股指期货早报：隔夜美债收益率全线回升，A股未脱离多重底

2023年10月18日 股指期货早报2023.10.18 报告摘要： 创元投资咨询总部 海外方面，美国9月零售销售月率录得0.6%，大超预期0.3%和前值0.6%。数据指向消费需求保持强劲。9月美通胀和消费数据的超预期暗示美联储后续会继续采取紧缩的货币政策，但目前地缘政治冲突带来油价的上行却使得美联储面临两难。隔夜美元指数、黄金上行，美债收益率全线走高，其中10年期长债又达到4.8%以上，离岸人民币汇率下跌，日元汇率下跌临近150后反弹，关注日央行在汇率临近150时候可能会采取行动。而美三大股指低开后反弹，最终道指基本收平，纳指和标普收跌。目前市场焦点在巴以冲突是否会扩大上，而这会影响到市场避险情绪。关注美股近期走势可能会对美联储后续采取措施造成影响。 创元投资咨询总部股指研究员：刘钇含邮箱：liuyh@cyqh.com.cn投资咨询资格号：Z0015686 国内盘面上看，周二大盘高开震荡小涨0.32%，深成指上涨0.15%，创业板指上涨0.26%，市场呈现震荡弱反弹走势。上一交易日外围上行带来指数的高开，但大金融和两桶油等权重的拉动却让个股的氛围有所变差。板块上看，大金融、石油石化、纺织服饰强势，题材中的华为支付、卫星导航等概念局部强势，医药、汽车、房地产等趋弱。全市场2189只个股上涨，2824只个股下跌。涨停个股相比周二减半。消息上看，国家金融监督管理总局表示进一步放宽境外机构入股金融资产管理公司的准入条件。 整体来看，海外市场对地缘政治冲突关注未有减弱，而对于美联储通胀和消费数据超预期又使其面临两难，本周关注美股走势，美股如保持平稳则关注美联储官员鲍威尔在周五的表态，如美股下跌，后续美联储向市场释放鸽派信号又会出现。国内A股则在政策面利好的继续积累中，汇金增持、融券限制、上市公司回购潮出现。在长期情绪低迷下，场内资金依旧还是采取腾挪方式，存量博弈市场未改变。股指中期看多不变，大方向上下方空间也有限，短期走势未脱离多重底形态，止跌企稳则只是时间问题，关注热点题材。 一、行情观点 1.1海外隔夜 美国9月零售销售月率录得0.6%，大超预期0.3%和前值0.6%。数据指向消费需求保持强劲。9月美通胀和消费数据的超预期暗示美联储后续会继续采取紧缩的货币政策，但目前地缘政治冲突带来油价的上行却使得美联储面临两难。隔夜美元指数、黄金上行，美债收益率全线走高，其中10年期长债又达到4.8%以上，离岸人民币汇率下跌，日元汇率下跌临近150后反弹，关注日央行在汇率临近150时候可能会采取行动。而美三大股指低开后反弹，最终道指基本收平，纳指和标普收跌。目前市场焦点在巴以冲突是否会扩大上，而这会影响到市场避险情绪。关注美股近期走势可能会对美联储后续采取措施造成影响。 1.2国内行情回顾 周二大盘高开震荡小涨0.32%，深成指上涨0.15%，创业板指上涨0.26%，市场呈现震荡弱反弹走势。上一交易日外围上行带来指数的高开，但大金融和两桶油等权重的拉动却让个股的氛围有所变差。板块上看，大金融、石油石化、纺织服饰强势，题材中的华为支付、卫星导航等概念局部强势，医药、汽车、房地产等趋弱。全市场2189只个股上涨，2824只个股下跌。涨停个股相比周二减半。消息上看，国家金融监督管理总局表示进一步放宽境外机构入股金融资产管理公司的准入条件。 1.3重要资讯 1．巴以冲突仍未停息。巴勒斯坦与哈马斯方面称，以军空袭了加沙地带医院并致使逾500人死亡，以军称加沙医院袭击由杰哈德组织发动，该组织否认。俄罗斯要求安理会就此事召开紧急会议。约旦方面取消与拜登的多边会晤；据悉以寻求美国提供100亿美元的援助。哈马斯：若以停止对加沙的袭击，愿释放所有人质；以军：不会因拜登访以而推迟对加沙的地面进攻。伊朗最高领袖哈梅内伊：加沙地带的轰炸必须立即停止。 2.美联储贴现利率会议纪要：克利夫兰联储的理事们曾在9月份寻求将贴现率上调25个基点；巴尔金：倾向维持利率不变，政策或受中东冲突影响； 卡什卡利：通胀还是太高。 3.自然资源部发文建议取消地价上限；媒体称北京、上海等核心城市仍在研究如何调整竞买规则。 4.比亚迪预计前三季度净利润为205亿元至225亿元，同比增长120.16%至141.64%；预计盈利人民币283,574万元–311,574万元，比上年同期上升129.29%–151.93%。 1.4今日策略 海外市场对地缘政治冲突关注未有减弱，而对于美联储通胀和消费数据超预期又使其面临两难，本周关注美股走势，美股如保持平稳则关注美联储官员鲍威尔在周五的表态，如美股下跌，后续美联储向市场释放鸽派信号又会出现。国内A股则在政策面利好的继续积累中，汇金增持、融券限制、上市公司回购潮出现。在长期情绪低迷下，场内资金依旧还是采取腾挪方式，存量博弈市场未改变。股指中期看多不变，大方向上下方空间也有限，短期走势未脱离多重底形态，止跌企稳则只是时间问题，关注热点题材。 统计套利：周二中证1000/上证50指数比价收盘下跌0.64%。整体来看，比价走势来回波动，总体依然处于之前的周级别区间内。目前还处于区间中线上方，技术层面收到前期区间高点压力，后期走势还需观察。操作上，等待周线级别出现进一步的信号提示再做操作。 二、期货市场跟踪 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 三、现货市场跟踪 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 四、流动性跟踪 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 创元研究团队介绍： 许红萍，创元期货研究院院长，10年以上期货研究经验，5年以上专业的大宗商品、资产配置和研究团队投研一体化运营经验。擅长有色金属研究，曾在有色金属报、期货日报、文华财经、商报网等刊物上发表了大量研究论文、调研报告及评论文章；选获2013年上海期货交易所铝优秀分析师、2014年上海期货交易所有色金属优秀分析师（团队）。 廉超，创元期货研究院联席院长，经济学硕士，郑州商品交易所高级分析师，十几年期货市场研究和交易经验，多次穿越期货市场牛熊市。（从业资格号：F03094491；投资咨询证号：Z0017395） 创元宏观金融组： 何燚，中国地质大学（北京）矿产普查与勘探专业硕士，专注宏观和贵金属的大势逻辑判断，聚焦多方因素对贵金属行情的综合影响。（从业资格号：F03110267） 创元有色金属组： 夏鹏，三年产业龙头企业现货背景，多年国内大型期货公司及国内头部私募投资公司任职经验，善于从产业基本面和买方交易逻辑角度寻找投资机会。（从业资格号：F03111706） 田向东，铜期货研究员，天津大学工程热物理硕士，专精铜基本面深度分析，擅长产业链上下游供需平衡测算与逻辑把握。（从业资格号：F03088261；投资咨询证号：Z0019606） 李玉芬，致力于铝上下游分析，注重基本面判断，善于发掘产业链的主要矛盾。（从业资格号：F03105791） 创元黑色建材组： 陶锐，黑色建材组组长、黑色产业链研究员，重庆大学数量经济学硕士，曾任职于某大型期货公司黑色主管，荣获“最佳工业品期货分析师”。（从业资格号：F03103785；投资咨询证号：Z0018217）徐艺丹，钢矿期货研究员，天津大学金融硕士，专注铁矿及钢材基本面，善于发掘黑色金属产业链行情逻辑演绎。（从业资格号：F3083695；投资咨询证号：Z0019206） 杨依纯，致力于工业硅、锰硅、以及硅铁的上下游产业链分析，注重基本面研究。（从业资格号：F3066708） 韩涵，奥克兰大学专业会计硕士，专注纯碱及玻璃上下游分析和基本面逻辑判断。（从业资格号：F03101643） 创元能源化工组： 高赵，能源化工组组长、聚烯烃期货研究员，英国伦敦国王学院银行与金融专业硕士。专注多维度分析PE、PP等化工品，善于把握行情演绎逻辑。（从业资格号：F30564463；投资咨询证号：Z0016216） 常城，橡胶与PTA期货研究员，东南大学国际商务硕士，致力于橡胶、PTA产业链基本面研究。（从业资格号：F3077076；投资咨询证号：Z0018117） 金芸立，原油期货研究员，墨尔本大学管理金融学硕士，专注原油基本面的研究，善于把握阶段性行情逻辑。（从业资格号：F3077205；投资咨询证号：Z0019187） 白虎，从事能源化工品行业研究多年，熟悉从原油到化工品种产业上下游情况，对能源化工行业发展有深刻的认识，擅长通过分析品种基本面强弱、边际变化等，进行月间套利、强弱对冲。曾任职于大型资讯 公司及国内知名投资公司。（从业资格号：F03099545） 安帅澎，伦敦大学玛丽女王学院金融专业硕士，专注液化天然气上下游产业链的基本面研究。（从业资格号：F03115418） 创元农副产品组： 张琳静，农副产品组组长、油脂期货研究员，有七年多期货研究交易经验，专注于油脂产业链上下游分析和行情研究。（从业资格号：F3074635；投资咨询证号：Z0016616） 再依努尔·麦麦提艾力，毕业于上海交通大学，具有商品期货量化CTA研究经验，致力于棉花基本面研究，专注上下游供需平衡分析。（从业资格号：F03098737） 陈仁涛，苏州大学金融专业硕士，专注玉米、生猪上下游产业链的基本面研究。（从业资格号：F03105803） 赵玉，澳国立大学金融专业硕士，专注大豆上下游产业链的基本面研究。（从业资格号：F03114695） 创元投资咨询团队介绍： 刘钇含，创元期货投资咨询总部负责人、股指期货研究员，英国利物浦大学金融数学硕士，拥有多年券商从业经验。专注于股指期货的研究，善于从宏观基本面出发对股指进行大势研判，把握行业和风格轮动。 （从业资格号：F3050233；投资咨询证号：Z0015686） 创元期货股份有限公司经中国证券监督管理委员会批准，已具备期货投资咨询业务资格，核准批文：苏证监期货字[2013]99号。 免责声明： 本研究报告仅供创元期货股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本报告是基于本公司分析师认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。本报告的版权归本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需征得创元期货股份有限公司同意，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改，否则由此造成的一切不良后果及法律责任由私自翻版、复制、刊登、转载和引用者承担。