塑料：做多L-PP价差

塑 料 ：做 多L-PP价 差 制作日期：2023年11月8日 【策略分析】 做多L-PP价差 宏观刺激政策继续释放，下游需求新增订单预期向好，增发国债用于重建和弥补防灾减灾救灾短板有利于增加塑料后期需求，PMI数据走弱不及预期略有施压，国庆期间石化库存累库较多，目前石化库存再次处于历年同期低位，只是近期石化库存去库略有放缓。由于推迟后的PP产能逐步释放，宝丰三期PP近期投产，后续仍有多套装置投产，PDH装置检修预期已使L-PP回落较多，建议逢低做多L-PP价差，关注PDH装置开工率变化。 【期现行情】 期货方面： 塑料2401合约低开后减仓震荡运行，最低价8118元/吨，最高价8202元/吨，最终收盘于8202元/吨，在60日均线下方，跌幅0.09%。持仓量减少12831手至371129手。 现货方面： PE现货市场部分下跌，涨跌幅在-100至+0元/吨之间，LLDPE报8180-8400元/吨，LDPE报9100-9350元/吨，HDPE报8550-8650元/吨。 【基本面跟踪】 基本面上看，供应端，新增上海石化LDPE、独山子石化HDPE等检修装置，塑料开工率下降至89.4%，较去年同期低了5个百分点，目前开工率处于中性略偏高水平。 需求方面，截至11月3日当周，下游开工率回升0.62个百分点至48.59%，较去年同期高了0.83个百分点，低于过去三年平均7.36个百分点，其中农膜开工率环比继续上升，目前仍处于旺季，增发国债用于重建和弥补防灾减灾救灾短板有利于增加塑料后期需求，关注政策刺激下的需求改善情况。 周三石化库存下降1万吨至64万吨，较去年同期少了1万吨，国庆期间累库30.5万吨，累库幅度较往年大，上周石化库存去化较快，目前石化库存再次处于历年同期低位，近期石化库存去库略有放缓。 原料端原油：布伦特原油01合约下跌至82美元/桶，东北亚乙烯价格环比持平于945美元/吨，东南亚乙烯价格环比持平于865美元/吨。 冠通期货研究咨询部苏妙达 执业资格证号F03104403/Z0018167 本报告发布机构 --冠通期货股份有限公司（已获中国证监会许可的期货交易咨询业务资格） 免责声明： 本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述品种买卖的出价或征价。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。 构和个人均不得以任何形式翻版、复制、引用或转载。