金融科技创新—基于财务报告视角（英）

电子副本可通过以下网址获得 ： https: / / ssrn. com / abstract = 4592304以色列银行研究部文字创造了现实吗 ？ 从财务报告中可以看出金融科技银行的发展Lilah Shema Zlatokrilov Rev. CPA1讨论文件 2021.202021 年 10 月以色列银行 - https: / / www. boi. org. il1 Lilah Shema Zlatokrilov Advant. - CPA - 研究部 ， 以色列银行电子邮件 ： lilah. sz @ boi. org. il本文基于 Dan Galai 教授编辑的论文。特别感谢 Orly Sade 教授 ， Yishay Yafeh 教授 ， Yossi Saadon 博士和研究部的研究人员 ， 他们的评论做出了巨大贡献。讨论文件系列中表达的任何观点都是作者的观点 ， 不一定反映以色列银行的观点91007 ◆ 780 “u ” 2, <unk> t“ u ”以色列银行研究部。 POB 780 ， 91007 耶路撒冷 ， 以色列 电子副本可通过以下网址获得 ： https: / / ssrn. com / abstract = 4592304? u ® ， t u ， t u purl ’ t u2 " u > 2 > - » u ^ 2 " u <unk> u - u "unk< “— — — ” 0>, u你的意思r # r ו ו . 2o19 - 2o12 秉承 18 - r 1 ## r ב “'' vwer > a '' T <unk>, '' '' '' '' '' '' '' '' '' '' '' '' '' '' '' '' '' '' '' '' '' '' '' '' '' '' '' '' '' '' '' '' '' '' '' '' '' '' '' '' '' '' '' yurT 下列各项 “r r ” Tr _ TT . '' 走到哪里去 Ty aT " - -- -- -- -- -- -- -- -- -- -- -- -- -- -- -- -- -- -- -- -- -- -- -- -- -- -- -- -- -- -- -- -- -- -- -- -- -- -- -- -- -- -- -- -- -- -- -- -- -- -- -- -- -- -- -- -- -- -- -- -- -- -- -- -- -- -- -- -- -- -- -- -- -- -- -- -- -- -- -- -- -- -- -- -- -- -- -- -- -- -- -- -- -- -- -- -- -- -- -- Tya基体 T r # u < < < < < < < < < < < < < < < < < < < < < > >< < < <“你 ”, º y º ur y "<unk> rr ↔ rT" 。r <unk> <unk> <unk> <unk> <unk> <unk> <unk> <unk> <unk> <unk> <unk> <unk> <unk> <unk> <unk> <unk> <unk> <unk> <unk> <unk> <unk> <unk> <unk> <unk> <unk> <unk> <unk> <unk> <unk> <unk> <unk> <unk> <unk> <unk> <unk> <unk> <unk> <unk> <unk> <unk> <unk> <unk> <unk> <unk> <unk> <unk> <unk> <unk> <unk> <unk> <unk> <unk> <unk> <unk> <unk> <unk> <unk> <unk> <unk> <unk> <unk> <unk> <unk> <unk> <unk> <unk> <unk> <unk> <unk> <unk> <unk> <unk> <unk> <unk> <unk> <unk> <unk> <unk> <unk> <unk> <unk> <unk> <unk> <unk> <unk> <unk> <unk> <unk> <unk> <unk> <unk>y你的意思. 电子副本可通过以下网址获得 ： https: / / ssrn. com / abstract = 45923041 电子副本可通过以下网址获得 ： https: / / ssrn. com / abstract = 4592304文字创造了现实吗 ？ 从财务报告中可以看出金融科技银行的发展Lilah Shema Zlatokrilov Advant. CPASummary在这项工作中 ， 我们提出了一种方法 ， 通过衡量创新趋势的新指标来检验金融科技银行在过去十年 （ 2010 - 2020 ） 的发展。该指数基于财务报表的文本分析 ， 基于 2012 - 2019 年来自 18 个国家的 127 家银行的样本。将结果与 “颠覆性创新 ” 模型所预测的市场预期趋势进行了比较 ， 因为“ 金融科技 ” 代表了被称为技术创新障碍的现象。比较表明 ， 拟议的指数可以解释银行与国家之间在银行创新发展方面的差异。The index was found to be significant positive correlated with the granting of a regulatory license to a digital bank without branks. Thus a digital bank may have the effect of innovative disruption in the country in it was established.虽然该指数反映了过去的情况 ， 但它表明 ， 已经确定引入创新颠覆的银行在财务报表中使用了 “创新 ” 术语 ， 因此跟踪财务报表的发展具有重要的预测价值。根据有关该主题的文献，可以说，如果银行的创新倾向随着金融科技在该国的建立而增加，则创新 - 支持银行监管是维持银行服务竞争的重要因素，作为大型科技公司的负责人 ，因为受监管市场的趋势是等待监管机构的指示。2 电子副本可通过以下网址获得 ： https: / / ssrn. com / abstract = 4592304亮点2010 - 2020 年这十年的特点是金融和技术的加速结合 （ “FiTech ” ） 。“FiTech ” 被定义为“ 一种能够实现金融创新的技术，该技术可以产生对金融市场和金融机构产生重大不利影响的新业务模型，应用程序，流程或产品，并可能改变金融服务 ” （ FSB，2017a ） 。这些发展提出了一个问题，即银行是否将继续以传统形式存在 （ IMF，2019a ） （ Navaretti，2017 ） 。经典的答案是基于金融中介模型 （ Merto，1995 ） 1，根据该模型，FiTech 的发展包含了银行履行职能的方式，但银行不会消失，因为银行事先做好了变革的准备，商业模式没有改变。专业文献中的另一种常见方法描述了金融科技的发展与具有挑战性的创新模式兼容 - （ Christese，1995 ） 。根据这种方法，FiTech 是一种技术上的 “颠覆性创新 ” 。它从市场的边缘开始，然后建立传统产品并与之竞争，最后接管市场并取代旧产品。因此，传统银行的生存能力取决于它们采取的创新战略水平 （ Vives，2020 ） 。在过去十年的金融科技研究发展中，可以找到具有挑战性的创新模式的各个阶段的表达。在本世纪初，尚不清楚这是否是对银行系统的竞争威胁 （ Bchac，2018 ） 。也没有证据表明技术发展对金融中介成本和收入的影响 (Phillipo，2015) 。但在这十年的后半期，很明显金融科技是一种发展中的技术 “颠覆 ”，这可能会影响银行 （ Phillipo，2018 ） 。与此同时，关于银行需要采取的克服长期中断的战略，各种情景已经开始出现 （ IMF，2017 ； BCBCS，2018 ） 。在这项研究中，我们试图开发一个国际战略指数，传统银行采用与金融科技 （ 创新倾向指数 ） 相关的战略。这样的指数可以帮助进一步研究，这将检查银行的创新趋势对其盈利能力和稳定性的影响。过去曾研究过技术发展对传统银行业的影响问题，例如在1请参阅 Michel Crouhy ， Dan Galai 和 Zvi Wiener （ 2021 ） 。3 电子副本可通过以下网址获得 ： https: / / ssrn. com / abstract = 4592304SWIFT 的建立 ， 但近年来与 FinTech 相关的大多数实证研究都是从非银行公司而不是传统银行的角度来考察发展。只有少数实证研究考察了 FinTech 发展对传统银行系统的影响 （ Phillipon ， 2018 ； Allen ， 2020 ） 。根据财务数据估算传统银行的创新水平有客观上的困难，因为创新银行活动是与传统银行并行进行的，每个国家的侧重点不同，而且没有会计报告将其作为一个单独的业务线。在这项研究中，我们选择将技术中断视为动态中断，跨越整个业务活动范围，因此它反映在业务战略中。在这种背景下，该指数基于对年度财务报表的文本分析。这种方法是基于以前的文献，这些文献发现报告的措辞与公司的财务结果之间存在相关性，如 Loghra，2016 ） 中所述。该指数的计算方法是创新产品使用有限数量相关概念的频率之间的比率 （ 例如Procedre、 “数字 ”) 和银行受控报告中的总字数。在国际一级，有必要考虑到各国在以下方面的差异 ： 它们使用的产品，监管，财务报告，个人和机构的发展水平和技术金融素养，银行体系的结构等等。因此，研究数据基于 2012 - 2019 年来自 18 个国家的 127 家传统银行的年度财务报表 （ 文本和数据 ） 样本。这是两次危机之间的稳定时期 - 2008 年的金融危机和 COVID - 19 - 使银行能够提高效率并实施创新技术。该样本作为银行的随机样本具有代表性，这些银行在网站上以英语向公众发布了年度财务报表，尽管它不包括其中所代表国家的整个银行系统。选择作为样本的银行具有传统活动的特征，并在其国家的集中式银行系统中运作 2 。对于银行的数据和指数的衡量 — — 这是连续计算的 ， 在银行、年份和国家之间有所不同 — — 数据被添加到2 127 传统银行以 2012 - 2019 年 18 个国家的零售存款为基础 — — 以银行体系集中化国家的银行为随机抽样样本 ， 根据注册国家五大银行的市场支配力在 65% - 100% 之间 （ 见表 2 ） 。4 电子副本可通过以下网址获得 ： https: / / ssrn. com / abstract = 4592304该国的金融技术发展 （ 例如 ， 互联网及其移动设备 ） ， 宏观经济数据和该国银行系统的数据。由于银行服务和支付服务在受监管的市场中运作，因此监管机构对市场中创新中断的建立程度具有影响 （ Claesses，2018 ； Frost，2019 ） 。作为市场颠覆的高级阶段的表达，我们选择参考授予没有分支机构的数字银行 （ Neo bas ） 的许可证，因为这是一种新的银行模式，基于云技术和先进的基础设施等新技术，并依靠客户的技术素养。这一数字作为国家和年份一级的费用变量被添加到样本中。发现计算出的指数与没有分支机构的数字银行的监管许可证的存在以及该国在研发方面的投资呈正相关。我们发现 ， 该指数反映了银行希望适应被监督的中断的预期策略 3 。本研究中考察的时期与 2010 - 2020 十年有关，其特点是金融部门的创新具有挑战性，在数字革命尚未完成的阶段。尽管如此，发现指数的