互动影游关注提升，关注港股互联网流动性改善

主要观点： 报告日期：2023-11-05 从指数表现来看，本周(2023-10-30至2023-11-03),上证指数周涨跌幅为0.43%,创业板指周涨跌幅为1.98%,沪深300周涨跌幅为0.61%,中证1000周涨跌幅为0.95%,恒生科技周涨跌幅为3.45%,纳斯达克指数周涨跌幅为6.61%;从板块表现来看，传媒指数周涨跌幅为4.9%,电商及服务Ⅱ指数周涨跌幅为2.5%,教育指数周涨跌幅为1.81%,恒生互联网科技业周涨跌幅为2.07%,中证海外中国互联网50指数周涨跌幅为1.35%,人工智能指数周涨跌幅为2.7%, CHATGPT指数周涨跌幅为4.75%。 本周,上证指数(+0.43%)延续上涨趋势，报收3030.8点；创业板指(+1.98%)延续上涨趋势，报收1968.2点；沪深300(+0.61%)延续上涨趋势，报收3584.1点;纳斯达克指数(+6.61%)转涨，报收13478.3点。 分析师：金荣执业证书号：S0010521080002邮箱：jinrong@hazq.com ⚫第二批大模型备案 11月4日，网易有道（“子曰”大模型）、面壁智能（“面壁露卡Luca”）、出门问问（“序列猴子”）、昆仑万维（“天工”大模型）、美团（模型）、知乎（“知海图AI”模型）、月之暗面（moonshot）、金山办公（WPS AI）、好未来（MathGPT大模型）9家公司的AI大模型产品获批，今日起面向全社会开放服务，目前已有超过20个大模型获得审批。 相关报告 ·公司点评：上海电影23Q3点评：主业显著复苏，持续看好大IP开发新业务2023-11-02 ·公司点评：三七互娱：小程序游戏带来成长机遇，长期竞争优势显著2023-11-02 ⚫双十一正式开启，各平台销售超预期 淘宝天猫首日开卖四小时，销售额同比去年增长42%；值得买平台GMV同比提升26.1%；京东百亿补贴频道产生超120个万单热销商品，频道用户规模较6月增长近5倍，中国香港地区全品类成交额同比翻倍，京东自有品牌京东京造成交额同比增长超120%；小米双11开门红全渠道累计支付金额破100亿；拼多多百亿补贴用户规模突破6.2亿，一线城市用户订单量同比增长113%，四五线城市下单金额同比增长167%。 ·焦点科技：短期经营效率提升，长期看好AI麦可拉动增长2023-11-01 ·公司点评：恺英网络：怀旧创新品类齐头并进，产品周期趋势向好2023-10-30 ·公司点评：神州泰岳：核心游戏稳中有升，计算机业务持续减亏2023-10-30 ⚫投资建议 ·公司点评：芒果超媒23Q3业绩点评：利润稳定释放，关注11月招商会进展2023-10-27 1.海外AI： RunwayAI视频生成工具Gen-2进行更新，文生视频和图生视频的保真度和一致性迎来重大更新；Midjourney新增Style tuner功能，用户可以定制图像风格，而且定制好的风格被压缩成一行代码，只要在prompt最后粘贴这行代码，就能让生成的图保持定制化风格；谷歌正式推出生成式AI产品图像工具Product Studio，并向美国的所有Merchant Center Next用户以及Shopify上的谷歌和YouTube应用开放；联想集团、英特尔和爱奇艺将探讨沉浸式流媒体新体验的解决方案，在AI PC领域展开深度合作。建议关注：Microsoft、Nvidia、AMD、Meta、Amazon、Unity等。 ·公司点评：分众传媒23Q3业绩点评：广告淡季收入仍环比增长，降本增效利润持续释放2023-10-25 2.国内AI： 百度文心一言推出会员模式，开通后可解锁文心大模型4.0，单月购买价格为59.9元/月、连续包月价格为49.9元/月，文心一言+文心一格联合会员价格为99元/月，同时文心大模型3.5等基础功能仍免费开放使用；2023年杭州云栖大会发布一站式大模型应用开发平台阿里云百炼，凭借该平台开发者可以在5分钟内开发一款大模型应用，几小时即可炼出一个企业专属模型；万兴科技发布AI视频创作软件Wondershare Filmora 13，该软件内置创作助手Copilot，用户通过与AI助手对话可快速获取信息辅助创作；10月30日，百川智能发布Baichuan2-192K大模型，其上下文窗口长度高达192K，能够处理约35万个汉字，是GPT-4(支持32K上下文窗口，实测约2.5万字)的14倍。建议关注：百度集团-SW、阿里巴巴-SW、腾讯控股、京东集团-SW、美团-W、快手-W、科大讯飞、美图公司、阅文集团等。 3.游戏： 三七互娱披露23Q2业绩，23Q3营业收入42.82亿元(yoy19.43%，qoq 7.17%)，归母净利润9.66亿元(yoy 72.06%, qoq114.0%)。《寻道大千》(小程序游戏)、《凡人修仙传》和《最后的 原 始 人 》 等 驱 动 边 际 增 长 ， 《 斗 罗 大 陆 ： 魂 师 对 决 》 和《Puzzles & Survival》玩家群体付费意愿稳固；恺英网络披露23Q2业 绩 ， 公 司23Q3营 业 收 入10.53亿 元(yoy 29.1%，qoq3.1%)，归母净利润3.58亿元(yoy 25.05%, qoq-17.58%)。Steam游戏《完蛋！我被美女包围了！》推出后成为现象级游戏应用，攀升至下载榜第一名。该游戏采取影视游戏互动玩法，有较好的沉浸式体验。 4.海外科技： 三星电子公布第三季财报，该季三星营收为67.40万亿韩元，三星还指出，随着年底促销活动频繁展开、大客户发布更多新产品以及生成式人工智能需求强劲，公司看好第四季度存储芯片需求回升。苹果公司（Apple）正式发布M3、M3 Pro和M3 Max芯片，是首款采用3nm工艺技术的个人电脑芯片。建议关注具备长期配置价值的海外科技公司，包括：Apple，Google，Microsoft，Nvidia，AMD，ASML，英特尔，台积电等。 5.短视频及直播电商： 10月31日-11月1日，双11前两日快手女装行业GMV同比增长70%，其中品牌GMV同比增长超300%；快手双11预售（10月18日-10月30日）期间，快手电商GMV同比增长84%，其中家居家电、美妆个护以及3C数码表现亮眼，是预售期内销量最高的类目；TikTok Shop全托管业务日GMV已达200-300万美金，其中美 国站点增至100万美金，美国站点跨境业务的目标是今年年底日GMV500万美金。建议关注：快手-W、东方甄选、腾讯控股、哔哩哔哩-W。 6.中长视频及院线： 百纳千成主投的《敦煌英雄》定档12月22日，中国电影系列大IP《流浪地球3》定档27年大年初一，光线传媒参投的《大雨》定档1月22日；阿里影业宣布5年计划，预计2023-2028年，将推出30部类型丰富的影片，包括“大湾区”主题影片；上海电影公布首批IP深耕计划创作者4位，陈廖宇、於水将携手上影持续挖掘“奇谭宇宙”，科幻作者何夕将与上影共同开发科幻IP宇宙，忻钰坤（曾执导《心迷宫》《暴裂无声》等）将与上影开发《邋遢大王》首部真人电影；11月4日，京东方与上影集团签署战略合作协议，双方将联合打造以LED屏为核心的影院视听新标杆。建议关注：光线传媒、分众传媒、芒果超媒、中国电影、猫眼娱乐、上海电影、华策影视、横店影视、奥飞娱乐、幸福蓝海、爱奇艺。 7.本地生活： 本周美团为“乐购山东促消周”投入亿元补贴，开展促消费活动，涵盖到家、到店、出行及旅游全业务场景。飞猪上线希尔顿全球旗舰店，提供境外酒店预订服务，拓宽布局海外酒旅业务场景。建议关注美团-W、携程集团-S、阿里巴巴-SW。 8.电商： 本周各电商平台正式开启双十一，淘宝天猫工业品销售势头迅猛，首日开卖四小时，销售额同比去年增长42%；值得买平台GMV同比提升26.1%；京东百亿补贴频道产生超120个万单热销商品，频道用户规模较6月增长近5倍，中国香港地区全品类成交额同比翻倍，京东自有品牌京东京造成交额同比增长超120%；小米双11开门红全渠道累计支付金额破100亿；拼多多百亿补贴用户规模突破6.2亿，一线城市用户订单量同比增长113%，四五线城市下单金额同比增长167%。IDC预计未来五年，东南亚数字经济增速将达到15.8%，超过美国（9.4%）和欧盟（8.7%），预计可释放重要商业机会。建议关注阿里巴巴-SW、京东集团-SW、拼多多、名创优品、泡泡玛特、小米集团-W、Temu。 9.产业互联网： 本周焦点科技发布2023年第三季度报告，前三季度，焦点科技实现营业收入11.2亿元，同比增加1.44%；归母净利润3.0亿元，同比增加24.69%。微盟WAI上线批量画图、写作功能，包含30万字的文字额度和5000张图片额度，“批量创作”功能最多可一次创作400张，助力商家高效营销。建议关注阿里巴巴-SW、京 东集团-SW、焦点科技、微盟集团。 ⚫风险提示 消费恢复不及预期风险、用户增长不及预期风险、行业竞争格局剧变风险、宏观经济波动风险、政策及监管趋严风险 正文目录 1本周行情回顾.......................................................................................................................................................................72本周观点.............................................................................................................................................................................133行业一周要闻.....................................................................................................................................................................153.1AI+领域...............................................................................................................................................................................153.2互联网传媒.........................................................................................................................................................................385行业数据跟踪.....................................................................................................................................................................455.1电商...........................................................................................................................