养殖日报：现价偏强调整，期价延续弱势

研究院农产品组 生猪观点 研究员 ■市场分析 邓绍瑞010-64405663dengshaorui@htfc.com从业资格号：F3047125投资咨询号：Z0015474 期货方面，昨日收盘生猪2401合约14630元/吨，较前日下跌180元，跌幅1.22%。现货方面，河南地区外三元生猪价格14.25元/公斤，较前日持平，现货基差LH01-380，较前日上涨180；江苏地区外三元生猪价格14.80元/公斤，较前日上涨0.02元，现货基差LH01+170，较前日上涨200；四川地区外三元生猪价格15.02元/公斤，较前日上涨0.22元，现货基差LH01+390，较前日上涨400。 李馨lixin@htfc.com从业资格号：F03120775投资咨询号：Z0019724 近期市场资讯，据农业农村部监测，11月30日"农产品批发价格200指数"为119.82，较前一日上升0.26个点，“菜篮子”产品批发价格指数为119.69，较前一日上升0.18个点。全国农产品批发市场猪肉平均价格为20.19元/公斤，较前一日下降1.0%。 昨日生猪期价偏弱震荡。目前生猪产能端的存栏已经非常充足，剩下的就是看消费能不能如市场预期的一样增长。腌腊首先需要关注南方的肥标价差，然后需要关注北方大肥往南方调运的情况。当前无论是存栏还是冻品库存对于未来需求都是一个不小的压力。从今年2月份到目前为止市场一共有3次的消费预期拉涨，但最后全部落空。所以对本次消费的预期还是要偏谨慎看待。预计未来生猪还将维持偏弱震荡运行。 联系人 白旭宇010-64405663baixuyu@htfc.com从业资格号：F03114139 ■策略 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 谨慎看空 ■风险 未来消费提振 鸡蛋观点 ■市场分析 期货方面，昨日收盘鸡蛋2401合约4225元/500千克，较前日下跌1元，跌幅0.02%。现货方面，辽宁地区鸡蛋现货价格4.45元/斤，较前日持平，现货基差JD01+225，较前日上涨1；河北地区鸡蛋现货价格4.57元/斤，较前日下跌0.05元/斤，现货基差JD01+345，较前日下跌49；山东地区鸡蛋现货价格4.7元/斤，较前日下跌0.05元，现货基差JD01+475，较前日下跌49。 近期市场资讯，11月30日，全国生产环节库存为0.98天，较前日增加0.01天，流通环节库存为1.61天，较前日增加0.13天。 昨日鸡蛋偏弱运行。现货价格持续上涨之后，终端需求对于高价接货较为抵触，叠加在季节性消费淡季需求不足以及生猪肉鸡等替代品价格低位影响下，现货价格上涨难以持续，预计现货价格震荡盘整。短期来看盘面价格震荡运行，建议投资者谨慎观望。 ■策略 单边谨慎看空 ■风险 未来消费提振 目录 生猪观点..............................................................................................................................................................................................1鸡蛋观点..............................................................................................................................................................................................1 图表 图1:生猪周度自养利润丨单位：元/头...........................................................................................................................................4图2:生猪饲料周度比价.....................................................................................................................................................................4图3:生猪饲料周度价格丨单位：元/千克.......................................................................................................................................4图4:生猪饲料周度预期盈利丨单位：元/头...................................................................................................................................4图5:周度猪粮比.................................................................................................................................................................................4图6:生猪周度出栏价丨单位：元/千克...........................................................................................................................................4图7:蛋鸡日度综合养殖成本和盈利丨单位：元/斤.......................................................................................................................5图8:日度蛋料比.................................................................................................................................................................................5图9:鸡蛋饲料周度比价.....................................................................................................................................................................5图10:鸡蛋饲料周度预期盈利丨单位：元/只.................................................................................................................................5图11:生猪主力期货丨单位：元/吨.................................................................................................................................................5图12:鸡蛋主力期货丨单位：元/500千克......................................................................................................................................5图13:生猪现货河南价格丨单位：元/千克.....................................................................................................................................6图14:鸡蛋现货河北价格丨单位：元/斤.........................................................................................................................................6图15:鸡蛋现货山东价格丨单位：元/斤.........................................................................................................................................6图16:生猪1-5合约价差丨单位：元/吨.........................................................................................................................................6图17:生猪5-9合约价差丨单位：元/吨.........................................................................................................................................6图18:生猪9-1合约价差丨单位：元/吨.........................................................................................................................................6图19:鸡蛋1-5合约价差丨单位：元/吨.........................................................................................................................................7图20:鸡蛋5-9合约价差丨单位：元/吨.........................................................................................................................................7图21:鸡蛋9-1合约价差丨单位：元/吨.........................................................................................................................................7图22:生猪河南现货基差丨单位：元/吨................