贵金属日报

摘要 稀有贵金属研究中心 【行情复盘】日内，贵金属呈现冲高回落行情，截止18：00，现货黄金整体在2035-2052美元/盎司区间呈现冲高回落行情，小幅回落；现货白银整体在24.83-25.2美元/盎司区间呈现冲高回落走势，小幅回落。国内贵金属日内走势出现分化，沪金涨0.96%至475.46元/克，沪银跌0.36%至6123元/千克。 作者：史家亮从业资格证号：F3057750投资咨询证号：Z0016243联系方式：010-68578397 投资咨询业务资格：京证件许可【2022】75号成文时间：2023年11月29日星期三 【重要资讯】美联储理事鲍曼在表示，若降低通胀的继续取得进展，再持续几个月就可开始降息。芝加哥联储一把手古尔斯比同样暗示需降息，其称将利率维持在高位太久是一个令人担忧的问题。美联储理事沃勒表示，预计第四季度美国GDP或许为1%至2%；最近几周的数据使得第三季度的增长看起来像是“一次性”的跃升；如果通胀在接下来的几个月继续下降，这将是很好的经济理由可以降低政策利率。 【市场逻辑】美国经济数据显示经济将会偏下行，美联储货币政策调整预期逐步转向宽松，对贵金属形成利好影响。前期一直强调贵金属逢低做多依然是核心，不建议高位沽空操作，当前依然如此。 【交易策略】贵金属连续上涨，上涨趋势将会持续，仍有上涨空间，但是不建议追涨，未入场者关注调整低位做多机会；期权建议卖深度虚值看跌期权或者等买看涨期权。 伦敦金现运行区间：伦敦金延续偏强行情，突破2000美元/盎司（467元/克）阻力后，上方关注2082（480元/克）美元/盎司前高阻力；下方关注1930-1950美元/盎司（460元/克）阻力位。白银：白银前期表现弱于黄金，最近出现补涨行情，叠加白银需求较为强劲影响，伦敦银一度接近25美元/盎司阻力（沪银6200元/千克），上方关注26.13美元/盎司前高位置（沪银6400元/千克），下方22美元/盎司依然是强支撑（5600元/千克）。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 目录 一、贵金属行情数据................................................................................................................................3二、贵金属相关宏观数据和事件解读........................................................................................................4三、贵金属（黄金、白银）供需数据分析.................................................................................................6四、贵金属期权数据分析.........................................................................................................................8 图目录 图1：沪金沪银走势图...........................................................................................................................................................................3图2：沪金成交量和持仓量变化图.....................................................................................................................................................3图3：沪银成交量与持仓量量变化.....................................................................................................................................................4图4：伦敦金银走势图...........................................................................................................................................................................4图5：美债收益率和黄金走势管关联性分析...................................................................................................................................5图6：美元指数和黄金走势关联性分析............................................................................................................................................5图7：美国通胀和黄金走势分析.........................................................................................................................................................6图8：全球黄金供需数据分析..............................................................................................................................................................6图9：黄金需求分项统计.......................................................................................................................................................................7图10：黄金供给分项统计.....................................................................................................................................................................7图11：白银供需数据分析.....................................................................................................................................................................7图12：白银需求分项统计.....................................................................................................................................................................8图13：白银供给分项统计.....................................................................................................................................................................8图14：黄金期权历史波动率走势.......................................................................................................................................................9图15：黄金期权成交持仓分析............................................................................................................................................................9图16：白银历史波动率走势................................................................................................................................................................9图17：白银期权成交与持仓数据....................................................................................................................................................10 一、贵金属行情数据 日内，贵金属呈现冲高回落行情，截止18：00，现货黄金整体在2035-2052美元/盎司区间呈现冲高回落行情，小幅回落；现货白银整体在24.83-25.2美元/盎司区间呈现冲高回落走势，小幅回落。国内贵金属日内走势出现分化，沪金涨0.96%至475.46元/克，沪银跌0.36%至6123元/千克。 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 二、贵金属相关宏观数据和事件解读 【美联储官员表态继续转鸽关注联储降息预期变化】美联储理事鲍曼在表示，若降低通胀的继续取得进展，再持续几个月就可开始降息。芝加哥联储一把手古尔斯比同样暗示需降息，其称将利率维持在高位太久是一个令人担忧的问题。美联储理事沃勒表示，预计第四季度美国GDP或许为1%至2%；最近几周的数据使得第三季度的增长看起来像是“一次性”的跃升；如果通胀在接下来的几个月继续下降，这将是很好的经济理由可以降低政策利率。值得注意的是，此前美联储官员对降息问题的一致口径基本都是“没有讨论”和“不考虑”。鲍威尔在本初曾表示，美联储目前完全没有考虑降息。对美联储而言，如果联储再度加息，对于资产错配和危机边缘的银行业的冲击将会进一步加大，经济硬着陆风险加大；美联储官员表态有再度转鸽态势，美国通胀距离联储政策目标仍在收窄，并且美经济数据已经开始走弱，就业市场出现疲弱迹象，且连续加息影响仍未完全显现，故美联储再度加息概率小。美联储本轮加息周期已经结束，美联储将会视2024年上半年经济下行程度、通胀和就业走势释放降息信号，降息或在20