗健康行业数量最多，这得益于香港联合交易所（“联交所”）于2018年修订了《香港联合交易所有限公司证券IPO规则》，新增了第18A章“生物科技公司”，并于2018年和2020年分别发布了《有关生物科技公司是否适合IPO的指引信（GL92-18）》和《有关生物科技公司IPO文件披露的指引信（GL107-20）》。一系列举措为未盈利和没有收入的生物科技公司创设了IPO条件，降低了IPO门槛。 港股IPO募资额前十项目的募资额占总募资额的62.28% Ø从IPO募资额来看，募资50亿港元以上的只有1家，为珍酒李渡，IPO募资额为53.09亿港元。IPO募资额在10亿港元以上的有7家，分别为珍酒李渡集团、宏信建发、科伦博泰、途虎养车、亿华通、第四范式和九方财富，总募资额为125.49港元，占比59.19%。 Ø港股IPO募资额前十项目的募资额为147.60港元，占总募资额的62.28%，头部效应较A股更为明显。 港股IPO企业中的独角兽为10家，多于A股的7家 Ø从项目IPO前的估值来看，有10家公司曾经为独角兽企业，占比高于A股IPO公司。 Ø有4家独角兽企业位列IPO募资额前十，在IPO募资额中的排名分别：宏信建发（第二）、科伦博泰（第三）、途虎养车（第四）、第四范式（第六）。 企业级人工智能领导者第四范式港交所