西部视点集锦

本报告中的信息均来源于已公开的资料，公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。报告中的信息或所表达的意见并不构成所述期货买卖的出价或征价。本报告由西部期货有限公司提供，我公司具有投资咨询业务资格，本报告的版权仅为我公司所有，未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、刊登、发表或引用。 051616 板块 投研视点 操作建议 市场关注度 宏观 外围方面，美国三大股指涨跌不一，道琼斯工业平均指数下跌0.1%，报18473.75点。标普500指数上涨0.03%，报2169.18点。纳斯达克指数上涨0.24%，报5110.05点。美国7月Markit综合PMI初值为51.5，创4月来最高水平。另外，美国6月新屋销售总数年化59.2万户，创2008年2月以来新高。欧洲股市方面，德国DAX 30指数收涨0.39%，报10237.71点。法国CAC 40指数收涨0.05%，报4390.37点。英国富时100指数收涨0.19%，报6722.80点。 国内市场，证综指收涨1.14%报3050.17点，成功收于十日均线上方，深证成指涨1.25%报10852.21点。近日，习近平主持召开政治局会议表示，中国仍面临相对较大下行压力，要继续实施积极财政政策和稳健货币政策；深化国企改革，适度扩大总需求，优化信贷结构，防范金融风险；抑制资产泡沫，坚持引导市场预期，提高政策质量和透明度。 股指期货 近期数据公布好坏参半，2016年二季度GDP同比增长6.7%，好于预期，上半年GDP同比增长6.7%，投资及消费数据基本延续前期走势，新增信贷大幅超预期。数据公布后市场纠结不前陷入震荡,本周市场向下试探，同时各股指期货远月合约贴水小幅扩大，一定程度上反映市场情绪有所转向 股指期货观望 ☆☆☆ 有色金属 北京时间周四凌晨2点，美国将宣布利率决议，几乎可以确定的是本月美联储将维持利率不变。行业方面，昨日现货贴水80，贴水小幅扩大。中国国家统计局公布数据显示，中国6月精炼铜产量为68.6万吨，同比增长7.6%，1-6月总产量402.8万吨。中国海关公布数据显示，6月精炼铜进口30.53万吨，同比上升19.7%，上半年累计207.68万吨，较去年同期增长23.72%。因人民币贬值，6月精炼铜出口量达4.26万吨，同比上涨192.37%。尽管预期生产商会减产，但我国精炼铜供给端仍呈增长态势。总体来看，我国铜依然供应过剩，铜价不受支撑 铜： 短期震荡，观望为主 ☆☆☆ 能源化工 昨日公布API库存数据降幅不及预期，美国夏季需求令市场失望，国际原油继续下挫，美原油9月收跌0.21美元报42.92美元/桶。布伦特9月原油期货收跌0.15美元报44.87美元/桶。原油近期调整力度较大，下方支撑可能移至40美金附近，整体看原油已经在进行供需格局的再平衡进程，油价50-55美元或将是中短期油价的价LLDPE: 现货价格下调，短期波动加剧，有调整需求。 ☆☆☆ 西部视点集锦 2016年7月27日 本报告中的信息均来源于已公开的资料，公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。报告中的信息或所表达的意见并不构成所述期货买卖的出价或征价。本报告由西部期货有限公司提供，我公司具有投资咨询业务资格，本报告的版权仅为我公司所有，未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、刊登、发表或引用。 值中枢，上下空间相对受限，近期夏季旺季需求不及预期，油价进行深幅调整，但地缘政治频发限制下方空间，应持续关注。 国内石化市场与原油关联性近期中性，塑料走势更多受基本面与市场情绪影响，近期现货库存小幅抬升，市场价回落，线性主流8800-9200元/吨，拉丝主流7650-7850元/吨，各地市场现货价格走低100元/吨左右，高价货源成交有一定压力。昨日石化价格盘中下挫，原油持续走低对市场情绪造成影响，短期仍将承压。关注G20会议对限产的影响。 PP: 库存低位但需求不足，上方承压。 7-8月L-PP价差季节性走低接近100点，目前该策略已经盈利300余点，套利操作继续持有。 ☆☆☆ 农产品 近期美国中西部地区天气情况有利于大豆作物生长，市场预期USDA将上调单产预估，CBOT大豆持续承压回落，8月份是美豆关键生长周期，天气炒作题材仍有空间，美豆仍有利多炒作基础，不过就目前天气情况美豆产量将明显高于此前普遍预估。昨天连豆粕窄幅震荡，现货价格继续下调，市场成交清淡；饲料厂和贸易商看空氛围加重，采购热情明显不足，长江流域及华东地区洪涝灾害对养殖业特别是水产养殖造成较大影响，需求将弱于此前预期；油厂开机率高水平运行，下游采购热情不足，部分油厂出现胀库现象。目前基本面对豆粕价格不利，不过养殖业季节性旺季来临，同时考虑到外盘存在天气炒作空间，暂对豆粕不宜过分追空。连豆油午盘后回稳，国内油厂开机率高水平运行，豆油库存逐步回升，季节性消费旺季尚远，短期反弹动能不足。 豆粕： 美豆存在天气炒作空间，豆粕暂不宜过分追空。 ☆☆☆☆ 豆油： 库存逐步回升，豆油短期反弹动能不足。 ☆☆☆☆ 期权 7月26日，上证50ETF现货报收于2.227元,上涨1.18 %。上证50ETF期权总成交面额69.67亿元，期现成交比为0.35，权利金成交金额1.57亿元；合约总成交317271张, 较上一交易日增加29.02%，总持仓1046516张，较上一交易日减少0.08%。认沽认购比为0.64（上一交易日认沽认购比0.69)。中国波指（iVIX）昨日开盘高开后一路下降，收盘为19.46，较前日稍稍下降。8月认购期权隐含波动率下降0.45，认沽期权隐含波动率下降1.37，标的波动下降使得近期投资者情绪有所缓解，认购认沽隐含波动率双双下降，但因为标的大涨所以认沽下降更多，后期隐含波动率上升需要标的出现大幅波动。 ☆☆ 今日策略 历史持仓 继续持有9月1.80、1.85沽空头，9月2.30购空头 今日新开 8月合约距到期所剩时间不多，时间流失加速。因此，时间对9月合约相对有利，对8月合约相对不利，当然单纯的卖出单个合约会有较大的风险，因此我们今日推荐投资者操作日历价差多头策略，在开盘时卖出8月的行权价为2.25的认购期权、买入9月的行权价为2.25的认购期权，收取时间价值之差，而且隐含波动率上升也对这个策略有利。 本报告中的信息均来源于已公开的资料，公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。报告中的信息或所表达的意见并不构成所述期货买卖的出价或征价。本报告由西部期货有限公司提供，我公司具有投资咨询业务资格，本报告的版权仅为我公司所有，未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、刊登、发表或引用。 盈亏平衡点：2.211、2.300 最大收益：178 最大损失：244