石油石化行业周报：油价回撤至80至85美元/桶区间，美元指数走弱

投资建议：强于大市（维持）上次建议：强于大市 石油石化行业周报（10.30-11.05） 油价回撤至80至85美元/桶区间，美元指数走弱 ➢油价分析： 截至11月3日，布伦特油原油期货收于84.89美元/桶，周环比-6.18%。WTI原油期货收于80.51美元/桶，周环比-5.88%。本周油价中枢回撤至80-85美元/桶区间，延续震荡走势。由于巴以冲突并未造成产油国的石油供应实质性减少，地缘政治对油价上涨的支撑在逐渐减弱。供应端：美国财政部海外资产控制办公室10月18日宣布暂时解除对委内瑞拉包括石油和天然气交易的多项制裁，根据委内瑞拉历史产量以及考虑到设备老化，预计石油产量上升空间在10万桶/日左右。美国众议院在11月3日通过促进对伊朗石油贸易实体实施惩罚的一项法案，伊朗在短期内产量增长或将放缓。需求端：拜登政府计划在2023年12月和2024年1月以不高于79美元/桶的价格购买总计600万桶原油补充SPR，并表示会继续实施补充紧急储备计划或将给石油需求带来增量。Kpler数据显示由于俄罗斯石油折扣降低，印度炼厂部分石油进口转向了中东。宏观经济：美国10月非农就业人数增加15万人，失业率上升至3.9%，美元指数自10月31日至11月3日连续下跌，美国经济在紧缩货币政策下开始“降温”。美联储加息周期或将迎来尾声，大宗商品市场或将受益。 作者 分析师：田照丰执业证书编号：S0590522120001邮箱：tianzhf@glsc.com.cn ➢石化板块： 截至11月3日收盘，本周石油石化在中信一级行业指数下跌0.38%，石油石化板块指数跑输沪深300指数0.99pct，在中信30个一级行业中排第18。石油石化二级行业中石油开采板块下跌1.55%，石油化工板块上涨0.91%，油服工程板块下跌2.35%。油气公司个股截至11月3日周涨跌幅具体表现：中国石油（-1.61%），中国海油（-2.69%），中国石化（-0.90%），海油工程（+0.00%），中海油服（-1.03%），石化油服（-1.55%），海油发展（-4.15%），中油工程（-2.62%）。 ➢原油板块： 过去一周美国原油产量维持历史最高日产量1320万桶，而活跃钻机数在本周减少了8部，显示出美国原油短期内增产动力不足。美国炼厂在过去一周原油日加工量增加了6.2万桶，开工率下降0.2pct，炼油效率上升。美国原油商业库存增加了77万桶，商业库存增加造成原油总库存累库对油价有一定的压制。俄罗斯海运原油出口量自10月8日当周至今连续3周上升，已经恢复至与沙特联合减少石油供应前的出口量。 ➢成品油板块： 过去一周美国成品油整体表现为价格下跌，裂解价差缩小。美国成品油总产量减少了59万桶/日，主要是由于交通用油产量减少。美国成品油表需减少23万桶/日，交通用油需求整体降低，其中柴油需求降幅最大。美国成品油总库存减少382万桶，其中交通用油中航空煤油，以及丙烷/丙烯库存降幅较大。 ➢投资建议 中长期看油价中枢稳定在中高位，看好原油能源资产历史性投资机会。风险提示：全球宏观经济下行风险；中东地缘政治事件；欧美对俄罗斯制裁升级。 相关报告 1、《石油石化：美国原油产量维持新高，油价小幅下跌》2023.10.292、《石油石化：石油行业“暖风”已至，海洋油气景气复苏》2023.10.23 正文目录 1.石油石化板块表现.................................................41.1本周石油石化板块走势........................................41.2石油石化个股表现............................................42.原油板块数据.....................................................52.1原油价格....................................................52.2原油供给....................................................62.3原油需求....................................................72.4原油进出口..................................................82.5原油库存....................................................83.成品油板块数据...................................................93.1成品油价格..................................................93.2成品油供给.................................................103.3成品油需求.................................................113.4成品油进出口...............................................123.5成品油库存.................................................134.一周重要新闻....................................................145.风险提示........................................................15 图表目录 图表1：本周中信证券一级行业区间涨跌幅...............................4图表2：本周石油石化行业子板块涨跌...................................4图表3：石油石化行业子板块及沪深300指数走势.........................4图表4：石油石化板块主要公司截至最新收盘日涨跌幅......................5图表5：布伦特和WTI期货价格及价差（美元/桶）........................5图表6：原油现货价格（美元/桶）......................................5图表7：布伦特和WTI现货价格及价差（美元/桶）........................6图表8：布伦特和迪拜原油现货价格（美元/桶）..........................6图表9：美元指数与WTI原油价格（美元/桶）............................6图表10：金价（美元/盎司）与WTI原油价格.............................6图表11：美国原油产量（万桶/日）.....................................7图表12：俄罗斯海运原油出口量（万桶/日）.............................7图表13：美国原油钻机数..............................................7图表14：美国二叠纪盆地原油钻机数....................................7图表15：美国炼厂原油加工量（万桶/天）...............................8图表16：美国炼厂原油开工率..........................................8图表17：美国原油进口量（万桶/日）...................................8图表18：美国原油出口量（万桶/日）...................................8图表19：美国原油总库存（万桶）......................................9图表20：美国原油战略储备库存（万桶）................................9图表21：美国原油商业库存（万桶）....................................9图表22：美国原油库欣库存（万桶）....................................9图表23：美国汽油和WTI价格及价差（美元/桶）........................10图表24：美国柴油和WTI价格及价差（美元/桶）........................10图表25：美国航煤和WTI价格及价差（美元/桶）........................10图表26：美国取暖油和WTI价格及价差（美元/桶）......................10图表27：美国成品油产量（万桶/日）..................................11 图表28：美国汽油产量（万桶/日）....................................11图表29：美国柴油产量（万桶/日）....................................11图表30：美国航空煤油产量（万桶/日）................................11图表31：美国成品油需求（万桶/日）..................................12图表32：美国汽油需求（万桶/日）....................................12图表33：美国柴油需求（万桶/日）....................................12图表34：美国航空煤油需求（万桶/日）................................12图表35：美国成品油净出口量（万桶/日）..............................13图表36：美国汽油净出口量（万桶/日）................................13图表37：美国柴油净出口量（万桶/日）................................13图表38：美国航空煤油净出口量（万桶/日）............................13图表39：美国成品油总库存（万桶）...................................14图表40：美国汽油库存（万桶）.......................................14图表41：美国柴油库存（万桶）.......................................14图表42：美国航空煤油库存（万桶）...................................14 1.石油石化板块表现 1.1本周石油石化板块走势 截至11月3日收盘，本周中信证券一级行业中石油石化行业指数下跌0.38%，沪深300指数上涨0.61%，石油石化板块指数跑输沪深300指数0.99pct，在中信30个一级行业中排第18。 资料来源：wind，国联证券研究所 本周截至2023年11月3日，石油开采板块下跌1.55%，石油化工板块上涨0.91%，油服工程板块下跌2.35%。石油开采板块自2022年至今上涨49.24%，石油化工板块下跌18.50%，油服工程板块上涨2.06%。 资料来源：wind，国联证券研究所 资料来源：wind，国联证券研究所 1.2石油石化个股表现 本周截至2023年11月3日，油气公司个股具体表现：中国石油（-1.61%），中国海油