热点研究|数据要素合集

01、计算机：将数据确认为资产的标准正式发布 02、计算机：公共数据特许经营权开启数据要素新商业模式 03、计算机：数据入表政策落地，数据资产扬帆起航 04、计算机：数据要素将迎来催化 05、计算机：数据要素或迎密集政策催化 06、计算机：数据要素开启数字经济新时代 【计算机】将数据确认为资产的标准正式发布 报告日期：2023/11/23 投资建议：杭州数据资产确认标准发布，消除市场对于数据确认方法的疑虑，继续看好数据要素板块投资机会。 杭州发布首个数据资产确认地方性标准。近期由浙江省财政厅归口，浙江省标准化研究院牵头制定的《数据资产确认工作指南》省地方标准正式发布，并将于2023年12月5日正式实施。这是全国第一个针对数据资产确认制定的省级地方性标准，也是首次官方首次明确数据如何确认为资产。距离2024年1月 《企业数据资源相关会计处理暂行规定》生效越来越近，本次标准的发布将对数据要素市场有重要指导意义。 标准最核心的点在于明确了什么样的数据能够确认为资产。本次标注的制定相对严格，对于数据确认为资产有四条严格限制，分别为1、过去交易或事项形成；2、拥有或控制；3、预期价值流入；4、可靠计量，缺一不可。首先数据的来源必须是主体自己产生或者合法交易获得的；其二该主体能够证明数据能够被自己有效控制，不是谁都能访问到；其三数据要被证明产生未来现金流，必须有价值才算做资产；最后，获取成本要能被可靠计量。同时标准也明确了数据采集和生产部门、数据资产管理部门、财务部门、内部决策机构在数据初验、变更、终止流程中的职责。并为数据溯源、访问控制明确了技术方法。 标准的出台进一步消除市场疑虑，数据要素市场发展即将进入加速期。数据为非实物，如何将非实物界定为资产一直是市场对于数据要素最大的疑虑。本次浙江标准的发布，在一定程度上打消市场对于非实物的数据资产确认额疑虑，明确告诉市场如何将数据确认为资产，也使得数据的资产属性得到进一步的加强。参照此标准执行确认的数据将在2024年被会计师认定为资产，影响企业的资产负债表结构，数据要素市场即将进入发展加速期。 风险提示：政策推进节奏不及预期。 >>以上内容节选自国泰君安证券已经发布的研究报告：将数据确认为资产的标准正式发布，具体分析内容（包括风险提示等）请详见完整版报告。 【计算机】公共数据特许经营权开启数据要素新商业模式 报告日期：2023/11/13 投资建议：衡阳数据特许经营权出让开启数据要素新商业模式，看好数据要素板块投资机会，以及公共资源交易通道价值。 衡阳市公共数据资源化变现首开记录。近期衡阳市公共资源交易中心网站出（转）让公告挂牌《衡阳市政务数据资源和智慧城市特许经营权出让项目交易公告》，官方以资产的形式出让衡阳市政务数据资源（含衡阳群众APP）和智慧城市特许经营权，标的底价为18.02亿元。项目的回报机制为“使用者付费”，即政府以固定价格转让数据经营权，在特许经营期内允许经营者向数据使用者收取费用作为项目建设回报。我们认为，本次公开出让数据特许经营权，是政务数据变现的一次重要尝试，标志着获取“数据特许经营权”新商业模式的诞生。 数据资产化进一步推进，未来有望多地复制推广。数据要素的本质是将数据资产化，对于我国经济的影响主要体现在四个方面：1、出现了一个新的行业（数据开发商），2、拉动了GDP高速增长（数据交易），3、改变了政府的收入结构（数据特许经营权出让），4、信用派生（数据抵押融资）。本次衡阳案例进一步验证了我们的判断，叠加2024年1月即将生效的《企业数据资源相关会计处理暂行规定》，我们认为类似的案例有望在更多地区复制，数据资产化进一步推进，数据要素市场将进入快速导入期。 公共资源交易通道价值显著。本次衡阳案例中，政府的数据特许经营权的出让通道为公共资源交易中心，该市公共资源交易网及系统建设者为新点软件。我们认为，数据要素性质等同于国有产权、排污权、林权等，其交易通道将依赖于现有的公共资源交易中心。未来公共资源交易中心有望成为公共数据交易的统一出口，其通道价值或将重估。 风险提示：政策推进节奏不及预期；经营权出让项目流标。 >>以上内容节选自国泰君安证券已经发布的研究报告：公共数据特许经营权开启数据要素新商业模式，具体分析内容（包括风险提示等）请详见完整版报告。 【计算机】数据入表政策落地，数据资产扬帆起航 报告日期：2023/08/23 投资建议：《企业数据资源相关会计处理暂行规定》落地明确了数据的资产属性，有望加速后续确权相关政策落地进度，看好数据要素产业链相关公司未来机会。 数要素入表规则落地，明确施行时间节点。财政部于2023年8月21日公开发布《企业数据资源相关会计处理暂行规定》，规定了企业数据进入财务报表的处理细则。我们认为，此次发文是对2022年12月的征求意见稿的一次定稿，虽然内容无实质性修改，超预期的点在于执行时间点的确立。而之前市场对于数据要素最重要的顾虑就在于政策落地的时间。《规定》明确2024年1月1日期施行，将市场模糊的预期变得相对清晰。因数据入表之前要登记确权，因此我们判断，登记确权有关的政策有望在《规定》生效之前推出。 采购数据或不影响当期损益，增加企业购买数据意愿。根据《规定》的描述，以出售数据为主的企业获取的数据，将按照获取成本或公允价值计入存货，不再将获取数据的成本当期费用化。以自用为目的的企业购买的数据，将计入无形资产按照使用年限进行摊销，不再一次性将采购成本计入费用。数据在企业间的流转，影响的是投资现金流而非经营性现金流，做实了数据的资产属性，也减少了企业一次性购买数据对于当期损益表的影响，减小数据流转难度，活跃数据交易市场。 数据要素或将成为数字经济时代下最重要生产要素。“九八房改”对于我国经济的影响深远，主要体现在四个方面。1、出现了一个新的行业（地产开发商），2、拉动了GDP高速增长（地产产业链），3、改变了政府的收入结构（土地出让金），4、信用派生（房企加杠杆）。我们认为数据要素能够对中国经济起到上述相同的作用，未来会出现加工数据的数商，围绕数据产业链的新公司出现，数据要素成为政府的收入来源，数据作为资产抵押融资等。《规定》落地进一步明确数据的资产属性，有望加速行业的发展。 风险提示：政策推进节奏不及预期；数据要素市场活跃度和成熟度不及预期。 >>以上内容节选自国泰君安证券已经发布的研究报告：数据入表政策落地，数据资产扬帆起航，具体分析内容（包括风险提示等）请详见完整版报告。 【计算机】数据要素将迎来催化 报告日期：2023/07/30 核心观点：数据要素产业主题新、想象空间大、产业覆盖面广，随着大数据领导到任，叠加顶层设计逐步成熟，公众数据及一网统管等领域的政府侧应用将率先爆发。对于计算机板块，在短期没有景气度的时候，投资者会追求确定性和低估值，因此2023年上半年以来市场行情出现了明显的主题轮动。但我们认为如果没有人工智能，数据要素仍能接棒AI成为另一条投资主线。因为数据要素主题新、想象空间大、产业覆盖面广，鉴于当前市场还未充分接受数据要素投资逻辑，因此之后的投资机会犹存；1998年房改政策导致了房地产开发商这个行业的出现，且拉动了GDP、派生了信用，从而贡献了经济增长。我们认为数据要素在经济贡献上也有相同的正向促进作用。另外，国家大数据局局长刚刚到任，顶层设计与地方政策与行动正在逐步推开及落实，未来行业催化十分可期。在数据要素的具体应用上，我们认为公共数据的变现阻碍相对较小，因为该数据掌握在政府手里，具有好确权、好统筹、好规划、收益好分配等特点。 投资建议：推荐布局数据要素以及各个垂直领域有数据壁垒的计算机公司。 >>以上内容节选自国泰君安证券已经发布的研究报告：数据要素将迎来催化，具体分析内容（包括风险提示等）请详见完整版报告。 【计算机】数据要素或迎密集政策催化 报告日期：2023/04/07 数据要素有望成为继AI之后计算机板块热点。数据要素发展代表着国民经济的重大转型，我国于2020年3月30日开创性地将数据要素增列为第五大生产要素，相关政策和会计准则持续落地，催生国民经济形态发生重大转向，数字经济的重要性不亚于土地改革。我们认为目前市场以AI为热点，数据要素相关标的的重要性尚未被市场认知，有望成为继AI之后的计算机板块热点。 数据要素六环节将有大量公司受益，可形成板块效应。数据要素的六个环节包括数据的收集、确权、存储、处理、定价以及流转。各个领域的受益方式不同。例如数据收集环节做信息化相关的公司皆受益，而确权、定价环节没有公司在过程中受益，但会有持有数据资产的国企在结果中受益。数据存储环节国 资云受益，数据处理环节掌握隐私计算的网络安全公司受益。我们认为数据要素涵盖了计算机下游各个细分领域，且容易如AI一样形成板块效应，“数据要素 +”有望成为下一个主题。 预计四月国家大数据局领导到位，后续法规政策催化板块起飞。两会期间政府机构调整中，唯一从无到有的机构即为国家数据局，体现出政策对于数据要素的明确导向。新部门归发改委下属，为经济管理部门而非技术管理部门，数据要素的经济性大于技术性。因为数据要素是一项从无到有的工程，有大量规章制度需要从零开始制定，因此我们判断国家数据局领导到位后，相关政策出台将会随即展开，板块将迎来政策催化高峰。 风险提示：政策推进节奏不及预期；数据要素市场活跃度和成熟度不及预期。 >>以上内容节选自国泰君安证券已经发布的研究报告：数据要素或迎密集政策催化，具体分析内容（包括风险提示等）请详见完整版报告。 【计算机】数据要素开启数字经济新时代 报告日期：2023/03/16 数据要素发展，计算机板块整体受益。 数据要素发展代表国民经济的重大转型。生产要素是指用于生产产品和服务的投入，数据要素即数据成为用于生产产品和服务的基本投入因素。中国于2020年3月30日开创性地将数据要素增列为第五大生产要素，相关政策和会计准则持续落地，催生国民经济形态发生重大转向，数字经济的重要性不亚于土地改革。 数据局成立加强顶层统筹，会计准则变革提供可行道路。国家数据局成立标志着数据领域九龙治水的局面结束，数据迎来统一监管部门。将国家数据局并入国家发改委体系，与2008年国务院机构改革成立国家能源局相呼应，一个代表新兴生产要素，一个代表传统生产要素，为数据要素的市场化改革释放了明确信号。2022年12月9日，财政部发布《企业数据资源相关会计处理暂行规定（征求意见稿）》，数据资产相关会计准则的出台，把数据列为同样影响企业生产经营状况的生产要素，企业财务报表将迎来重大改变。 从数据要素市场的六大关键环节看数据要素的投资机会。数据要素的六个环节包括数据的收集、确权、存储、处理、定价以及流转。各个领域的受益方式不同。例如数据收集环节做信息化相关的公司皆受益，而确权、定价环节没有公司在过程中受益，但会有持有数据资产的国企在结果中受益。数据存储环节国资云受益，数据处理环节掌握隐私计算的网络安全公司受益。 风险提示：政策推进节奏不及预期；数据要素市场活跃度和成熟度不及预期。 >>以上内容节选自国泰君安证券已经发布的研究报告：数据要素开启数字经济新时代，具体分析内容（包括风险提示等）请详见完整版报告。 更多国君研究和服务亦可联系对口销售获取 重要提醒 本订阅号所载内容仅面向国泰君安证券研究服务签约客户。因本资料暂时无法设置访问限制，根据《证券期货投资者适当性管理办法》的要求，若您并非国泰君安证券研究服务签约客户，为保证服务质量、控制投资风险，还请取消关注，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。我们对由此给您造成的不便表示诚挚歉意，非常感谢您的理解与配合！如有任何疑问，敬请按照文末联系方式与我们联系。 法律声明