镍周报：关注沪镍十四万整数关口支撑

关注沪镍十四万整数关口支撑 核心观点及策略 ⚫镍矿方面，镍矿1.5%CIF均价59美元/湿吨，较前一周跌4美元/湿吨，及上周菲律宾部分FOB报价下调后，本周镍矿价格普遍走低。镍铁方面，上周五SMM8-12%高镍生铁均价1070元/镍点，较前一周跌35元/镍点。镍铁供应仍宽松，社库高位，消费偏淡。供需面，供应端纯镍产量爬产，俄镍现货持续贴水，库存小涨，供应宽松不改。近期镍豆生产硫酸镍出现利润，有部分询价镍豆传出，未来价差持续或者走阔，镍豆消费或有增加。消费端不锈钢厂仍于亏损状态，需求持续低迷叠加原料价格高企钢厂停产检修增多。 一、投资咨询业务资格沪证监许可【2015】84号 李婷021-68555105li.t@jyqh.com.cn从业资格号：F0297587投资咨询号：Z0011509 黄蕾021-68555105huang.lei@jyqh.com.cn从业资格号：F0307990投资咨询号：Z0011692 ⚫整体，美联储11月议息会议如期不加息，不过对后续的加息态度秉承了边走边看的思路，美联储本次会议对市场影响比较中性。国内中央金融工作会议释放偏暖态度，但中国10月制造业PMI回落10荣枯线下方，市场偏暖情绪并未大量释放。基本面供增需减持续，目前价格行至14万整数关口，关注镍豆消费改善情况，沪镍或在关口寻到支撑。 高慧021-68555105gao.h@jyqh.com.cn从业资格号：F03099478投资咨询号：Z0017785 ⚫本周沪镍主体运行区间在140000-148000元/吨，伦镍主体运行区间在17700-18800美元/吨。 ⚫策略建议：等待逢高抛空机会 一、交易数据 二、行情评述 库存：11月3日，LME镍库存较前一周-3738吨，SHFE库存较前一周+599吨，全球的二大交易所库存合计5.4万吨，较此前一周-3139吨。 镍矿方面，本周菲律宾镍矿1.5%CIF均价59美元/湿吨，较前一周跌4美元/湿吨。上周已有菲律宾FOB价格下调听闻，本周矿价普遍下行。 镍铁方面，周五SMM8-12%高镍生铁均价1070元/镍点，较此前一周跌35元/镍点。少量铁厂亏损停产或检修，整体供应仍显宽松，镍铁库存亦维持高位，淡季消费偏弱，短期镍铁预计保持弱势。 宏观方面，美联储连续两次利率决议按兵不动，符合市场预期。美联储主席鲍威尔表示，美联储可能需要进一步加息，暂停后再次加息会很困难的观点是不正确的。美联储目前完全没有考虑降息，也没有讨论过降息。美国10月ADP就业人数增加11.3万人，远不及预期的15万人，也是连续三个月不及预期，前值为8.9万人。美国10月Markit制造业PMI终值为50，预期50，初值50，9月终值49.8。中央金融工作会议在北京举行。会议指出，要着力营造良好的货币金融环境，切实加强对重大战略、重点领域和薄弱环节的优质金融服务。中央金融工作会议强调，促进金融与房地产良性循环，健全房地产企业主体监管制度和资金监管。中国10月官方制造业PMI为49.5，比上月下降0.7个百分点，降至收缩区间，制造业景气水平有所回落。欧元区第三季度GDP初值同比升0.1%，预期升0.2%，二季度终值升0.5%；环比降0.1%，预期持平，二季度终值升0.1%。欧元区10月CPI初值同比升2.9%，创2021年7月来低位，预期升3.1%，9月终值升4.3%；环比升0.1%，预期升0.3%，9月终值升0.3%。欧元区10月制造业PMI终值43.1，预期43，初值43，前值43.4。 供需面，供应端纯镍产量爬产，俄镍现货持续贴水，库存小涨，供应宽松不改。不过近期硫酸镍和镍豆价格倒挂结束，镍豆生产硫酸镍出现利润，据悉有部分询价镍豆传出，未来价差持续或者走阔，镍豆消费或有增加。消费端不锈钢厂仍于亏损状态，需求持续低迷叠加原料价格高企钢厂停产检修增多。 整体，美联储11月议息会议如期不加息，不过对后续的加息态度秉承了边走边看的思路，美联储本次会议对市场影响比较中性。国内中央金融工作会议释放偏暖态度，但中国10月制造业PMI回落10荣枯线下方，市场偏暖情绪并未大量释放。基本面纯镍市场供增需减持续，持续令镍价走低，目前价格行至14万整数关口，关注镍豆消费改善情况，沪镍或在关口寻到支撑。 三、行业要闻 1.印尼雅加达——Harita Nickel健康、安全与环境（HSE）总监Tonny Gultom近日透露，该公司计划扩大腐泥土的下游开发，将其转化为镍铁，以支持印度尼西亚电动汽车生态系统的加速发展。2.印度尼西亚镍矿商协会（APNI）秘书长Meidy Katrin Lengkey发表言论，强调政府需要对镍储备的弹性进行全面的控制努力。3.全球大宗商品交易商和矿商嘉能可（Glencore）在周一发布的一份声明中表示，他们将维持对2023年铜、锌、煤和钴的总体产量指引不变。由于一些维修和罢工问题，嘉能可对镍的产量预期进行了下调。 四、相关图表 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，上海有色网，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，上海有色网，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 洞彻风云共创未来 DEDICATED TO THE FUTUREQA 全国统一客服电话：400-700-0188 总部 上海市浦东新区源深路273号电话：021-68559999（总机） 大连营业部 辽宁省大连市河口区会展路129号期货大厦2506B电话：0411-84803386 上海营业部 上海市虹口区逸仙路158号305、307室电话：021-68400688 铜陵营业部 安徽省铜陵市义安大道1287号财富广场A2506室电话：0562-5819717 深圳分公司 深圳市罗湖区建设路1072号东方广场2104A、2105室电话：0755-82874655 郑州营业部 河南省郑州市未来大道69号未来公寓1201室电话：0371-65613449 芜湖营业部 安徽省芜湖市镜湖区北京中路7号伟星时代金融中心1002室电话：0553-5111762 免责声明 本报告仅向特定客户传送，未经铜冠金源期货投资咨询部授权许可，任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。本报告中的信息均来源于公开可获得资料，铜冠金源期货投资咨询部力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。 本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。