油脂日报
作者：油脂油料研究中心王一博执业编号：F3083334(从业)Z0018596(投资咨询)联系方式：010-68578151/wangyibo@foundersc.com投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2023年11月15日星期三 【市场逻辑】棕榈油：10月末马棕库存环比增加5.84%至244.9万吨，但低于市场预期的256-259万吨，对期价影响偏多。国内棕榈油库存处于季节性高位，11、12月到港偏高仍有累库存预期。11月棕榈油步入减产季，厄尔尼诺使得印尼部分产区降水偏少，如干旱持续时间较长则24年二季度后棕榈油存减产预期，中长期棕榈油供给压力逐步减轻。 豆油：USDA报告因调增美豆单产而上调美豆产量0.25亿蒲至41.29亿蒲。短期市场关注南美天气及美豆需求，巴西北部干旱，美豆出口好转，美豆震荡偏强，关注巴西降水情况。国内11-12月大豆到港升至月均1000万吨，豆油供给充足。 【交易策略】单边延续偏多思路，棕榈油上方压力8000附近，豆油上方压力8700附近，基差震荡为主，逢低轻仓试多油粕比，逢高轻仓做缩豆棕价差。 一、主要观点及操作建议 【行情复盘】 周三植物油价格中幅收涨，主力P2309合约报收7634点，收涨150点或2%;Y2309合约报收8474点，收涨114点或1.36%。现货油脂市场:广东广州棕榈油价格小幅上涨，当地市场主流棕榈油报价7570元/吨-7670元/吨，较上一交易日上午盘面上涨120元/吨；贸易商：24度棕油预售基差报价集中在01-30~-50左右。广东豆油价格小幅上涨，当地市场主流豆油报价8810元/吨-8910元/吨，较上一交易日上午盘面上涨100元/吨；东莞：一级豆油预售基差集中在01+300~350元左右。 【重要资讯】 咨询机构Safras＆Mercado称，巴西农民已经预售了24.2%的2023/24年度预估大豆产量，去年同期时这一比例为20.6%，往年同期均值水平为34.5%。豆农们不急于预售大豆是因为价格较低，而且去年取得丰收后农民手中资金状况良好。截至上周晚些时候，巴西2023/24年度大豆种植率为50%，去年同期为64%，往年同期平均为59%。巴西东中部和东北部的干燥炎热天气以及南部过多的降雨导致播种进度放慢。对于2022/23年度大豆，农民已经售出89.5%的产量，去年同期为89.2%，往年同期平均为94.2%。 据马来西亚独立检验机构AmSpec，马来西亚11月1-15日棕榈油出口量为645590吨，较上月同期出口的606980吨增加6.36%。 据船运调查机构ITS数据显示，马来西亚11月1-15日棕榈油出口量为684590吨，较上月同期出口的623245吨增加9.84%。 【市场逻辑】棕榈油：10月末马棕库存环比增加5.84%至244.9万吨，但低于市场预期的256-259万吨，对期价影响偏多。国内棕榈油库存处于季节性高位，11、12月到港偏高仍有累库存预期。11月棕 榈油步入减产季，厄尔尼诺使得印尼部分产区降水偏少，如干旱持续时间较长则24年二季度后棕榈油存减产预期，中长期棕榈油供给压力逐步减轻。 豆油：USDA报告因调增美豆单产而上调美豆产量0.25亿蒲至41.29亿蒲。短期市场关注南美天气及美豆需求，巴西北部干旱，美豆出口好转，美豆震荡偏强，关注巴西降水情况。国内11-12月大豆到港升至月均1000万吨，豆油供给充足。 【交易策略】单边延续偏多思路，棕榈油上方压力8000附近，豆油上方压力8700附近，基差震荡为主，逢低轻仓试多油粕比，逢高轻仓做缩豆棕价差。 豆油观点：USDA报告因调增美豆单产而上调美豆产量0.25亿蒲至41.29亿蒲。短期市场关注南美天气及美豆需求，巴西北部干旱，美豆出口好转，美豆震荡偏强，关注巴西降水情况。国内11-12月大豆到港升至月均1000万吨，豆油供给充足。 操作：单边延续偏多思路，上方压力8700附近，基差震荡为主，逢低轻仓试多油粕比。 重点日期提示：暂无。 棕榈油观点：10月末马棕库存环比增加5.84%至244.9万吨，但低于市场预期的256-259万吨，对期价影响偏多。国内棕榈油库存处于季节性高位，11、12月到港偏高仍有累库存预期。11月棕榈油步入减产季，厄尔尼诺使得印尼部分产区降水偏少，如干旱持续时间较长则24年二季度后棕榈油存减产预期，中长期棕榈油供给压力逐步减轻。操作：单边延续偏多思路，上方压力8000附近，基差震荡为主，逢高轻仓做缩豆棕价差。重点日期提示：暂无。 二、南美天气预测 三、油脂价格走势图 四、主力合约持仓 五、期权策略 油脂期价震荡偏强，可考虑卖出低位看跌期权。 六、市场监测数据 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。
