AI硬件的N种可能：AIPin

请仔细阅读本报告末页声明 证券研究报告 | 行业点评 2023年11月12日 海外市场 AI硬件的N种可能：AI Pin Humane发布无屏幕可穿戴设备AI Pin，开创AI硬件新形态。11月10日，Humane发布无屏幕可穿戴设备AI Pin： 1）设备形态：AI Pin由方形设备本体、磁吸电池背夹组成，可吸附在衣服等物体表面。 2）交互方式：AI Pin无实体屏幕，而是创新地利用激光投影将显示界面投射到手掌上、分辨率为720p，可通过点击、手势和语音交互。 3）参数规格：SoC为2.1GHz八核高通骁龙芯片，内存4GB RAM+32GB存储空间，摄像头方面采用13MP超广角摄像头，f/2.4光圈和3D深度传感器，其他传感器包括环境光传感器、加速计、陀螺仪、磁力计和GPS等，连接采用802.11ac Wi-Fi、蓝牙5.1和LTE（通过eSIM）。 4）AI功能：采用Cosmos操作系统，AI功能由OpenAI、微软、谷歌、Slack和Tidal等提供支持。通过内置的AI助手AI Mic，AI Pin可实现语音通话、写文稿、听音乐、处理电子邮件、实时翻译等任务，未来计划增加导航和购物功能。 5）定价：售价为699美元起、订阅费为每月24美元（包括专用电话号码和无限通话时长、短信、数据。以及云存储、无限次访问使用AI功能） AI硬件浪潮开启，N种落地可能。近期AI硬件浪潮开启，我们认为当前AI终端的进展，主要体现在可穿戴、PC、手机、汽车、机器人等领域。 1）AI+可穿戴：新型便携产品迭起。除了本次发布的AI PIN外，人工智能公司Rewin的首款设备Rewind Pendant开始接受预订，售价为59美元，产品形态类似项链吊坠，可以捕捉所说和所听的内容，转录、加密并完全存储在手机上。Meta发布新版Ray-Ban Meta智能眼镜，可拍照片、视频、听音乐、接电话等，且支持Meta AI。VR/AR方面，苹果Vision Pro包含多模态AI助手Otter，Meta Quest 3内置Meta AI。耳机方面，高通发布面向耳塞耳机音箱的S7、S7 Pro音频芯片，融合端侧AI技术。 2）AI+手机：手机厂商加速推进“手机+大模型”。硬件端：高通发布骁龙8Gen 3，联发科发布天玑9300旗舰芯片。终端：海外方面，谷歌发布了搭载AI基础模型的Google Pixel 8系列手机。三星公布自研生成式AI产品Gauss，明年或将整合到Galaxy S24中。苹果发布A17 Pro芯片，探索AI嵌入应用程序。2）国内方面，华为Mate60接入盘古大模型。小米14系列澎湃OS将AI大模型植入系统、并将率先支持NPU部署。Vivo OriginOS 4正式亮相、将大模型能力与系统结合，X100系列将首发搭载。OPPO与联发科合作共建轻量化大模型端侧部署方案。 3）AI+PC：端侧可运行大模型，3-5年内望成主流。10月，高通发布骁龙X Elite，英特尔公布AI PC加速计划，联想展示全球首款AI PC、望于2024年9月上市。苹果发布M3芯片，支持运行包含数十亿参数或者更大的Transformer模型。 4）AI+智能车：座舱+智驾持续迭代。特斯拉FSD V12打造基于神经网络的端到端大模型，蔚小理华基于BEV+Tansformer开展无图拓城计划。座舱领域，盘古大模型、MindGPT也在助力华为、理想的座舱智能迭代。 5）AI+机器人：提升感知、控制与交互。特斯拉机器人Optimus采用全自动驾驶系统FSD，使用摄像头输入数据、以神经网络进行计算。10月英伟达、Meta各自发布机器人训练工具Eureka、Habitat3.0，分别注重运动控制、交互能力。 投资建议：AI端侧落地将扩展至各类终端，也将显著提升AI硬件的壁垒和变现价值。 1）AI Pin：建议关注博硕科技（300951.SZ）、领益智造（002600.SZ）等。 2）其他AI硬件产业链建议关注终端、芯片、存储：i）终端：苹果（AAPL.O）、谷歌（GOOGL.O）、Meta（META.O）、联想集团（0992.HK）、小米集团（1810.HK）。ii）芯片：英伟达（NVDA.O）、高通（QCOM.O）、AMD（AMD.O）、联发科（2454.TW）、英特尔（INTC.O）、ARM（ARM.O）。iii）存储：三星电子（005930.KS）、美光科技（MU.O）、SK海力士（000660.KS）等。 3）其他消费电子产业链：建议关注舜宇光学科技（2382.HK）、高伟电子（1415.HK）、瑞声科技（2018.HK）、丘钛科技（1478.HK）等。 风险提示：AI硬件终端需求不及预期、大模型端侧部署不及预期、应用落地不及预期、AI行业政策监管超预期。 增持（维持） 行业走势 作者 分析师 夏君 执业证书编号：S0680519100004 邮箱：xiajun@gszq.com 分析师 朱若菲 执业证书编号：S0680522030003 邮箱：zhuruofei@gszq.com 相关研究 1、《海外市场：eVTOL飞行器：产品化进程加速》2023-10-24 2、《海外市场：定量测算： Salesforce的AI商业化增量有多大》2023-08-03 3、《海外市场：定量测算：微软的AI商业化增量有多大》2023-07-27 4、《海外市场：颠覆之间：AI时代的4个猜想——2023年中期策略》2023-07-16 -20%-10%0%10%20%30%40%-10%0%10%20%30%40%2022/102022/122023/022023/042023/062023/082023/10纳斯达克指数恒生指数 2023年11月12日 P.2 请仔细阅读本报告末页声明 图表1：AI Pin各项参数 参数 具体信息 硬件 规格 长47.50mm，宽44.50mm，厚度14.98mm-8.25mm 设备构成 方形设备+可通过磁性吸附在衣服或其他表面的电池组。 SoC 2.1GHz高通骁龙芯片 内存 4GB RAM 存储空间 32GB 摄像头 13MP超广角摄像头，f/2.4光圈和3D深度传感器。 其他传感器 环境光传感器、加速计、陀螺仪、磁力计和GPS。 连接 802.11ac Wi-Fi、蓝牙5.1和LTE（通过eSIM）。 重量 总重约55g（本体34.2g+磁吸电池背夹20.5g）。 交互方式 用户通过点击、手势和语音命令来控制。利用激光投影将显示界面投射到手掌上，分辨率达720P。 软件 操作系统 Cosmos AI功能支持 OpenAI、微软、谷歌、Slack和Tidal。 AI功能 语音助手AI Mic。目前功能包括语音通话、修饰文稿、处理电子邮件、实时翻译、识别食物并提供营养信息、推荐餐厅和音乐等。 定价 定价 699/799美元+月租24美元/月（包括一个专用电话号码和无限通话时长、短信、数据。以及云存储功能，无限次访问使用AI功能）。 资料来源：澎湃新闻、财联社、IT之家，国盛证券研究所 图表2：AI Pin外观：三种颜色 图表3：AI Pin外观：方形设备+可磁性吸附在衣服或其他表面的电池组 资料来源：澎湃新闻，国盛证券研究所 资料来源：澎湃新闻，国盛证券研究所 2023年11月12日 P.3 请仔细阅读本报告末页声明 图表4：AI Pin交互：可以通过激光束在手掌中投影 图表5：AI Pin交互：长按Pin可进行语音交互 资料来源：澎湃新闻，国盛证券研究所 资料来源：IT之家，国盛证券研究所 图表6：AI Pin功能案例：实时翻译西班牙语 图表7：AI Pin功能案例：推荐与朋友聚餐的餐厅 资料来源：澎湃新闻，国盛证券研究所 资料来源：澎湃新闻，国盛证券研究所 2023年11月12日 P.4 请仔细阅读本报告末页声明 图表8：其他AI+可穿戴产品示例：Rewind Pendant 资料来源：Rewind官网，国盛证券研究所 2023年11月12日 P.5 请仔细阅读本报告末页声明 图表9：AI硬件的终端应用 终端应用 案例公司 相关产品 功能 AI+可穿戴:Pin Humane AI Pin AI Pin重不足40克，可吸附在衣服等物体表面，无需实体屏幕，可语交互音/投影在手掌交互。AI模型加持下，AI Pin可实现写文稿、听音乐、实时翻译等任务，未来计划增加导航和购物功能。 AI+可穿戴:吊坠 Rewind Pendant 产品形态类似项链吊坠，可以捕捉所说和所听的内容，转录、加密并完全存储在手机上，提供个性化AI能力。 AI+可穿戴:眼镜 Meta Ray-Ban 拍摄照片、60秒视频以及听音乐、接电话等，且支持Meta AI。 AI+可穿戴:AR/VR Meta Meta Quest 3 内置Meta AI，可以实现对话，提供做饭、旅游、写作的建议等。 AI+可穿戴:AR/VR 苹果 Vision Pro 多模态AI助手Otter，以视频为输入，能完成多模态感知、推理、和上下文学习。 AI+可穿戴:耳机 讯飞 iFLYBUDS Nano 现场录、通话录、音视频录。搭载生成式AI会议助理VIAIM，智能提炼、总结关键信息，快速生成会议摘要、提取待办事项、并对待办事项进行跟进。 AI+可穿戴:耳机 高通 S7/S7 Pro音频芯片 结合高性能、低功耗计算、终端侧AI和先进连接。 AI+手机 高通 骁龙8Gen 3芯片 AI性能提升了98%，高通AI引擎实现了终端设备上支持运行100亿参数的模型，并且针对70亿参数LLM每秒能够生成20个token。 AI+手机 联发科 天玑9300芯片 支持终端运行10亿、70亿、130亿、最高可达330亿参数的AI大语言模型，提供端侧生成式AI、游戏、影像等方面新体验。 AI+手机 谷歌 Pixel 8系列 更好的拍照和视频功能，翻译、实时转录消息，检测并过滤垃圾电话，检测用户是否遭遇严重车祸并呼叫紧急服务，Fitbit将使用生成式AI为用户带来个性化指导、动态锻炼建议。引入Bard后，Google Assistant将个性化功能与大模型的推理和生成能力相结合，实现听、说、影响处理能力的全面升级。 AI+手机 三星 Galaxy S24（尚未推出） 自研生成式AI产品Gauss将面向AI聊天、AI代码、AI图片等领域。 AI+手机 苹果 A17 Pro芯片 探索AI嵌入应用程序。 AI+手机 华为 mate 60 华为手机智慧助手小艺具备AI大模型能力，在交互、生产力提升和个性化服务三个方向上增强。 AI+手机 小米 小米14系列 搭载骁龙8gen3芯片,基于小米自研的AI大模型，澎湃OS将实现小爱输入助手、WPS随手拍、AI妙画、AI搜图、AI写真、AI扩图、实时字幕等功能。 AI+手机 Vivo X100系列 Vivo OriginOS 4正式亮相、将大模型能力与系统结合，X100系列手机将全球首发搭载天玑9300旗舰芯片。 AI+PC 英特尔 Meteor Lake酷睿Ultra处理器 配备英特尔首款集成的神经网络处理器（NPU），用于在PC上带来高能效的AI加速和本地推理体验。 AI