低高硫燃料油期货日报

请务必阅读最后重要事项 第1页 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 作者：能源化工研究中心 成雪飞 执业编号：F3079516 (从业) Z0017981 (投资咨询) 联系方式：chengxuefei@foundersc.com 成文时间：2023年11月2日星期四 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 【行情复盘】 期货市场:今日低高硫燃料油价格冲高回落，高硫燃料油2401合约价格上涨8元/吨，涨幅0.24%，收于3291元/吨；低硫燃料油主力合约价格上涨5元/吨，涨幅0.11%，收于4598元/吨。 【重要资讯】 1. 山东地炼一次常减压装置平均开工负荷63.52%，较上周下跌4.54个百分点。 2..路透社援引贸易消息人士、分析师和船舶追踪数据显示，科威特10月份燃料油出口暴跌逾30%，原因是部分供应被转移至国内发电行业，此前该国9月份的燃料油出口曾创下纪录高位。 3.新加坡企业发展局（ESG）：截至11月1日当周，新加坡中馏分油库存上涨90.1万桶至940.5万桶的三周高点。新加坡轻质馏分油库存增加101.8万桶，达到1227.1万桶的两周新高。新加坡燃油库存减少99000桶至1943.6万桶的两周低点。 【市场逻辑】 随着成本端季节性淡季，巴以冲突未造成原油现实供应变化下，成本端价格跌破震荡区间，下跌空间打开，而高硫燃料油需求依然处于淡季，利润受到明显打压，供应虽预计环比可能有所减少，但总体高硫处于供需较为疲弱态势，而低硫供给端受科威特出口量减少影响基本面相对偏强。 【交易策略】 在成本以及供需影响下，高硫燃料油有望继续下行，建议择机参与空头操作，合约尽量选择远月合约。价差方面预计低高硫价差有望继续走高。 燃料油期货日报 Crude oil Futures Daily Report Report 低高硫燃料油期货日报 Daily Report on Low and High Sulfur Fuel Oil Futures 请务必阅读最后重要事项 第2页 目录 一、期货行情 ................................................................................................................................................... 3 二、油品价格 ................................................................................................................................................... 3 三、裂解价差 ................................................................................................................................................... 5 四、价差情况 ................................................................................................................................................... 6 五、技术分析 ................................................................................................................................................... 7 六、高硫燃料油持仓 ....................................................................................................................................... 8 请务必阅读最后重要事项 第3页 一、期货行情 表1：FU各合约价格走势图 合约开盘价收盘价结算价涨跌涨跌幅成交量(万手)成交额(万元)持仓量(万手)持仓变化FU01合约33233291330780.2476.38252651023.41-0.74FU05合约32583226323740.122.30745552.69-0.01FU09合约32013174318510.030.0618890.130.00 数据来源: Wind、方正中期研究院 表2：LU各合约价格走势图 合约开盘价收盘价结算价涨跌涨跌幅（%）成交量(手)成交额(元)低硫燃料油连一46244598460750.11111384145298900低硫燃料油连二451544884512-20-0.44764905131951100低硫燃料油连三445644204441-17-0.38366063451583000低硫燃料油连四441543554374-26-0.595631625866600 数据来源: Wind、方正中期研究院 二、油品价格 01002003004005006007008000200400600800100012002020-112021-012021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-032022-052022-072022-092022-112023-012023-032023-052023-072023-092023-11美元/吨船用油(0.5%低硫燃料油):新加坡燃料油(高硫380):FOB新加坡 3004005006007008009001000美元/吨市场价:保税船用油(0.5%低硫燃料油):舟山市场价:保税船用油(380CST):舟山 图2-1 新加坡低高硫燃料油价格 图2-2国内舟山地区保税船用燃料油价格 数据来源：Wind、方正中期期货研究院 数据来源：Wind、方正中期期货研究院 0204060801001201401601802020-112021-012021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-032022-052022-072022-092022-112023-012023-032023-052023-072023-092023-11美元/桶现货价(中间价):95#无铅汽油:FOB新加坡 0204060801001201401601802002020-112021-012021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-032022-052022-072022-092022-112023-012023-032023-052023-072023-092023-11美元/吨柴油(含硫0.05%):FOB新加坡柴油(含硫0.5%):FOB新加坡 图2-3 新加坡汽油价格 图2-4新加坡柴油价格 数据来源：Wind、方正中期期货研究院 数据来源：Wind、方正中期期货研究院 请务必阅读最后重要事项 第4页 00.511.522.533.544.552014-112015-032015-072015-112016-032016-072016-112017-032017-072017-112018-032018-072018-112019-032019-072019-112020-032020-072020-112021-032021-072021-112022-032022-072022-112023-032023-072023-11美元/加仑NYMEX RBOB汽油 020040060080010001200140016002014-112015-032015-072015-112016-032016-072016-112017-032017-072017-112018-032018-072018-112019-032019-072019-112020-032020-072020-112021-032021-072021-112022-032022-072022-112023-032023-072023-11美元/吨ICE柴油 图2-5 美国RBOB汽油价格 图2-6 ICE柴油价格 数据来源：Wind、方正中期期货研究院 数据来源：Wind、方正中期期货研究院 0204060801001201402014-112015-032015-072015-112016-032016-072016-112017-032017-072017-112018-032018-072018-112019-032019-072019-112020-032020-072020-112021-032021-072021-112022-032022-072022-112023-032023-072023-11美元/桶NYMEX WTI原油 0204060801001201402012-112013-052013-112014-052014-112015-052015-112016-052016-112017-052017-112018-052018-112019-052019-112020-052020-112021-052021-112022-052022-112023-052023-11美元/桶原油现货(阿联酋迪拜,环太平洋) 图2-7 WTI原油价格 图2-8 迪拜原油现货价格 数据来源：Wind、方正中期期货研究院 数据来源：Wind、方正中期期货研究院 01002003004005006007008009002018-112019-022019-052019-082019-112020-022020-052020-082020-112021-022021-052021-082021-112022-022022-052022-082022-112023-022023-052023-082023-11元/桶INE原油 0246810122014-112015-052015-112016-052016-112017-052017-112018-052018-112019-052019-112020-052020-112021-052021-112022-052022-112023-052023-11美元/百万英热NYMEX天然气 图2-9 INE原油价格 图2-10 美国天然气价格 数据来源：Wind、方正中期期货研究院 数据来源：Wind、方正中期期货研究院 请务必阅读最后重要事项 第5页 三、裂解价差 -100-500501001502002021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-032022-052022-072022-092022-112023-012023-032023-052023-072023-092023-11元/桶低硫燃料油裂解价差 -400-300-200-100010020030020