凯中精密机构调研纪要

调研日期: 2023-10-30 深圳市凯中精密技术股份有限公司是一家国家级高新技术企业,专注于定制开发各类高技术要求的换向器、集电环、连接器等精密零部件,产品广泛应用于汽车、办公用品、电动工具、家用电器和其它领域。公司拥有行业领先的生产装备和自主知识产权的精密冲压模具、塑胶成型模具、精加工自动化生产线、自动检测技术的研发和制造能力,能够为客户提供高端零部件一体化解决方案的完整产业链。公司早期通过国际知名认证机构的质量体系认证,拥有规范的管理体系,包括IATF16949质量管理体系、ISO14001环境管理体系、ISO45001职业健康安全管理体系。公司依靠先进的制造技术及一流的产品质量,通过不断的创新赢得全球市场,客户遍及欧洲、亚洲、美洲,与博世集团、戴姆勒、德昌电机、博泽、电产、法雷奥、万宝至、大陆集团和阿斯莫等全球知名客户保持长期稳固的战略合作伙伴关系。 1、问:公司主要产品、单车价值量、市场空间? 答:公司为国内头部新能源汽车客户、国际一线车企、汽车零部件客户提供精密零组件一体化解决方案,主要产品包括换向器、新能源汽车三电精密零组件、气控组件等产品。 公司产品在汽车领域的应用,由微特电机的核心零件换向器,扩展到驱动电机、电控系统、动力电池精密零组件,产品用量和价值量大幅增加,单车价值可达数千元。 随着新能源汽车、储能等市场渗透率提升,公司产品未来市场空间广阔,公司将围绕核心客户需求,保持行业领先技术,不断推出新产品。 2、问:公司换向器业务市场地位如何?有哪些竞争优势?未来有哪些市场机会? 答:公司是换向器全球龙头,产销量全球第一,入选国家工业和信息化部“制造业单项冠军”产品。公司拥有戴姆勒、丰田汽车、德国博世、日本电装、采埃孚、马勒、法雷奥、万宝至、大陆、博格华纳、埃贝赫等全球知名客户。 公司换向器瞄准国际知名企业,定位中高端市场,经过多年的积淀,通过引进吸收和自主创新相结合,公司在产品设计、模具开发、工艺水平、生产设备、产品质量和人才储备等方面具有明显优势。 未来换向器行业内研发能力强、技术领先的头部企业竞争优势会越来越突出、市场份额逐渐扩大,产业集中度将不断提高。同时,机器人等新兴市场的增长将由微电机传导至换向器,人形机器人的机器手部位需要使用的空心杯电机中也会使用到换向器,公司将密切关注相关领域 发展态势,储备新技术,满足客户需求。 3、问:新能源汽车零组件有哪些客户?在手订单情况?公司在拓展国内客户上有哪些优势? 答:公司的研发、技术、质量体系、服务在过去多次获得国内头部车企、戴姆勒、丰田等国际一线车企,以及采埃孚、博世、博泽、日本电装、电产等世界级客户的认可。公司是国内较早跟随国际知名客户同步研发,并配套新能源汽车三电零组件的厂商,公司会借助这些优势积极拓展和国内外优秀客户的业务合作。 公司定点国内、国际头部和知名客户的数十个项目、百余款产品已陆续量产,并持续放量,公司新能源汽车零组件业务将保持快速增长。 公司在新能源核心精密零组件领域多年持续高强度研发投入,与全球知名客户同步研发,拥有完全自主知识产权体系,已熟练掌握了精密冲压技术、精密塑料成型技术、光纤激光焊接技术、材料表面处理技术、智能装备、自动检测和验证等核心技术,配置了行业顶尖的模具加工和检测设备,在研发、技术、质量体系等方面获得国际一线客户广泛认可; 同时,公司全球化布局,在国内外拥有生产基地、研发中心和客户支持中心,可提供本地配套,稳定交付,快速响应全球客户需求,为客户提供优质服务。 4、问:公司目前产能情况?是否有扩产计划? 答:公司在深圳、惠州、河源、长沙、欧洲等地均设有生产基地,经2023年上半年完成对租赁厂房向自有厂房的搬迁后,公司生产集中 化程度提高,伴随技改推进生产自动化加快智能制造转型升级,进一步提高了生产效率和降低运营成本。目前公司自有场地能满足在手订单的需求,后续会根据客户新增定点项目进展情况提前布局新产能的建设。 5、问:公司前期募投项目建设情况? 答:公司IPO募投项目新建的坪山工厂、长沙工厂已在2017年投产;可转债募投项目扩建了汽车轻量化、电控及动力电池零组件生产线,2019年以来新建的产能已陆续使用,信息化项目对公司信息化系统平台进行了全面提升,换向器生产线自动化技术改造项目正在实施。