头部券商做大做强再迎良机，股指期货震荡上行

期货研究 2023年11月6日 股指期货 研头部券商做大做强再迎良机股指期货震荡上行 究 陶金峰投资咨询从业资格号：Z0000372taojinfeng013026@gtjas.com 【正文】 【声明】 期 货本报告的观点和信息仅供风险承受能力合适的投资者参考。本报告难以设置访问权限，若给您造成不研便，敬请谅解。若您并非风险承受能力合适的投资者，请勿阅读、订阅或接收任何相关信息。本报告不构成究具体业务或产品的推介，亦不应被视为相应金融衍生品的投资建议。请您根据自身的风险承受能力自行作所出投资决定并自主承担投资风险，不应凭借本内容进行具体操作。 【行情前瞻要点】 11月6日，股指期货主力合约IF2311、IH2311、IC2311和IM2311小幅高开；开盘后，IF2311和IH2311震荡上行，IC2311和IM2311偏强震荡上行。证监会将继续研究论证尚未推出的政策举措，成熟一项、推出一项，持续改善市场预期；将持续加强部门协同，出台《资本市场投资端改革行动方案》，加大中长期资金引入力度；将支持头部证券公司通过业务创新、集团化经营、并购重组等方式做优做强，打造一流的投资银行；将提高公募基金在A股市场的持股比例，引导基金管理人注重把握长期大势；将全力做好房地产、城投等重点领域风险防控，把公开市场债券和非标债务“防爆雷”作为重中之重，全力维护债券市场平稳运行。政策利多频发，提振市场信心和人气，将有助于股指期货短线继续反弹。 预计日内IF2311大概率将震荡偏强，并将上攻阻力位3647和3665点，3665点中线阻力较强，日内难以突破，支撑位3607和3600点，3600点支撑较强。 预计日内IH2311大概率将震荡偏强，并将上攻阻力位2473和2482点，2482点阻力较强，日内难以突破，支撑位2448和2443点，2443点短线支撑较强。 预计日内IC2311大概率将震荡偏强，并将上攻阻力位5623和5656点，5656点短线阻力较强，日内难以突破，支撑位5535和5515点，5515点支撑较强。 预计日内IM2311大概率将震荡偏强，并将上攻阻力位6103和6120点，6120点阻力较强，日内难以突破，支撑位5995和5975点，5975点支撑较强。 【宏观资讯】 1、国务院总理李强：即将出台总体方案，全面对接国际高标准经贸规则，推动上海自贸区高水平制度型开放，并在上海建设丝路电商合作先行区，支持上海继续当好新时代改革开放的开路先锋，支持上海更好地成为链接全球、双向互动的世界会客厅！ 2、第一财经：在第六届中国国际进口博览会开幕式上，李强总理表示，当前新一轮科技革命和产业变革深入发展，数字技术、数字经济正深刻改变着传统的经济发展模式，成为全球经济发展新的重要增长引擎。中国愿与各国加强创新合作，推动科技同经济深度融合，加强创新成果共享，努力打破制约知识、技术、人才等创新要素流动的壁垒，将更加主动地融入全球的创新网络，深化数字经济领域改革，促进数字依法、有序、自由流动。 3、新华社：财政部长蓝佛安表示，下一步，财政部将继续贯彻实施好积极的财政政策，着力在提效上下更大功夫，更好发挥财政政策效能，一是在支出上持续发力；二是在政策上强化落实。三是在运行中严防风险。 4、证监会：中国证监会日前召开党委（扩大）会议，传达学习中央金融工作会议精神。会议提出，证监会将继续研究论证尚未推出的政策举措，成熟一项、推出一项，持续改善市场预期；将持续加强部门协同，出台《资本市场投资端改革行动方案》，加大中长期资金引入力度；将支持头部证券公司通过业务创新、集团化经营、并购重组等方式做优做强，打造一流的投资银行；将提高公募基金在A股市场的持股比例，引导基金管理人注重把握长期大势；将全力做好房地产、城投等重点领域风险防控，把公开市场债券和非标债务“防爆雷”作为重中之重，全力维护债券市场平稳运行。 5、央行：下阶段要着力营造良好的货币金融环境。准确把握货币信贷供需规律和新特点，综合运用多种货币政策工具，保持流动性合理充裕，保持货币信贷总量和社会融资规模合理增长。增强信贷增长的稳定性和可持续性，盘活被低效占用的金融资源，提高资金使用效率。要从更长时间的跨周期视角去观察，更为合理把握对“保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配”的理解和认识。要更多关注存量贷款的持续效用，提升存量贷款的使用效率。 6、财联社：美国劳工统计局公布的数据显示，美国10月份非农就业增长放缓的幅度超出预期，失业率 升至近两年新高，与今年夏天火热的招聘步伐相比有所回落。具体来看，10月份非农就业总人数增加了15 万人，低于预期值18万人，也远低于过去12个月平均每月25.8万人的增幅。10月份失业率攀升至3.9%， 为2022年1月以来最高水平，市场预期为3.8%。 【技术分析与行情前瞻】 主力合约IF2311开盘3613.8点，开盘后，震荡上行，最高反弹至3643.0点，未能突破3647点阻力， 最低下探至3610.4点，11月3日高点3606.8点支撑明显，突破20日均线阻力，短线继续反弹走高。 预计日内IF2311大概率将震荡偏强，并将上攻阻力位3647和3665点，3665点中线阻力较强，日内难以突破，支撑位3607和3600点，3600点支撑较强。 主力合约IH2311开盘2452.8点，开盘后，震荡上行，最高反弹至2466.0点，未能有效突破2465点 阻力，最低下探至2448.2点，11月3日高点2448.4点支撑失而复得，20日均线支撑明显，短线继续反弹走高。 预计日内IH2311大概率将震荡偏强，并将上攻阻力位2473和2482点，2482点阻力较强，日内难以突破，支撑位2448和2443点，2443点短线支撑较强。 主力合约IC2311开盘5555.0点，开盘后，震荡上行，最高反弹至5608.4点，无力上攻5623点阻力， 也未能突破5600点阻力，最低下探至5543.2点，5535点支撑明显，突破5日、20日均线阻力，短线进行发力上行走强。 预计日内IC2311大概率将震荡偏强，并将上攻阻力位5623和5656点，5656点短线阻力较强，日内难以突破，支撑位5535和5515点，5515点支撑较强。 主力合约IM2311开盘6000.2点，开盘后，震荡上行，最高反弹至6099.8点，未能突破10月11日创 下的近日高点6103.2点阻力，最低下探至6000.0点，11月3日高点5995.4点支撑明显，5日均线支撑明显，短线继续发力上行走强。 预计日内IM2311大概率将震荡偏强，并将上攻阻力位6103和6130点，6130点阻力较强，日内难以突破，支撑位5995和5975点，5975点支撑较强。 技术分析显示，11月6日，股指期货IF当月小幅高开，震荡上行，突破1月30日以来短线阻力 3608点阻力，突破20日均线阻力，5日均线支撑明显，短线继续反弹走高。目前，IF当月的10日、20 日、40日、60日、120日均线呈现明显的空头排列，中线、中短线走势依旧偏弱；不过，目前IF当月突破5日、10日、20日均线阻力，且5日均线突破10日、20日均线阻力，短线有明显止跌反弹势头。 股指期货IH当月小幅高开，震荡上行，突破1月30日以来中线阻力2454点阻力，突破20日均线阻力，短线继续反弹走高。目前，IH当月的10日、20日、40日、60日、120日均线呈现明显的空头排列，中线、中短线走势依旧偏弱；不过，目前IH当月突破5日、10日、20日均线阻力，且5日均线突破10日均线阻力，短线有较明显止跌反弹势头。 股指期货IC当月小幅高开，震荡上行，无力上攻2022年4月27日以来中线阻力5658点阻力，突破 20日均线阻力，未能突破40日均线阻力，短线继续发力上行走强。目前，IC当月的10日、20日、40日、60日、120日均线呈现明显的空头排列，中线、中短线走势依旧偏弱；不过，目前IF当月突破5 日、10日、20日均线阻力，且5日均线突破10日、20日均线阻力，短线有明显止跌反弹势头；不过，目前IC当月突破5日、10日、20日均线阻力，且5日均线突破10日、20日均线阻力，未能突破40日均线阻力，短线有明显止跌反弹势头。 股指期货IM当月小幅高开，偏强震荡上行，突破8月28日以来中短线阻力5979点阻力，未能突破 6104点中短线阻力，突破40日、60日均线阻力，5日均线支撑明显，短线继续发力上行走强。目前，IM当月的10日、20日、40日、60日、120日均线呈现明显的空头排列，中线、中短线走势依旧偏弱；不过，目前IM当月突破5日、10日、20日、40日、60日均线阻力，且5日均线突破10日、20日均线阻力，短线有明显止跌反弹较强势头。 预期，股指期货IF当月2023年11月大概率将偏强宽幅震荡，阻力位3691和3768点，支撑位3498 和3448点。 预期，股指期货IH当月2023年11月大概率将偏强宽幅震荡，阻力位2518和2559点，支撑位2400 和2348点。 预期，股指期货IC当月2023年11月大概率将偏强宽幅震荡，阻力位5731和5825点，支撑位5388 和5235点。 预期，股指期货IM当月2023年11月大概率将偏强宽幅震荡，阻力位6230点和6335点，支撑位 5863点和5697点。 图1:2022-10-31-2023-11-06股指期货IF2311合约日K线走势图黄金分割线和水平线技术分析 资料来源：国泰君安期货研究文华财经 图2:2022-11-08-2023-11-06股指期货IH2311合约日K线走势图黄金分割线和水平线技术分析 资料来源：国泰君安期货研究文华财经 图3:2023-09-28-2023-11-06股指期货IC2311合约日K线走势图黄金分割线和水平线技术分析 资料来源：国泰君安期货研究文华财经 图4:2023-09-18-2023-11-06股指期货IM2311合约日K线走势图黄金分割线和水平线技术分析 资料来源：国泰君安期货研究文华财经 图5:2022-09-07-2023-11-06股指期货IF当月合约日K线走势图黄金分割线和水平线技术分析 资料来源：国泰君安期货研究文华财经 图6:2022-09-07-2023-11-06股指期货IH当月合约日K线走势图黄金分割线和水平线技术分析 资料来源：国泰君安期货研究文华财经 图7:2022-03-15-2023-11-06股指期货IC当月合约日K线走势图黄金分割线和水平线技术分析 资料来源：国泰君安期货研究文华财经 图8:2022-09-07-2023-11-06股指期货IM当月合约日K线走势图黄金分割线和水平线技术分析 资料来源：国泰君安期货研究文华财经 本公司具有中国证监会核准的期货交易咨询业务资格 本内容的观点和信息仅供国泰君安期货的专业投资者参考。本内容难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。若您并非国泰君安期货客户中的专业投资者，请勿阅读、订阅或接收任何相关信息。本内容不构成具体业务或产品的推介，亦不应被视为相应金融衍生品的投资建议。请您根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险，不应凭借本内容进行具体操作。 分析师声明 作者具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。 免责声明 本报告的信息来源于已公开的资料，本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的期货标的的价格可升可跌，过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司