安凯微机构调研纪要

调研日期: 2023-11-22 广州安凯微电子股份有限公司是一家专注于物联网智能硬件核心SoC芯片研发、设计、终测和销售的芯片设计公司。公司总部位于广州开发区中新知识城，设有深圳和浙江金华分支机构。公司拥有一支高水平核心技术团队，形成了SoC技术、ISP技术和机器学习技术等7大核心技术。公司申请专利总数超过550项，知识产权积累位列国内同行前列。公司是国家高新技术企业、集成电路设计企业、“十年中国芯”优秀设计企业、广东省知识产权示范企业、广州市级企业技术中心、广州市创新型企业等诸多资质。 一、 公司主营业务业务与基本情况介绍。 公司是一家为物联网智能硬件提供核心SoC芯片的芯片设计企业,产品主要应用于智能家居、智慧安防、智慧办公和工业物联网等领域。SoC芯片有非常多不同形态的应用,公司物联网摄像机芯片应用的终端产品形态有家用摄像机、安防摄像机、婴儿监视器等,物联网应用处理器HMI芯片终端产品形态有楼宇可视对讲、智能门禁/考勤、工业显控屏等市场,物联网应用处理器BLE芯片可以应用于智能门锁、蓝牙音频设备等。我们认为公司的优势主要有以下几方面: 1、公司自主研发IP类别多。自成立以来公司一直重视IP的自主研发,目前拥有数字逻辑电路、模拟电路、射频电路以及数模混合电路等60多类电路设计IP,能够保障公司产品持续迭代升级,同时可以根据下游客户和应用领域差异化需求进行产品的快速设计开发,满足市场多样化的需求。 2、经过多年技术积累和研发投入,公司形成7大核心技术,包括SoC技术、ISP技术、机器学习技术等。公司具备完善的SoC芯片设计能力,能够将CPU、NPU、数字电路、模拟电路、电源管理等集成在单个SoC芯片中,与此同时,努力降低芯片使用与待机功耗。ISP技术在多级降 噪、宽动态、图像增强、色彩还原等方面具有优势,芯片可支持双摄像头。机器学习技术也是经过公司研发团队几年的研发,应用到产品中并实现量产,目前量产在售的AK39Av100芯片带0.5T算力,可以解决家用场景的智能分析需求。凭借较全面的技术积累,公司芯片在集成度、晶粒面积、功耗三方面(即PPA)达到良好平衡。我们认为PPA的良好平衡也是一个成熟的芯片设计公司的核心竞争力之一。 3、公司建立了较齐整的算法研究、芯片设计及系统平台开发团队和专业的技术支持团队;公司内部也搭建了较为完备的实验环境,如超级仿真验证服务器机房、ISP实验室等等,可以有效支撑研发工作的开展、提高终端产品性能和质量、及时掌握客户需求、支持客户产品化,确保产品更加贴近市场,保持竞争力。 4、客户资源方面,经过多年的发展,公司凭借产品和服务积累了一批长期共同发展的客户,拥有一定的客户基础。未来我们也会通过持续推出新的产品和技术、丰富产品系列,在持续扩展市场和业务的同时,增加客户的粘性,牢固客户基础。 二、投资者提出的问题与公司的回复情况 Q1:请问公司物联网摄像机芯片和物联网应用处理器芯片两条产品线的营收占比分别是多少?AK39AV100系列在物联网摄像机芯片的营收占比有多少? A1:截至到2023年6月30日,公司物联网摄像机芯片占主营业务收入比例依然最大,且产品销售量还在增长;物联网应用处理器芯片产品线的智能门锁相关业务,目前已有优质的下游客户陆续立项或采购出货。各产品线具体的收入占比届时会按照信息披露的要求通过相关定期报告披露,大致情况可以参考过往已披露的年报信息。 Q2:公司AK39EV各系列与去年推出的AK39AV100系列是否支持双CIS?请简要介绍AK39AV100的产品应用形态与场景。双CIS与两颗芯片的成本差异是什么?如果推出12nm制程的产品,会优先用于哪个系列的芯片? A2:AK39AV100采用22nm制程,带轻量级0.5T算力,支持500-600万像素,支持双CIS,于2022年四季度开始量产,至今一直保持持续出货,需求比较旺盛。AK39AV100主要应用于家用摄像机、安防摄像机等,支持更广更远的视觉范围。AK39EV系列暂不 支持双CIS。 成本方面,一颗主控芯片支持双CIS的方案相较于两颗主控芯片支持双CIS的方案来说,首先是可以节约一颗芯片,与此同时外围元器件和PCBA板的直接成本也会有一定优势;对于终端用户来说,能实现同样的产品功能和性能,而对于终端厂商来讲,量产后一颗主控支持双CIS的方案成本端优势明显。 目前公司计划采用12nm制程的项目处于在研阶段,根据项目计划是首先针对物联网摄像机芯片。后续公司也会结合市场需求和项目开展需要判断是否在其他项目中采用该制程。 Q3:概述物联网摄像机芯片产品线目前的各芯片系列情况。 A3:公司已量产的物联网摄像机芯片按像素来分已经覆盖了100-600万像素,800万像素的产品已经流片,现在处于验证阶段。8K像素的产品处于在研阶段。待产品系列进一步丰富后更有助于产品的市场推广以及提高客户的粘性。 Q4:代工厂端(制造)的成本有降价空间吗? A4:从我们的供应端来看,目前暂未收到明确的降价通知。 Q5:公司智能门锁业务卖的是全套芯片吗?智能门锁今年预计会有多少收入? A5:客户可以根据实际项目和功能需求采购一颗或者最多四颗安凯微的芯片应用于智能门锁类产品中。我们也可以提供模块级的智能锁产品方案,如锁控板、锁驱板、人脸板、猫眼板等等,这些都采用公司芯片作为主控,客户既可以只采购芯片,也可以采购基于公司芯片的模块。营收数据请以后续披露的经审计的定期报告数据为准。 Q6:为什么会选择智能门锁市场?公司在这个市场有什么优势?智能门锁的驱动和控制相关技术公司有积累吗?相关的芯片是基于ARM的 架构还是RISC-V的架构? A6:最近几年一直有智能家居等市场的客户采用公司的HMI芯片用于智能门锁产品,随着BLE芯片的升级迭代,集成了指纹、低功耗蓝牙技术等的BLE芯片AK1039也在智能门锁市场推广应用;同时物联网摄像机芯片也可以作为人脸板或猫眼板的主控芯片。 至今,从技术和产品角度来看,公司芯片可以支持目前市面上半自动、全自动、人脸识别、蓝牙、WIFI、猫眼等各种智能锁产品的功能和性能要求,公司在智能锁产品技术上已有多年的积累,也是目前国内少有的为智能锁市场提供一站式的全套解决方案的芯片设计企业,具有技术和产品的优势。 同时,包括智能门锁在内的智慧安防市场也是一个当前被普遍看好、而且也一直在增长的市场,有助于公司的业务的快速发展。公司采用ARM架构和RISC-V架构的芯片都有应用于该市场。 Q:智能门锁市场公司认为应该要做到多大的市场占比?智能锁业务对手? A:按照我们在其他类产品的市场扩展情况来判断,一般在一个市场做到两三成的市占率算是比较有影响力的状态。依据全国五金工业信息中信《2023年上半年全国智能门锁行业市场调研报告》,智能门锁2023年的产销量预计在2000万套左右,做到上述这个市占率的话从营收贡献来看也会有一定的影响力。 现在智能门锁主控芯片的芯片供应商还比较分散,对于公司来讲,还有很大的机会。 Q:公开披露的信息显示公司的物联网应用处理器芯片有向工业级方向研发升级的计划,请问升级后主要应用于什么领域?A:公司的物联网应用处理器芯片目前已经在一些工业级产品有应用,如一些工业设备的显控终端等。工业级产品对于元器件在可靠性、抗干扰能力、高低温及其他环境因素方面往往要求更高,而且工业级市场对于国内芯片供应商来讲,未来市场空间也很大,长期而言,无论从推动技术创新和进步还是经济效益的角度来讲对企业都是有很大的帮助。 Q:公司是按芯片系列区分来采用CPU核吗? A:目前公司根据产品功能和性能的要求,分别选择ARM或者RISC-V的CPU核。这两种也都是市面上比较普遍的选择。 Q:说明一下公司2023年第三季度的业绩情况。明年的整体经营情况可以预测吗? A:2023年前三季度,受到新产品的带动(如AK39Av100),公司整体的产品销量和营收都有所增加,营收较去年同期增加了7.18%,单季度营收较去年同期增加了12.95%,公司整体情况在稳步向上发展中。净利润下降的主要原因是研发投入增加,前三个季度较去年同期研发投入增加约21.18%。研发费用增加,主要是由于持续的研发投入导致,以此确保研发进度和产品的迭代及新产品的持续推出。我们判断行业会温和复苏,叠加未来新产品的持续推出,我们对明年的业务进展保持谨慎乐观。持续推出新的产品是公司保持持续发展的根本动力。