橡胶甲醇原油日报：偏空情绪占优 能化震荡收低

橡胶甲醇原油 偏空情绪占优能化震荡收低 核心观点 橡胶：本周五国内沪胶期货2401合约呈现放量减仓，震荡小幅收涨的走势，盘中期价重心抬升至14300-14400元/吨区间内运行。收盘时期价小幅收涨1.45%至14355元/吨。1-5月差贴水幅度小幅缩小至120元/吨。随着前期需求利多数据逐渐被市场消化以后，胶市暂时处在多空因素分歧状态中，预计后市国内沪胶期货2401合约料维持震荡整理的走势。 宝城期货研究所 姓名：闾振兴宝城期货投资咨询部从业资格证号：F03104274投资咨询证号：Z0018163电话：0571-87633890 甲醇：本周五国内甲醇期货2401合约呈现放量减仓，略微下跌的走势，期价最高上涨2537元/吨一线，最低下探至2482元/吨，收盘时小幅收低0.80%至2487元/吨。1-5月差贴水幅度缩小至6元/吨。随着国内和海外甲醇供应预期减弱，而需求驱动力量仍存，国内社库和港口库存持续去化，以及国内煤炭期价反弹支撑甲醇期价。预计后市甲醇2401合约维持震荡走势。 邮箱：lvzhenxing@bcqhgs.com 原油：本周五国内原油期货2312合约呈现缩量减仓，震荡偏弱的走势，期价最低下探至592.1元/桶，最高上涨至604.6元/桶，收盘时期价略微收低0.23%至596.6元/桶。盘中期价重心显著上移至596元/桶一线运行，期价维持短期下行趋势。随着中东地缘因素逐渐被市场消化，短期偏空的宏观氛围和偏弱的需求预期成为压制油价的主要驱动因素。预计后市国内原油期货2312合约料维持高位震荡偏弱的走势。 作者声明 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 1.产业动态 橡胶 截 至11月3日 当 周，青 岛 地区 天 然 橡 胶 一般 贸 易 库 库 存为50.94万 吨，较上 期 减少 了0.77万 吨，降 幅1.46%。天 然 橡胶 青 岛 保 税 区区 内 库 存 为16.01万吨，较 上 期增 加0.09万 吨，增 幅0.58%。二 者 库存 合 计 达66.95万 吨，周 环 比小 幅 减少0.68万 吨 ，为 连 续 第12周 下 降， 累 计 跌 幅 达21.2万 吨 。 截止2023年11月10日 当 周，山 东 地区 轮 胎 企 业 全钢 胎 开 工 负 荷为62.3%，较 上 周 小 幅 下 滑0.90个 百 分 点 ， 同 比 大 幅 增 加11.30个 百 分 点 。 国 内 轮 胎 企业 半 钢胎 开 工 负 荷 为71.90%， 较 上周 小 幅 下 滑1.10个 百 分点 ， 同 比 大 幅增加12.90个 百 分点 。 2023年9月，中 国 汽车 产 销 分 别 完成285万 辆 和285.8万 辆，环 比 均增长10.7%，同 比 分别 增 长6.6%和9.5%，产 销 量均 创 历 史 同 期新 高，延 续 了增 长 态势。前 三 季度，汽 车 产销 分 别 完 成2107.5万 辆 和2106.9万 辆，同 比 分别 增长7.3%和8.2%。9月，中 国 汽车 出 口44.4万 辆，连 续2个 月 超过40万 辆，环 比增 长9%，同 比 增长47.7%。前 三 季度，中 国 汽车 出 口338.8万 辆，同 比 增长60%。 2023年9月 份 ， 我 国 重 卡 市 场 销 售 约8万 辆 ， 环 比8月 上 升12%， 比 上 年同 期 的5.18万 辆 增长55%，净 增 加接 近3万 辆。这 是 今年 市 场 继2月 份 以来 的第 八 个月 同 比 增 长，今 年1-9月，重 卡 市场 累 计 销 售70.1万 辆，同 比 上涨34%，同 比 累计 增 速 扩 大 了2个 多 百分 点。截 止 到前 三 季 度，中 国 重卡 市 场 今 年 累计销 量 已经 超 过 去 年 全年 销 量 （67万 辆 ）。 甲醇 截 止2023年11月10日 当 周 ， 国 内 甲 醇 平 均 开 工 率 维 持 在74.49%， 周 环比 略 微 增 加0.52%， 月 环 比 小 幅 回 落1.76%。 受 此 影 响 ， 我 国 甲 醇 周 度 产 量 周环 比 小幅 减 少1.24万 吨 ，至172.88万 吨 。 截 止2023年11月10日 当 周 ， 国 内 甲 醛 开 工 率 维 持 在27.53%， 周 环 比 小幅 下 降0.71%。同 时 二甲 醚 方 面，开 工 率维 持 在17.26%，周 环 比小 幅 下 降0.67%。醋 酸 开工 率 维 持在85.34%，周 环 比大 幅 上涨6.02%。MTBE开 工 率维 持在55.77%，周 环 比小 幅 增 加0%。截 止2023年11月 上 旬末，国 内 甲醇 制 烯 烃 装 置开 工 率在86.14%，周 环 比小 幅 回 落0.73%。截 止2023年11月10日，国 内 甲醇 制 烯 烃 期货 盘 面利 润 为233元/吨 ， 周环 比 小 幅 减 少128元/吨 。 截 止2023年11月10日 当 周，我 国 华东 和 华 南 地 区的 港 口 甲 醇 库存 量 维 持在76.02万 吨，周 环 比大 幅 增 加6.37万 吨，月 环 比小 幅 增 加2.83万 吨，较 去年 同 期大 幅 增 加35.64万 吨。其 中 华东 港 口 甲 醇 库存 达55.60万 吨，周 环 比大 幅 增 加5.68万 吨，华 南 港口 甲 醇 库 存 达20.42万 吨，周 环 比小 幅 增 加0.69万吨。截 至2023年11月9日 当 周，我 国 内陆 甲 醇 库 存 合计 达42.82万 吨，周 环比 大 幅增 加3.11万 吨 ，同 比 大 幅 减 少8.46万 吨 。 原油 截 至2023年11月3日，美 国 石油 活 跃 钻 井 平台 数 量 周 环 比小 幅 减 少8座，至496座 。 美国 原 油 日 均 产量1320万 桶 ，月 环 比 增 加30万 桶/日 ， 同比 增加110万 桶/日 。 截 止2023年11月3日 当 周， 包 括 战 略 储备 在 内 的 美 国原 油 库 存 总 量增加1190万 桶，而 前 一周 库 存 增 加134.7万 桶。炼 油 厂开 工 率85.4%，比 前 一周 下降0.2个 百 分点 。 备 受 关 注的 美 国 俄 克 拉荷 马 州 库 欣 地区 原 油 库 存2149.8万桶，增 长27.2万 桶。过 去 的一 周，美 国 战略 原 油 库 存 连续 第 五 周 稳 定在3.513亿 桶 ，接 近1983年 以 来的 最 低 水 平 。 截 至2023年10月31日，WTI原 油 非商 业 净 多 持 仓量 平 均 维 持 在262258张 ，周 环 比大 幅 减 少38507张 ，较9月 均 值326168张小 幅 减少63910张 ，降幅达24.37%。与 此 同时，截 至10月31日，Brent原 油 期货 净 多 持 仓 量维 持在197027，周 环 比小 幅 下 降8433张 ，较9月 均 值242853张大 幅 减少45826张，降 幅达18.87%。总 体 来看，WTI原 油 期货 市 场 净 多 头寸月 环 比大 幅 减 少，而Brent原 油 期货 市 场 的 净 多头 寸月 环 比大 幅 下 降。 2.现货价格表 3.相关图表 橡胶 数据来源：Wind、宝城期货研究所 数据来源：Wind、宝城期货研究所 数据来源：Wind、宝城期货研究所 数据来源：Wind、宝城期货研究所 数据来源：Wind、宝城期货研究所 数据来源：Wind、宝城期货研究所 甲醇 数据来源：Wind、宝城期货研究所 数据来源：Wind、宝城期货研究所 数据来源：Wind、宝城期货研究所 数据来源：Wind、宝城期货研究所 数据来源：Wind、宝城期货研究所 数据来源：Wind、宝城期货研究所 原油 数据来源：Wind、宝城期货研究所 数据来源：Wind、宝城期货研究所 数据来源：Wind、宝城期货研究所 数据来源：Wind、宝城期货研究所 数据来源：Wind、宝城期货研究所 数据来源：Wind、宝城期货研究所 （仅供参考，不构成任何投资建议） 获 取 每 日期 货策 略 推送 免 责 条 款 除 非 另 有 说 明 ， 宝 城 期 货 有 限 责 任 公 司 （ 以 下 简 称“宝 城 期 货”） 拥 有 本 报 告 的 版 权 。 未 经 宝 城 期 货 事 先书 面 授 权 许 可 ， 任 何 机 构 或 个 人 不 得 更 改 或 以 任 何 方 式 发 送 、 传 播 或 复 印 本 报 告 的 全 部 或 部 分 内 容 。 本 报 告 所 载 的 全 部 内 容 只 提 供 给 客 户 做 参 考 之 用 ， 并 不 构 成 对 客 户 的 投 资 建 议 。 宝 城 期 货 认 为 本 报 告 所 载内 容 及 观 点 客 观 公 正 ， 但 不 担 保 其 内 容 的 准 确 性 或 完 整 性 。 客 户 不 应 单 纯 依 靠 本 报 告 而 取 代 个 人 的 独 立 判 断 。本 报 告 所 载 内 容 反 映 的 是 宝 城 期 货 在 最 初 发 表 本 报 告 日 期 当 日 的 判 断 ， 宝 城 期 货 可 发 出 其 它 与 本 报 告 所 载 内 容不 一 致 或 有 不 同 结 论 的 报 告 ， 但 宝 城 期 货 没 有 义 务 和 责 任 去 及 时 更 新 本 报 告 涉 及 的 内 容 并 通 知 客 户 。 宝 城 期 货不 对 因 客 户 使 用 本 报 告 而 导 致 的 损 失 负 任 何 责 任 。 宝 城 期 货 建 议 客 户 独 自 进 行 投 资 判 断 。 本 报 告 并 不 构 成 投 资 、 法 律 、 会 计 或 税 务 建 议 或 担 保 任 何 内 容 适 合客 户 ， 本 报 告 不 构 成 给 予 客 户 个 人 咨 询 建 议 。 宝 城 期 货 版 权 所 有 并 保 留 一 切 权 利 。