贵金属商品日报

2023/11/21 观点:高位回调 等待进一步止跌信号 盘面回顾 周一贵金属价格如预期般回落，上周因交易CPI数据低于预期而增强了美联储的24年降息预期交易，并推高的贵金属价格，在本周缺乏进一步发酵支持下，表现出一定多头获利回吐压力，尽管估值指标美指及美债收益率仍走低。最终COMEX黄金2312合约收报1980.2美元/盎司，跌0.23%；美白银2312合约收报于23.49美元/盎司，跌1.52%。SHFE黄金2402主力合约收报468元/克，跌1.08%；SHFE白银2402合约收报5868元/千克，跌0.84%。 核心逻辑 周一数据清淡，周二适当关注美10月成屋销售数据，周三凌晨美联储将公布11月货币政策会议纪要。本周数据方面可适当关注密歇根大学消费者信心指数终值。事件方面：周二傍晚，英国央行行长贝利将发表讲话。周三周四晚间欧央行将公布10月货币政策会议纪要。周五傍晚欧央行行长拉加德将发表讲话。 加息预期&基金持仓 根据CME“美联储观察”，交易员预期美联储12月维持利率不变概率99.8%，加息25BP概率0.2%；2月维持当前利率不变概率97.8%，降息25BP概率0.2%；3月维持利率不变概率69.1%，降息25BP概率下降至29.4%。长线基金持仓逐渐回暖。周一SPDR黄金ETF持仓维持在883.43吨；iShares白银ETF持仓增加143.89吨至13739.36吨。 【南华观点】 中长线维持看多，因或货币政策环境将边际改善，或金融政治风险将进一步上升，但都将利多贵金属价格。中短期关注经济、通胀、就业数据表现对美联储货币政策预期影响，以及观察美联储表态对价格节奏影响，整体贵金属不具备重心明显下移基础，在降息条件未成熟前大概率震荡等待，如有下跌应视为回调，适宜回调布多。短线贵金属已现回调走势，等待近一步止跌回稳信号。 价格数据 贵金属商品日报 2023/11/21 免责申明 本报告中的信息均来源于已公开的资料，尽管我们相信报告中资料来源的可靠性，但我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。也不保证我公司所做出的意见和建议不会发生任何的变更，在任何情况下，我公司报告中的信息和所表达的意见和建议以及所载的数据、工具及材料均不能作为您所进行期货买卖的绝对依据。由于报告在编写时融入了该分析师个人的观点和见解以及分析方法，如与南华期货股份有限公司发布的其他信息有不一致及有不同的结论，未免发生疑问，本报告所载的观点并不代表了南华期货股份有限公司的立场，所以请谨慎参考。我公司不承担因根据本报告所进行期货买卖操作而导致的任何形式的损失。另外，本报告所载资料、意见及推测只是反映南华期货股份有限公司在本报告所载明的日期的判断，可随时修改，毋需提前通知。未经南华期货股份有限公司允许批准，本报告内容不得以任何范式传送、复印或派发此报告的材料、内容或复印本予以任何其他人，或投入商业使用。如遵循原文本意的引用、刊发，需注明出处“南华期货股份有限公司”，并保留我公司的一切权利。