PP：做多L-PP价差

PP：做 多L-PP价 差 制作日期：2023年11月1日 【策略分析】 做多L-PP价差 宏观刺激政策继续释放，下游需求新增订单预期向好，增发国债用于重建和弥补防灾减灾救灾短板有利于增加PP后期需求，PMI数据走弱不及预期略有施压，国庆期间石化库存累库较多，月底石化停销核算，石化库存暂时增加。由于推迟后的PP产能逐步释放，宝丰三期PP近期投产，后续仍有多套装置投产，PDH装置检修预期已使L-PP回落较多，建议逢低做多L-PP价差，关注PDH装置开工率变化。 【期现行情】 期货方面： PP2401合约减仓震荡运行，最低价7577元/吨，最高价7648元/吨，最终收盘于7614元/吨，在20日均线上方，涨幅0.46%。持仓量减少3214手至405298手。 现货方面： PP品种价格多数稳定。拉丝报7500-7650元/吨，共聚报7700-7950元/吨。 【基本面跟踪】 基本面上看，供应端，青岛金能等检修装置重启开车，但是新增泉州石化一线、河北海伟等检修装置，PP石化企业开工率环比下降3.03个百分点至78.22%，较去年同期低了3.74个百分点，目前开工率处于中性略偏低水平。 需求方面，截至10月27日当周，下游开工率回升0.32个百分点至55.90%，较去年同期高了13.57个百分点，新增订单与库存情况好转，整体下游开工率继续回升，升至历年同期高位，关注政策刺激下的需求改善情况。 周三石化库存增加3万吨至68万吨，较去年同期低了2.5万吨，国庆期间累库30.5万吨，累库幅度较往年大，月底石化停销核算，石化库存暂时增加，目前石化库存不再处于历年同期低位。 原料端原油：布伦特原油01合约下跌至86美元/桶，外盘丙烯中国到岸价环比持平于840美元/吨。 冠通期货研究咨询部苏妙达 执业资格证号F03104403/Z0018167 本报告发布机构 --冠通期货股份有限公司（已获中国证监会许可的期货交易咨询业务资格）免责声明： 本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述品种买卖的出价或征价。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。本报告仅向特定客户传送，版权归冠通期货所有。未经我公司书面许可，任何机构和个人均不得以任何形式翻版、复制、引用或转载。