海南矿业机构调研纪要

调研日期: 2023-11-16 海南矿业股份有限公司成立于2007年,是由上海复星高科技(集团)有限公司、上海复星产业投资有限公司共同出资设立的。公司经营范围包括铁矿石采选、加工及销售、石油、天然气勘探开发及销售、大宗商品贸易及加工、砂石料、新型建材业务、机械设备加工与维修业务等。公司以资源产业为发展核心,致力于成为一家具有国际影响力的产业投资发展集团。 交流的主要问题与回复: 1、关于2万吨氢氧化锂项目产能情况以及未来产量预测。 公司2万吨电池级氢氧化锂项目(一期)正处于建设中,产品为电池级单水氢氧化锂,预计2024年上半年投产,下半年实现商业生产目标,爬坡期约3-6个月,达产后产销量水平约为1.8-2万吨/年。 2、目前价格条件下,假设Bougouni锂矿与公司锂盐加工完全形成一体化,公司氢氧化锂产品单吨净利润预计是多少?公司预估锂精矿采选及运费成本合计每吨580-680美元,按生产1吨氢氧化锂约需要7吨锂精矿测算,折算到氢氧化锂全成本为6.5-7万人民币/吨,其中包含每吨不到1万人民币的折旧摊销及相关费用。目前氢氧化锂价格约为14万元人民币/吨,如果不考虑采选端和冶炼端利润单独核算,按照一体化测算利润水平约为6万元/吨。 3、请解释下KMUK股东协议中董事会决议事项出现平票的情况下,董事会主席该如何使用决定性一票? KMUK公司治理层面,海矿对董事会拥有绝对控制权。董事会由海矿及KOD各委派两名董事,海矿委派董事会主席。如果一个决议事项在董事会的层面上出现平票情况,将以董事会主席的意见为准。 4、请介绍下2万吨氢氧化锂项目投产后,矿端的供应来源。 从Bougouni锂矿和氢氧化锂加工分别的投产时间来看,上游锂精矿投产较氢氧化锂加工产线建成时间稍晚约6个月左右。公司会通过多种渠道寻找外购矿源满足下游锂盐加工前期所需原材料,目前正在与潜在的供应商进行沟通和洽谈,从目前市场供需情况看,我们还是比较有信心采购前期合适的锂精矿。 5、请介绍下Bougouni锂矿原有的包销协议处理情况? 从产能匹配情况来看,Bouoguni锂矿的整体产能规划可以满足公司“2万吨氢氧化锂项目(一期)”所需原材料规模。根据公司尽调了解到的情况,此前KOD的原大股东SuayChin享有该锂矿投产后前3年80%包销的优先权。公司将在尊重KOD与第三方原有部分包销优先权协议的基础上,友好协商后续包销权益的安排,具体方案需要结合上游锂资源市场供需、采选及冶炼技术安排及成本等各方面因素综合考虑。公司目前正在与原大股东积极洽谈,寻求多方共赢的解决方案,相信在未来能够就包销协议达成一致的解决方案。如有相关进展,公司将及时披露。 6、Bougouni锂矿除拥有1个采矿权外,还有3个探矿权,公司对这3个探矿权是否有进一步安排?由于一些历史原因和之前勘探开发方的资金问题,在探矿方面已有的工作进展不多,后续开发计划也尚不完善。公司近期首要计划是在采矿权范围内进行更多的生产勘探和建设开发工作,采矿权面积范围较大,是目前的重点工作方向。 7、Bougouni锂矿所在地非洲马里的营商环境及安全性如何? 今年4月和10月,公司管理层分别带队到Bougouni项目所在地进行了实地考察调研,并拜访了马里政府相关负责人,同马里矿业、能源和水利部长、Bougouni市市长就锂矿开发项目进行了交流,还向中国驻马里大使馆相关负责人进一步了解了马里政治、安全局势和国家相关政策方针及工作要求。 马里与中国建交悠久,至今已建交60余年,马里首都以及周围100-200公里范围内相对比较安全,尤其南部以及西部,马里政府重视招商引资,矿业是马里的支柱产业。Bougouni锂矿项目位于马里首都Bamako以南180公里,附近村庄约6000人,劳动力充沛,距离南部科特迪瓦圣佩德罗港口881公里,全程柏油路,矿区周边基础设施能够符合开采要求,并且大部分原材料可以在马里当地及周边进行采购。 8、关于马里Bougouni锂矿和2万吨氢氧化锂项目,在合并报表层面如何核算为公司带来的业绩? 公司在KOD层面持股14.72%,在KUMK层面持股51%,由于有小股东的存在,锂精矿结算原则上将按照市场价格定价。2万吨氢氧化锂项目和Bougouni锂矿产生的收益将进行单独核算。 9、马里采矿业权益金比例以及测算成本里是否已包含权益金? 马里采矿业权益金按照销售收入的3.6%来计算,Bougouni锂矿的现金成本里没有包含权益金费用。