崇德科技调研摘要：1、工业轴承70%，其中：能源发电35%、工业

1、工业轴承70%，其中：能源发电35%、工业驱动40%、石油化工15%、其余船舶新产业（10%）：风电7-8%。滚轴分销20-30%2、今年风电收入3000多万，主要是远景8MW海风齿轮箱轴承，约170-180套（130MW左右），平均每台20万，。明年预计会有比较大的增长。3、目前国际品牌客户占比38%，但是崇德科技调研摘要：1、工业轴承70%，其中：能源发电35%、工业驱动40%、石油化工15%、其余船舶新产业（10%）：风电7-8%。滚轴分销20-30%2、今年风电收入3000多万，主要是远景8MW海风齿轮箱轴承，约170-180套（130MW左右），平均每台20万，。明年预计会有比较大的增长。3、目前国际品牌客户占比38%，但是无法统计终端市场国内国际占比，规划到2050年提高到38%，国际客户业务增速高于国内。4、核电第三代华龙一号已经通过国家认定，未来两年迎来交付高峰期，一台机组我们供应的价值量在2500万左右。5、工业驱动板块毛利率高，有海外对标客户，明年估计还有10%的增速。 #调研结论： 公司是国内唯一的动压油膜滑动轴承标的，下游行业驱动点在于三个方面①发电行业：核电、火电、水电等发电机组，于国内电力投资相关性高，第三代华龙一号机组是带动性，未来几年核电投产会有带动性；②工业驱动：电机等产品全球化替代，估计年均10%的增速；③风电齿轮箱：已在远景8MW海风平台批量供货，未来有望进入金风等公司，未来几年空间显著，目前收入占比7%，未来几年有望大幅增加。