通信行业周报：技术创新推动产业升级，光通信快速发展可期

2023年11月12日 核心观点（2023年11月06日-2023年11月12日）： 分析师 ⚫数 据 、算网、AI应 用成 为新 时 代 生 产 要 素，加 速 布 局行 业应 用超 预 期。近日 ，2023年 世 界 互 联 网 大 会 乌 镇 峰 会 在 浙 江 乌 镇召 开，大 会 期 间 举 办 了 互 联网 之 光 博 览 会 、领 先 科 技 成 果 发 布 等 活 动。此 外发 布 世 界 互 联 网 大 会 蓝 皮 书 ，展 现 互 联 网 发 展 重 要 成 果，指 出互 联 网 加 速 融 入 经 济 社 会 发 展 ，日 益 成 为 大 国竞 争 的 焦 点 。世 界 主 要 经 济 体 纷 纷 加 大 网 络 基 础 设 施 建 设 投 入 力 度 ，筑 牢 互 联网 发 展 的 基 础。运 营 商 方 面，截 止23年 前 三 季 度，中 国 移 动实 现 收 入7,756亿 元/+7.2%； 归 母 净 利 润 为1,055亿 元/+7.1%，净 利 润 率 达13.6%；中 国 电 信营 收 达3,811亿 元/+6.5%， 其 中 服 务 收 入 为3,497.4亿 元/+6.4%。 归 母 净 利 润为271亿 元/+10.4%。中 国 联 通营 收 达2,816.9亿 元/+6.7%，归 母 净 利 润 为75.8亿 元/+10.9%，收 入 结 构 持 续 优 化 ， 产 业 互 联 网 业 务 实 现 收 入606.9亿 元 ， 占主 营 业 务 收 入 比 达 到24.0%。设 备 商 方 面 ，中 兴 通 讯近 日与 多 家 主 流RedCap芯 片 、 模 组 厂 商 ， 在 广 州 完 成RedCap商 用 及 预 商 用 芯 片 、 模 组 在5G商 用 网络 下 的 端 网 对 接 验 证 ， 测 试 涵 盖700MHz和2.6GHz主 流5G频 段 ， 测 试 结 果充 分 证 明 了5G商 用 网 络 已 具 备RedCap规 模 部 署 能 力 ， 加 速 了RedCap商 用规 模 化 落 地 ，标 志 着5G迈 向6G的 中 间 过 渡 阶 段 ，5G好 用 将 迈 向 新 台 阶 ，产 业 链 有 望 迎 来 发 展 和 成 熟 的 关 键 期 。从 产 业 链 融 合 角 度 看 ，5.5技 术 有 望 显著 提 高 多 个 垂 直 行 业 的 效 率 、运 营 成 本 和 安 全 性 。6G将 在5G的 基 础 上 ，实 现由 万 物 互 联 到 万 物 智 联 的 跃 迁 。总 体 来 看 ，通 信 行 业 在数 字 中 国 建 设、数 据 要素 等 政 策 推 动 下 稳 步 发 展 ， 算 力 网 络 基 础 能 力 持 续 增 强 ，5G应 用 规 模 化 发 展有 望 持 续推 进，数 字 经 济 需 求 不 断 增 长 ，有 望为 我 国 经 济 发 展 持 续 注 入 新 动能。 2023-11-10 资料来源：中国银河证券研究院 相关研究 ⚫投 资 建 议：优 选 子 行 业 景 气 度 边 际 改 善 优 质 标 的 。数 字 中 国 等 政 策 不 断 加码 、AI新 应 用 持 续 推 新 的 背 景 下 ， 数 字 经 济 新 基 建 有 望 夯 实 助 力 算 力 网 络 升级 ， 通 信+新 基 建 板 块 有 望 率 先 预 期 上 修 。ICT基 石 光 网 络 产 业 链 的 复 苏 ， 催化 光 模 块 、 温 控 节 能 等 需 求 进 一 步 增 长 。5G应 用 工 业 互 联 网 亦 是 未 来 政 策 及需 求 关 注 重 点 ，看 好 工 业 物 联 网 相 关 厂 商 低 估 值 提 振 。高 景 气 度 结 合 低 估 值 是选 股 重 点 方 向： 数 字 经 济 新 基 建 ：ICT相 关 标 的 天 孚 通 信（300394），中 际 旭 创（300308），新易 盛 （300502），华 工 科 技 （000988） 等 ；应 用 板 块 ：卫 星 互 联 网华 测 导 航（300627）、工 业 物 联 网映 翰 通（688080）等 ；看 好 算 力 网 络基 建+数 据 要 素 新空 间 的 通 信 运 营 商 ：中 国 移 动（A+H），中 国 电 信（A+H），中 国 联 通（A+H）。 ⚫风 险 提 示：AIGC应 用 推 广 不 及 预 期 的 风 险；国 内 外 政 策 和 技 术 摩 擦 的 不 确定 性 风 险；5G规 模 化 商 用 推 进 不 及 预 期的 风 险等 。 目录 （一）一周通信行业指数涨幅4.13%............................................................................................................................................3（二）一周光模块等相关子板块表现相对较好..........................................................................................................................4 （一）全球互联网大会成功召开，全球数字经济发展不断演进.............................................................................................7（二）运营商Q3业绩保持高个位数增长，业绩有望持续较高增长......................................................................................8（三）中国电信发布千亿参数语义大模型“星辰”，云业务等新兴业务边际改善................................................................9 三、一周通信行业运营商招投标及主设备商动态.......................................................................................................................9 （一）中国移动公布设备集采标书及结果..................................................................................................................................9（二）中国电信及中国联通公布设备集采标书及结果............................................................................................................10（三）5G产业升级迈向万兆，华为生态拓展行业新应用.....................................................................................................10（四）中兴通讯完成5G RedCap端网验证，5G-A建设有望不断推进................................................................................11 （一）一周重点公司公告..............................................................................................................................................................12（二）下周重点公司公告..............................................................................................................................................................15 一、周市场行情：一周通信板块指数上涨 （一）一周通信行业指数涨幅4.13% 周 行 情 ： 一 周 （2023年11月06日-2023年11月12日 ） 上 证 指 数 涨 幅 为0.27%； 深 证 成 指 涨 幅为1.27%；创 业 板 指 数 涨 幅 为1.88%；一 级 行 业 指 数 中 ，通 信 板 块 涨 幅 为4.13%。根 据 我 们 对 于 通 信 行业 公 司 划 分 子 板 块 数 据 ，一 周光 模 块、光 器 件 子 板 块 相 关 标 的 表 现 较 好 ，板 块 涨 幅 分 别 为13.08%、7.88%。 运 营 商 重 点 事 件 中 ，中 国 移 动就6G智 慧 内 生 架 构 及 大 模 型 进 行 了 分 享，指 出6G网 络 逻 辑 架 构 将新 增 多 个 逻 辑 面 ， 提 供 通 信 、 感 知 、 计 算 、AI、 大 数 据 、 安 全 等 一 体 融 合 的 多 维 网 络 能 力 ， 形 成 平 台化 、 一 体 化 的 服 务 体 系；中 国 电 信在2023数 字 科 技 生 态 大 会上 ，以 “ 数 字 科 技焕新 启 航 ” 为 主 题 ，聚 焦 数 字 产 业 及 消 费 ， 携 多 项 新 技 术 、 新 产 品 、 新 成 果 精 彩 亮 相 。此 外 ，中 国 电 信支 持 终 端 厂 商 推 出直 连 卫 星 旗 舰 机 型 ，将 集 采 超 过500万 台；中 国 联 通在2023年 世 界 互 联 网 大 会中 ，全 方 位 参 与 大 会 各项 活 动 ，并 荣 获 多 项 大 奖，其 中 包 括《 全 光 底 座 关 键 技 术 创 新 与 应 用 》、《4G/5G移 动 通 信 共 建 共 享 关键 技 术 创 新 与 产 业 化 》 两 项 成 果 。 主 设 备 商 方 面 ，近 日华 为 在 布 达 佩 斯 华 为 欧 洲 供 应 中 心（HESC）举 行 的5G智 慧 工 厂 论 坛 上 表 示 ，供 应 中 心 基 于5G的 创 新 解 决 方 案 ， 实 现 了 包 括 自 主 无 人 驾 驶 车 辆 、AI驱 动 的 质 量 控 制 以 及 增 强 现 实（AR） 辅 助 的 远 程 维 护 ， 将 成 为 未 来 智 慧 工 厂 的 典 型 应 用 和 基 础 能 力 。华 为 将 持 续 推 动 类 似5G工 业4.0基 础 创 新 方 案 纳 入UNIDO全 球 工 业 和 制 造 业 人 工 智 能 联 盟 框 架 （AIM Global）， 促 进5G、AI技 术在 工 业4.0领 域 的 普 及 应 用 ，助 力 数 字 经 济 发 展 。中 兴 通 讯 参 与 中 国 电 信 卫 星 移 动 通 信 产 业 发 展 计 划，即中 国 电 信 卫 星 移 动 通 信 产 业 发 展 计 划 ， 将 联 合 产 业 链 持 续 深 耕 卫 星 信 息 通 信 应 用 领 域 ， 进 一 步 深 入挖 掘 卫 星 领 域 潜 在 价 值 ， 打 造 差 异 化 竞 争 优 势 ， 推 动 空 天 信 息 产 业 高 质 量 发 展 。 基 建 及 政 策 方 面，工 信 部推 进5G轻 量 化