每日财经评论

每曰財經評論美聯儲會議紀要未暗示降息百度季報勝預期 今日焦點 1)聯儲局公布議息紀錄前夕，投資者轉趨審慎，股市稍作回吐，債息、國際油價偏軟，金價則上試2000美元水平，資產市場整體上處於觀望狀態。內地方面，市場焦點轉向對民營房企新的財政支持，惟最終能否走出房地產市場的危機，主要視乎市場需求的恢復而定。科網季績近尾聲，雖然整體上較預期好，但績後股價回吐的情況相對普遍，反映投資者信心仍不足。短期而言，市場欠缺催化因素，恆指料續以區間震盪及板塊輪動為主，上阻力為18200。 2)百度集團-SW(09888)三季度營收、利潤均超出市場預期。營收344.47億元(人民幣·下同），同比增長6%；經調整淨利潤爲72.67億元，同比增長23%。融創(01918)滬合營項目獲中國華融(02799)提供逾34億人幣借款，用於上海亞龍項目的開發建設。東方甄選(01797)公布，董事會批准其向母公司新東方出售教育業務，合共現金代價15億元人民幣。同程旅行(00780)第三季經調整溢利淨額6.21億元(人民幣‧下同)，按年增1.47倍。股東應佔盈利5.1億元，去年同期虧損9038.8萬元。 市況回顧 美聯儲11月FOMC紀要沒有暗示降息，官員們在謹慎推進加息方面保持一致。標普500指數收跌9.19點，道指收跌62.75點，納指收跌84.55點。明星科技股漲跌不一，微軟跌超1%，特斯拉漲2.4%。納斯達克金龍中國指數跌2.2%。 中港股市昨日先升後回，上證指數最多升21點或0.7%，尾盤轉跌，接近持平收市。深成指收跌25點或0.26%。兩市成交約9981萬元人民幣。恆指收跌44點，成交逾千億。內房強勢，龍湖漲4.7%，領漲藍籌。小米挫4.9%，為表現最差藍籌。 2023年11月22日 股份評析 前收市價：HK$30.15 每曰財經評論招商銀行(3968.HK)-財富管理業務將重拾增長動力 人民幣兌美元創近3個月新高，中資金融股走勢好轉。招行三季度業績弱於預期，股價早前曾下試年內低位，走勢大幅落後於四大行，惟近期內地經濟好轉，A股反彈及投資氣氛改善，料有利其財富管理業務。現價市賬率處於歷史低位，料有修復空間，短線有力追落後。 招行第三季業績遜於預期，收入同比跌5%至812億元人民幣(下同)、純利同比升1.7%至381億元，均低於預期，主要是受到手續費收入低迷及交易收益下跌所影響。管理層指引淨息差水平或於明年進一步下跌，而費用收入增長仍受壓，反映其對經營環境看法審慎，導致股價受壓。 投資者對招行的房地產風險也份外關注，至9月底，其房地產業不良貸款率5.31%，較上年末上升1.32個百分點，主要是受個別高負債房地產客戶風險進一步釋放所致。幸好，其85%以上的房地產開發貸款餘額分佈在一、二線城市，貸款質素相對仍穩。至最近，中央蘊釀更多實質措施支持正常運營的房企，以獲取銀行融資，如建立房企白名單等，內房產業資金鏈的關鍵問題有望緩解，這顯然是推動招行股價向上的因素。 此外，國家發改委與財政部等相關部門已建立工作機制，對今年第四季增發1萬億元人民幣國債的申報項目開展審核篩選，招行料是債券發行及地方政府融資平台債務解決方案的主要受惠者。 雖然面臨息差受壓的影響，但招行的最壞時刻已過，當經濟回穩，市場投資情緒好轉及資本市場趨活躍，招行領先的財富管理業務，將重拾增長動力，現價市賬率為0.9倍，低於過去五年平均，具修復空間，短線股價也有追落後的動力。建議HK$30吸納，上望HK$35，跌破HK$28止蝕。 企 業、金 融市場訊 息 每曰財經評論加密貨幣交易平台幣安(Binance)創辦人兼行政總裁趙長鵬，承認一項美國聯邦控罪，涉及未能確保公司遵守美國防止洗錢指引。趙長鵬的罪名最多可被判囚18個月。 英偉達第三財季營收181.2億美元，優於市場預期的160.9億美元；預計第四財季收入200億美元，市場預期爲179億美元；第三財季毛利潤率75%，市場預期72.5%；預計第四財季對中國的銷售將大幅下降。 快手-W(01024)公佈，三季度公司實現收入爲279.48億元(人民幣·下同），同比增長20.8%；經調整淨利潤爲31.73億元，去年同期爲虧損6.72億元。 百度集團-SW(09888)公佈，Q3營收344.47億元(人民幣·下同），同比增長6%；經調整淨利潤爲72.67億元，同比增長23%。公司營收、利潤均超出市場預期。 金山軟件(03888)公佈，三季度收入20.6億元(人民幣·下同），同比增加12.11%；淨利潤2849.2萬元，同比扭虧爲盈。第三季度來自辦公軟件及服務業務的收益爲10.98億元，較上年同期增長9%，較上季度下降2%；網絡遊戲及其他業務的收益爲9.61億元，較上年同期增長15%，較上季度下降10%。 東方甄選(01797)公布，董事會批准其向母公司新東方出售教育業務，合共現金代價15億元人民幣。 2023年11月22日 2023年11月22日 免責聲明 編寫報告/評論的分析員（們）特此證明，本報告/評論中所表達的意見準確地反映了分析員（們）對此公司及其證券的個人意見。分析員（們）亦證明他（們）沒有，也不會因本報告所表達的具體建議或意見而得到直接或間接的報酬。 本報告/評論所載之資料和意見乃根據英皇證券有限公司(「英皇證券」)及英皇資本集團及/或其他任何成員(「英皇資本集團」)認為可靠之資料來源及以高度誠信來編制，惟英皇證券或英皇資本集團並不就此等內容之準確性、完整性或正確性作出明示或默示之保證。本報告/評論內之所有意見均可在不作另行通知之下作出更改。本報告/評論的作用純粹為提供資訊。本報告/評論對任何公司或其證券之描述均並非旨在提供完整之描述，本報告/評論亦並非，及不應被解作為提供明示或默示的買入或沽出證券的要約，亦不代表英皇證券及英皇資本集團之立場。英皇證券及英皇資本在法律上均不負責任何人因使用本報告/評論內資料而蒙受的任何的直接或間接損失。英皇證券、英皇資本或其各自的董事，管理人員，合夥人，代表或雇員可能在本報告/評論中提到的公司或其證券擁有權益或其他方式直接或間接利害關係，或可能不時購買，出售，或交易或提供購買，出售，或交易此類證券或與此類證券交易，無論是以其或其各自的帳戶作為交易當事人或代理人或任何其他身份或代表他人。 本刊物之版權及所有權利均受保護及歸於英皇證券，在未經英皇證券明確指示及同意下，任何人仕或團體均不得將本刊物之任何部份以任何形式發放、使用或轉載。 2023年11月22日 聯絡資料 中國諮詢中心 每曰財經評論香港總行及分行 總行 上海地址上海市虹橋路500號中城國際大廈1106B 灣仔地址香港灣仔軒尼詩道288號英皇集團中心23-24樓 客戶服務熱線(86) 21 5396 6228 / (86) 21 5396 6218 客戶服務熱線(852) 2919 2919 傳真號碼(86) 21 6386 6280 WhatsApp即時通訊(852) 66618717 北京地址北京市朝陽區建外大街丁12號英皇集團中心2702A 中國內地聯絡熱線4001 208 717 客戶服務熱線(86) 010 5901 6688 傳真號碼(852) 2893 1540 廣州地址廣州巿天河區華夏路30號富力盈通大廈2111房 分行 旺角地址九龍旺角上海街525號東海閣地下2‐6號舖 客戶服務熱線(86)10 3836 9380 客戶服務熱線(852) 2371 3263 傳真號碼(86)10 3836 9856 傳真號碼(852) 2625 1919 聯絡電郵英皇證券有限公司esl.cs@EmperorGroup.com 沙頭角地址沙頭角順隆街7號錦和樓地下2號舖 英皇期貨有限公司efl.cs@EmperorGroup.com 客戶服務熱線(852) 2659 7668 英皇財富管理有限公司wealthmanagement@EmperorGroup.com 傳真號碼(852) 2659 7381