蒙泰高新机构调研纪要

调研日期: 2023-11-29 广东蒙泰高新纤维股份有限公司是一家专业从事聚丙烯纤维研发、生产和销售的厂家。该公司拥有先进的生产、研发设备,完善的工艺流程,科学的管理框架,以及一支高素质的技术队伍,被认定为国家高新技术企业。公司以创新求发展,以专业成大业,主要生产丙纶FDY、POY、DTY、BCF等规格的聚丙烯纤维,并开发出各种具有功能性如抗老化、抗紫外线、抗菌、抗静电、温变、感光、接技、螯合等特性功能性的纤维。此外,公司还积极研发熔体喂入技术的丙纶生产,开发出高效保暖、导湿、超细旦环保纤维,并应用于保暖内衣等领域。公司产品畅销国内各个省份及出口到亚洲、欧美、中东、南美洲多个国家和地区。 1、丙纶行业的市场空间、国内外的占比格局是怎么样?丙纶国内每年的产量是40多万吨,主要应用在民用领域;国外的产量是300万吨至400万吨,主要是应用在工业用领域。工业用和民用的需求量不是一个量级,未来国内工业用市场慢慢培育起来。国内丙纶行业发展较晚,随着石化产业的进步,未来丙纶的需求将会提高,结构也将逐渐发生变化。 2、丙纶长丝在工业用领域的应用是否是替代原有材料? 随着丙纶行业的发展,丙纶质地轻,不吸水,抗酸耐碱的特性会被更好的发挥,能开拓更多新的应用场景,并替代一些原有材料,比如汽车地毯、后备箱垫、工业用过滤材料等。目前丙纶也在与其他纤维进行混纺,发挥其各自的优势,目前公司也开发出了速干衣、运动服饰等产品。 3、丙纶的竞争格局怎么样?是否存在更大的品类的纤维企业或者炼化企业进来这个行业? 更大的品类的纤维企业或者炼化企业一般往上游发展更有优势,目前应该不会往丙纶方向发展。目前公司通过两期融资已经做好后期扩产及新品研发的充分准备,会继续深耕本行业,做大做精,提高自身竞争力。 4、公司现有产能的情况以及介绍一下再融资项目的进展。 目前公司现有产能是每年3万吨左右,公司首发及再融资项目是规划是每年2.3万吨和每年1.5万吨的产能,两期合计每年3.8万吨。明年爬坡后产能基本上能翻倍。 5、丙纶销售的定价模式是怎么样的? 公司定价模式是成本加成。 6、客户结构是怎么样的? 客户比较多,活跃客户超过1000家,也都比较稳定。 7、常规纤维和差别化纤维有什么区别? 常规纤维大部分应用于民用领域的箱包织带产品,差别化产品主要为定制化规格或者定制化特性,比如有抗氧化、阻燃或是中空等需求。公 司的差别化纤维定制能力较强议价能力也比较强。 8、海外客户的开拓方式? 一方面是原有客户海外建设工厂同步配套过去,另一方面是通过展会及客户推荐方式。 10、公司在原料成本、管理上有什么优势? 目前公司所在地有石化炼化企业,聚丙烯采购可在当地或者省内解决,可以获取较低的原料成本。另外公司近几年一直在推进精细化管理模式,自下而上都在优化管理体系,降低损耗及费用,从内部管理要效益,以达到利润最大化为目标努力。 11、目前的产能是不是满产满销的状态?新增产能能在明年上半年完成产能爬坡吗?能消化新增产能吗? 目前是满产满销的状态。规划新增产能爬坡可以在明年完成,对销售端也是比较有信心。 12、丙纶单吨的价差大概是多少? 常规纤维和差别化纤维的价差比较大,要根据订单的规格来计算。 13、目前常规纤维和差别化纤维的占比分别是多少? 目前公司的常规纤维和差别化纤维的占比大约各占一半。 14、公司目前订单情况怎么样?今年的业绩展望是怎么样? 上半年市场情况会差一些,四季度是传统旺季,情况也会好一些,加上今年有股权激励的目标,公司会努力到最后一刻,争取达成目标。 15、公司目前在建工程比较多,能不能介绍一下未来现金流的规划?目前公司在建工程主要来自于首发和再融资项目还没转固,未来达到转固标准就会进行转固。公司的自有资金充足,能满足未来新增产能的经营需要。 16、近几年是国内聚丙烯投放的大年,聚丙烯价格的下降对公司是不是利好? 对于常规纤维来说其实差不多,对于差别化纤维来说利润会相对大一些。 17、介绍一下锂电池隔膜、碳纤维项目的进展情况。锂电池隔膜目前还在中试阶段。碳纤维项目目前已经在揭阳大南海石化工业园区拿了一期土地,后续还会继续拿地,并且近期也已经把交付周期最长的设备定下来并披露了,后续进展公司将会及时披露。