丁二烯橡胶期货期权日报

作者：能源化工研究中心俞杨烽执业编号：F3081543(从业)/Z0015361(投资咨询)联系方式：yuyangfeng@foundersc.com投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2023年11月18日星期六 【行情复盘】 期货市场：周五夜盘，合成橡胶震荡，BR2401收于12375元/吨，跌60元/吨，跌幅0.48%。 现货市场：华东现货价格11900（-0）元/吨，买盘观望，商谈有限。 【重要资讯】 （1）成本端，丁二烯装置计划外停车较多，现货流通仍偏紧对价格有支撑。截止11月16日，开工59.85%（-1.83%），抚顺石化16万吨11月5日-12日停车，山东威特6万吨11月13日停车重启待定，鲁清石化14万吨11月12日停车20天，上海石化12万吨9月11日停车，预计24年1月初重启，四川石化15万吨11月13日重启。截止11月16日，港口库存2.33万吨（-0.22万吨），装置检修较多，库存持续下降。（2）供应端，装置有计划外变动，重启不及预期。山东威特5万吨11月16日临时停车，重启待定；益华橡塑10月27日停车重启未定，振华新材料10万吨计划11月中旬检修，四川石化15万吨已重启，茂名石化10万吨12月25日有大修计划。截止11月16日，顺丁橡胶开工率74.52% （+1.78%）。（3）需求端，进入淡季，需求将震荡回落。截至11月16日，全钢胎开工率为57.84%（-4.13%），库存回升及天气转冷内需和出口均回落，导致开工下行；半钢胎开工率73.18%（+0.97%），出口仍存韧性，但库存逐步回升压制开工。（4）库存端，11月16日社会库存13.132千吨（-0.086千吨），库存与去年同期持平，市场现货供应充裕。（5）利润，顺丁橡胶税后利润继续降至-876.11元/吨，持续的亏损或导致部分企业降负或停车。 【市场逻辑】合成橡胶供应回升缓慢，需求走弱，供需面趋弱，但是原料丁二烯现货供应偏紧在成本端对合成橡胶有较好支撑，同时合成橡胶在亏损持续加深的压力下不排除开工下行。当前，合成橡胶价格预计维持震荡整理，但在需求趋弱的背景下预计价格重心下移。 【交易策略】 建议观望，前期空单继续持有。 一、行情综述 二、现货市场 图4：丁二烯港口库存 图3：丁二烯周度开工率 图6：顺丁橡胶周度社会库存 图9：半钢胎周度开工 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。