金融工程周报：策略周报：聚焦优势行业组合

2023-11-14 策略周报：聚焦优势行业组合 投资咨询业务资格：证监许可【2012】669号 报告要点 本文引入了《行业轮动专题系列十四：组合配置的多模型方法》中的新模型，计算当周中信一级行业轮动模型的行业配置。本周轮动组合重点调入传媒、国防军工和银行，头部行业占据组合的较高权重，配置上可以适当转向以进攻为主的策略。 摘要： 行业轮动策略建议：聚焦优势行业组合。本周，基于中信一级行业指数的周度轮动策略重点调入传媒+4.47%、国防军工+4.29%、非银行金融+2.84%、商贸零售+2.15%、建筑+1.84%，策略配置上可以适当向进攻倾斜，关注头部组合。 金融工程团队 研究员：熊鹰021-80401732xiongying@citicsf.com从业资格号F3075662投资咨询号Z0018946 研究员：周通021-80401733zhoutong@citicsf.com从业资格号F3078183投资咨询号Z0018055 研究员：蒋可欣FRMjiangkexin@citicsf.com从业资格号F03098078投资咨询号Z0018262 资料来源：同花顺中信期货研究所 目录 摘要：.........................................................................................1行业轮动策略建议：聚焦优势行业组合.............................................................3附录：行业轮动因子体系.........................................................................5免责声明.......................................................................................6 图目录 图表1：今年以来行业轮动策略表现.........................................................................................................................1图表2：本周行业轮动策略前十大重仓行业指数.....................................................................................................3图表3：最近3年行业轮动速度.................................................................................................................................3图表4：本周行业轮动策略调仓示意.........................................................................................................................4 行业轮动策略建议：聚焦优势行业组合 本周，我们对模型进行了全新升级，这次的主要更新包括引入《行业轮动专题系列十四：组合配置的多模型方法》中的协峰度因子和多模型方法，通过单因子打分、多因子回归、LTR排序学习三个子策略合成得到多模型组合策略。 基于以上中信一级行业指数轮动策略方案，本周模型选择的前五大重仓行业和权重分别是：传媒10.84%、建筑10.05%、电力及公用事业8.63%、石油石化7.19%、通信6.77%。前五大重仓指数权重合计43.48%，行业集中程度继续上升，局部优于整体，建议关注头部行业组合，适当由守转攻。 资料来源：同花顺中信期货研究所 附录：行业轮动因子体系 免责声明 除非另有说明，中信期货有限公司（以下简称“中信期货）拥有本报告的版权和/或其他相关知识产权。未经中信期货有限公司事先书面许可，任何单位或个人不得以任何方式复制、转载、引用、刊登、发表、发行、修改、翻译此报告的全部或部分材料、内容。除非另有说明，本报告中使用的所有商标、服务标记及标记均为中信期货所有或经合法授权被许可使用的商标、服务标记及标记。未经中信期货或商标所有权人的书面许可，任何单位或个人不得使用该商标、服务标记及标记。 如果在任何国家或地区管辖范围内，本报告内容或其适用与任何政府机构、监管机构、自律组织或者清算机构的法律、规则或规定内容相抵触，或者中信期货未被授权在当地提供这种信息或服务，那么本报告的内容并不意图提供给这些地区的个人或组织，任何个人或组织也不得在当地查看或使用本报告。本报告所载的内容并非适用于所有国家或地区或者适用于所有人。 此报告所载的全部内容仅作参考之用。此报告的内容不构成对任何人的投资建议，且中信期货不会因接收人收到此报告而视其为客户。 尽管本报告中所包含的信息是我们于发布之时从我们认为可靠的渠道获得，但中信期货对于本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性以及完整性不作任何明确或隐含的保证。因此任何人不得对本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性及完整性产生任何依赖，且中信期货不对因使用此报告及所载材料而造成的损失承担任何责任。本报告不应取代个人的独立判断。本报告仅反映编写人的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表中信期货或任何其附属或联营公司的立场。 此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下。我们建议阁下如有任何疑问应咨询独立投资顾问。此报告不构成任何投资、法律、会计或税务建议，且不担保任何投资及策略适合阁下。此报告并不构成中信期货给予阁下的任何私人咨询建议。 圳总部 地址：圳市福田区中心三路8号卓越时代广场（二期）北座13层1301-1305、14层邮编：518048电话：400-990-8826传真：(0755)83241191网址：http://www.citicsf.com